Yifeng Electronics disebutkan dalam acara 3·15, apakah hal ini berdampak pada Multifluoride?

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

Sumber: Aplikasi Global Tiger Finance

Kasus pelanggaran pengolahan makanan yang diungkapkan dalam acara malam 3.15 secara tak terduga melibatkan perusahaan utama kimia fluor multi-fluoro, yang menjadi pusat perhatian publik. Anak perusahaan yang mengendalikan sahamnya, Yifeng Electronics, adalah pemasok hulu bahan kimia yang melanggar aturan tersebut. Perusahaan tidak hanya melakukan pengiriman ilegal dan pelabelan palsu, tetapi juga membantu hilir menghindari pengawasan. Sebagai anak perusahaan yang diakuisisi lebih dari setahun, Yifeng Electronics tidak hanya bermasalah secara kepatuhan, tetapi juga kinerja keuangannya tidak sesuai harapan. Untuk meredam opini publik, Multi-Fluoro cepat mengeluarkan pengumuman untuk memutus hubungan, tetapi gagal mencegah tekanan terhadap harga sahamnya.

Acara malam 3.15 mengungkapkan kekacauan di industri pengolahan makanan di wilayah Sichuan dan Chongqing, dengan pemasok hulu langsung mengarah ke anak perusahaan utama kimia fluor di A-share, Multi-Fluoro, yaitu Henan Yifeng Electronic New Material Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Yifeng Electronics”).

Inti masalah yang diungkapkan adalah, perusahaan seperti Shufu Xiang dan Zengqiao Food menggunakan hidrogen peroksida industri dengan konsentrasi 35% untuk memproses kaki ayam, bahan kimia ini secara tegas dilarang digunakan dalam pengolahan kaki ayam menurut standar nasional karena dapat merusak nutrisi makanan dan menyebabkan kerusakan saluran pencernaan manusia.

Sebagai pemasok hulu, Yifeng Electronics tidak hanya menjual hidrogen peroksida industri secara ilegal kepada perusahaan makanan, tetapi juga secara sengaja melabeli produk dengan label palsu “disinfektan hidrogen peroksida untuk air minum”, bahkan secara aktif mengajarkan cara menghindari pengawasan kepada hilir.

Informasi terbuka menunjukkan bahwa anak perusahaan yang diakuisisi oleh Multi-Fluoro setahun lalu ini tidak hanya bermasalah secara kepatuhan, tetapi juga kinerja keuangannya tidak sesuai harapan. Pendapatan tahun 2025 hanya 31,15 juta yuan, dengan kerugian bersih 3,3872 juta yuan, yang tidak mencapai target dan tidak menjadi pendorong pertumbuhan kedua perusahaan.

Meskipun Multi-Fluoro dengan cepat mengeluarkan pengumuman untuk memutus hubungan, hal ini tidak mampu menghilangkan keraguan pasar. Harga sahamnya mulai berfluktuasi setelah pembukaan dan ditutup turun 0,97% di 30,55 yuan.

Fakta bahwa Multi-Fluoro, sebagai perusahaan teknologi tinggi nasional yang fokus pada unsur fluor, lithium, dan silikon, saat ini sedang dalam masa pemulihan kinerja, dengan meningkatnya permintaan dari pasar kendaraan listrik dan penyimpanan energi, penjualan produk inti seperti lithium hexafluorophosphate dan baterai energi baru meningkat pesat.

Laporan keuangan menunjukkan bahwa pendapatan Multi-Fluoro selama tiga kuartal pertama tahun 2025 mencapai 6,729 miliar yuan, turun 2,75% dibandingkan tahun sebelumnya, tetapi laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham utama telah berbalik dari kerugian 309 juta yuan tahun lalu menjadi laba 78 juta yuan. Berdasarkan perkiraan kinerja tahun 2025 yang diumumkan perusahaan, laba bersih tahun penuh diperkirakan akan meningkat menjadi antara 200 juta hingga 280 juta yuan.

Strategi Akuisisi Multi-Fluoro

Kasus pelanggaran Yifeng Electronics ini tidak hanya menimbulkan sorotan terhadap akuisisi tersebut, tetapi juga menyoroti rangkaian aksi kapital yang dilakukan Multi-Fluoro sejak go public.

Sejak listing pada 2010, Multi-Fluoro memulai langkah integrasi kapital. Pada 2011, untuk mengurangi ketergantungan terhadap fluktuasi harga hulu, perusahaan mengakuisisi 40% saham Henan Jingchang Fluorspar Co., Ltd. dengan dana 24 juta yuan, mengamankan hak tambang berkualitas tinggi dengan cadangan lebih dari 1,1 juta ton dan kandungan mineral lebih dari 45%.

Mulai 2015, gelombang industri kendaraan listrik melanda, dan langkah akuisisi Multi-Fluoro pun mempercepat. Pada Mei tahun itu, perusahaan mengumumkan penandatanganan “Perjanjian Kerja Sama” dengan pemerintah Xingtai County, berencana memperoleh 72,5% saham Hongxing Auto melalui akuisisi saham dan penambahan modal, untuk mendapatkan izin produksi kendaraan energi baru dan membangun rantai industri lengkap dari bahan bakar hingga kendaraan lengkap.

Pada Juli dan Oktober tahun yang sama, Multi-Fluoro menginvestasikan total 160 juta yuan dalam penambahan modal ke Hongxing Auto, dengan janji untuk memulihkan produksi secara penuh dalam tiga bulan dan menargetkan produksi minimal 1.000 kendaraan pada 2015.

