Saham Circle melonjak naik didukung oleh laba per saham yang kuat yang mengejutkan analis

Investor memberikan Circle (CRCL) kepercayaan besar minggu ini, ketika penerbit stablecoin mengumumkan bahwa laba per sahamnya di kuartal keempat secara signifikan melampaui konsensus pasar. Sahamnya naik lebih dari sepertiga, menunjukkan reaksi positif investor terhadap kinerja keuangan perusahaan.

Rumus kemenangan: laba per saham melampaui ekspektasi

Circle mengejutkan pasar dengan laba bersih sebesar $133,4 juta, yang setara dengan laba per saham sebesar 43 sen untuk kuartal terakhir. Ini adalah lonjakan drastis dibandingkan dengan prediksi konsensus hanya 16 sen per saham—prestasi yang lebih dari dua kali lipat. Pertumbuhan pendapatan juga menunjukkan momentum perusahaan yang luar biasa: total pendapatan naik 77% menjadi $770 juta, terutama didukung oleh pendapatan dari reserve yang mendukung token USDC.

Keberhasilan keuangan ini mencerminkan pentingnya strategis stablecoin dalam ekosistem kripto yang lebih luas. Penerbitan USDC meningkat 72% tahun lalu, menunjukkan bahwa semakin banyak pelaku pasar percaya pada alat pembayaran digital ini. Dengan kapitalisasi pasar sekitar $78,7 miliar, USDC telah menjadi pemain utama dalam ekosistem stablecoin.

Dominasi dua pemain: USDC versus USDT dalam dunia stablecoin

Meskipun USDT dari Tether masih lebih besar—dengan kapitalisasi pasar sekitar $183 miliar—monopoli pemimpin pasar mulai terasa berkurang. Pangsa pasar USDT turun di bawah 60%, dan bulan ini turun lagi sedikit. Ini menunjukkan bahwa USDC dari Circle secara perlahan merebut kembali wilayahnya di dunia stablecoin.

Pendiri Circle Jeremy Allaire menyebutkan secara singkat: "Pasar stablecoin, meskipun ada usaha dari perusahaan besar lain, secara efektif adalah pasar dua pemain." Gambaran ini didukung oleh efek jaringan yang kuat yang melindungi kedua penerbit dari kompetisi. Ekspansi platform Circle—melalui Circle Payments Network yang kini terhubung dengan 55 lembaga keuangan dan 74 lainnya dalam proses peninjauan—menunjukkan bagaimana perusahaan memperkuat posisi pasarnya.

Regulasi sebagai katalisator: undang-undang GENIUS dan momentum internasional

Salah satu faktor utama pertumbuhan Circle adalah meningkatnya adopsi institusional terhadap stablecoin, didorong oleh pengesahan undang-undang GENIUS di Amerika Serikat tahun lalu. Kerangka regulasi ini memberikan standar yang jelas untuk stablecoin. Menurut Allaire, pembuat kebijakan internasional kini memperhatikan pendekatan AS ini. "Bank, layanan pembayaran, dan perusahaan teknologi di seluruh dunia sedang meneliti bagaimana mereka dapat mengintegrasikan stablecoin," kata CEO. "Regulator internasional mengakui bahwa stablecoin yang sesuai GENIUS harus disetujui sebagai varian yang 'aman' untuk pasar mereka."

Perkembangan regulasi ini menjadi keuntungan besar bagi Circle, karena perusahaan sudah berinvestasi awal dalam struktur kepatuhan dan kepercayaan institusional.

Analis melihat Circle sebagai pilihan utama dalam infrastruktur kripto

Bank investasi William Blair baru-baru ini menyatakan bahwa investor harus membeli saham Circle, karena hanya ada beberapa peluang berkualitas di infrastruktur kripto publik—Circle dan Coinbase menonjol. Analis William Blair menekankan bahwa laba per saham Circle bersama metrik utama lainnya secara signifikan melampaui ekspektasi pasar dan Wall Street.

Yang menarik adalah margin kotor: margin RLDC (pendapatan dikurangi biaya distribusi) Circle di kuartal keempat sebesar 40,1%—lebih tinggi 240 basis poin dari perkiraan internal dan 370 basis poin di atas konsensus pasar. Hasil ini didorong oleh dua faktor: peningkatan bagian USDC yang disimpan langsung di platform Circle (hampir 18% dari total pasokan), dan pendapatan dari langganan serta transaksi yang lebih baik dari perkiraan.

Melihat ke depan: tokenisasi sebagai faktor pertumbuhan berikutnya

Prospek pertumbuhan Circle didukung oleh tren yang lebih luas dalam aset digital. Larry Fink, CEO BlackRock, menekankan dalam surat tahunan kepada pemegang saham bahwa tokenisasi—merekam kepemilikan aset di buku besar digital—dapat mempercepat dan memperluas akses terhadap investasi. Ini sangat menguntungkan Circle, yang memposisikan diri sebagai lapisan infrastruktur untuk transformasi ini.

Meskipun saat ini ada ketidakpastian tentang waktu komersialisasi USDC secara lebih luas, laba per saham yang kuat dan adopsi institusional yang meningkat menunjukkan bahwa Circle berada pada posisi yang baik untuk memanfaatkan perubahan struktural ini. Momentum sektor stablecoin tetap teguh, bahkan saat pasar kripto secara umum menghadapi turbulensi.