Baru saja seseorang bertanya kepada saya bagaimana mereka sebenarnya menentukan apakah sebuah saham berayun liar atau tetap relatif stabil dibandingkan pasar yang lebih luas. Itu pada dasarnya adalah apa yang dimaksud dengan beta, dan jujur saja ini lebih berguna daripada yang orang kira.

Jadi inilah versi sederhananya: beta mengukur seberapa volatil sebuah saham relatif terhadap pasar secara keseluruhan, biasanya dibandingkan dengan sesuatu seperti S&P 500. Beta sebesar 1 berarti saham bergerak sejalan dengan pasar. Apa pun di atas 1 dan Anda melihat saham yang lebih volatil dari rata-rata. Di bawah 1 berarti lebih tenang, kurang reaktif terhadap ayunan pasar.

Mengapa ini penting? Karena jika Anda tipe yang tidak bisa tidur saat pasar turun, Anda mungkin ingin saham dengan beta yang lebih rendah. Tapi jika Anda berburu pertumbuhan agresif dan bisa menanggung ayunan harga yang lebih besar, saham dengan beta yang lebih tinggi mungkin menjadi pilihan Anda. Ini pada dasarnya adalah sebuah pengatur risiko yang bisa Anda sesuaikan.

Sekarang, jika Anda ingin menghitung beta sebuah saham sendiri, itu tidak serumit yang terdengar. Anda akan membutuhkan data harga historis untuk kedua saham dan indeks pasar — biasanya lima tahun pengembalian bulanan sudah cukup. Kebanyakan situs web keuangan dan platform pialang memiliki data ini dengan mudah tersedia.

Prosesnya sederhana. Pertama, hitung pengembalian untuk setiap periode dengan melihat perubahan persentase harga. Jadi jika sebuah saham naik dari $100 ke $105, itu berarti pengembalian 5%. Lakukan ini untuk kedua saham dan indeks pasar di semua periode Anda.

Lalu datang bagian analisis regresi. Di sinilah Anda mengukur bagaimana pengembalian saham berkorelasi dengan pengembalian pasar. Kabar baiknya? Setiap perangkat lunak spreadsheet memiliki fungsi bawaan untuk ini. Kemiringan garis regresi itu adalah beta Anda.

Nilai beta biasanya berkisar dari 0 sampai 3, meskipun Anda juga bisa mendapatkan beta negatif (saham yang bergerak berlawanan dengan pasar). Beta sebesar 1,5 berarti saham cenderung menghasilkan 150% dari pengembalian pasar. Beta sebesar 0,5 berarti sekitar 50% dari pengembalian pasar. Ini adalah singkatan yang berguna untuk memahami potensi kinerja.

Di sinilah menjadi praktis untuk membangun portofolio: Anda bisa mencampur saham dengan beta berbeda untuk menciptakan keseimbangan. Gabungkan pertumbuhan dengan beta tinggi dan stabilitas dengan beta rendah, dan Anda mendapatkan potensi upside sekaligus perlindungan downside. Begitulah Anda benar-benar melakukan diversifikasi secara efektif.

Satu hal yang perlu diingat — beta bergantung pada data historis, jadi itu tidak memprediksi masa depan secara sempurna. Itu juga bervariasi berdasarkan industri dan periode waktu. Startup teknologi biasanya memiliki beta yang jauh lebih tinggi daripada perusahaan utilitas yang sudah mapan, misalnya.

Jika Anda serius ingin memahami cara menghitung beta sebuah saham dan mengelola portofolio Anda sesuai, memang layak menghabiskan waktu untuk ini. Mengetahui metrik ini membantu Anda menyesuaikan posisi Anda dengan toleransi risiko nyata Anda, bukan hanya apa yang Anda pikir bisa Anda tanggung.