Mulai 2017, harga produk utama seperti lithium hexafluorophosphate jatuh drastis, menyebabkan tekanan pada bisnis utama perusahaan. Dengan cepat, perusahaan mulai menjual aset dan anak perusahaan. Pada April 2017, perusahaan menjual empat anak perusahaan sekaligus, mengumpulkan sekitar 35 juta yuan, termasuk penjualan divisi LED dari Shenzhen Duo Fluoro New Energy Technology dan penjualan bisnis Fuduo Industrial yang terkait dengan restoran dan akomodasi, serta penjualan Nano Partner yang terkait dengan bahan baterai lithium karena skala kecil dan ketergantungan pada sewa produksi.

Pada 2019, Multi-Fluoro kembali melakukan akuisisi eksternal. Pada September, dengan dana sendiri 77 juta yuan, membeli 70% saham Luoyang Lanbao, yang memiliki sumber fluorspar di Luoyang dan Chongqing. Namun, setelah akuisisi, perusahaan mengalami kerugian kumulatif lebih dari 200 juta yuan selama tiga tahun berturut-turut dan terjerat utang serta penurunan aset. Pada Juni 2022, perusahaan memutuskan menjual saham Luoyang Lanbao seharga 10 juta yuan.

Pada Maret 2020, Multi-Fluoro membeli kembali Nano Partner seharga 89,1 juta yuan, yang sudah memiliki jalur produksi sendiri dan menunjukkan kemampuan profitabilitas yang membaik. Laporan keuangan menunjukkan bahwa dari 2017 hingga November 2019, Nano Partner mencatat laba kumulatif sekitar 16,7 juta yuan dan berkembang pesat, yang membantu memperkuat laba perusahaan saat mengalami kerugian besar tahun 2019 sebesar 398 juta yuan.

Pada September 2022, karena kerugian besar dan utang menumpuk, Multi-Fluoro menjual seluruh saham Hongxing Auto ke Longgang Investment di Xingtai seharga 209 juta yuan, menandai berakhirnya mimpi pembuatan mobil selama lima tahun.

Setelah berbagai akuisisi dan pelepasan, logika akuisisi Multi-Fluoro mulai beralih dari “besar dan komprehensif” ke “spesifik dan fokus”. Pada 2021, perusahaan memutuskan menjadikan Nanning sebagai pusat pengembangan utama untuk bisnis baterai lithium, kemudian membentuk Guangxi Ningfu sebagai entitas proyek dan menanamkan aset di sana pada 2023 dan 2025.

Pada April 2024, Multi-Fluoro mengakuisisi 80% saham Tianlin di Ningxia dengan dana 300 juta yuan, menandai transisi dari fluor anorganik ke fluor organik dan membuka jalur bisnis baru. Pada saat yang sama, perusahaan mengumumkan rencana untuk mendaftarkan anak perusahaan Zhongning Silicon di pasar pengembangan dan berencana listing di Shenzhen.

Januari 2025, Multi-Fluoro mengakuisisi Yifeng Electronics yang menjadi pusat perhatian publik, berharap memperkaya portofolio produk kimia elektronik perusahaan.

Tokoh Kunci

Li Shijiang

Rangkaian langkah kapital yang dilakukan Multi-Fluoro selama bertahun-tahun tidak lepas dari peran pendirinya, Li Shijiang.

Li Shijiang lahir tahun 1950 di Wenzhou, Henan. Pada usia 18 tahun, ia bergabung dengan Tentara Cadangan Kedua Peluru Kendali di daerah pegunungan Yunnan.

Setelah pensiun pada 1973, Li Shijiang bekerja di pabrik pupuk di Wenzhou sebagai pekerja, dari wakil kepala bagian peralatan hingga kepala bagian teknologi, mengumpulkan pengalaman manajemen di tingkat dasar. Pada 1983, ia masuk Universitas Radio dan Televisi Henan dengan peringkat ketiga di provinsi, dan pada usia 40 tahun, lulus dari sekolah partai.

Pada 1994, pabrik kristal es di Zhongzhan, Jiaozuo, mengalami kebangkrutan karena produk tunggal dan teknologi usang. Li Shijiang dipercaya memimpin tim yang terdiri dari 36 veteran militer untuk menyelamatkan pabrik tersebut.

Saat itu, industri aluminium berkembang pesat di dalam negeri, tetapi kristal es sebagai bahan utama elektrolisis aluminium sangat bergantung pada fluorite yang tidak dapat diperbaharui, dengan cadangan hanya 13% dari dunia dan teknologi produksi tradisional yang menyebabkan polusi serius. Li Shijiang menyadari bahwa inovasi teknologi adalah kunci untuk keluar dari masalah ini.

Ia memimpin tim melakukan riset di laboratorium, melakukan berbagai percobaan, dan akhirnya pada 1997 berhasil mengembangkan proses “metode sodium fluorosilikat untuk produksi kristal es dan karbon aktif berkualitas tinggi secara bersamaan”. Teknologi revolusioner ini tidak hanya mengubah limbah industri pupuk menjadi bahan baku berharga, tetapi juga membuka jalur sumber fluor baru. Terobosan ini menyelamatkan perusahaan dari kebangkrutan dan mendapatkan pengakuan dari Komisi Perencanaan Nasional sebagai “Proyek Demonstrasi Industri Teknologi Tinggi Nasional” serta dukungan dana obligasi pemerintah sebesar 8 juta yuan.

Pada 1999, gelombang reformasi perusahaan milik negara melanda, dan Li Shijiang yang berusia 49 tahun memanfaatkan dukungan dana obligasi untuk mengubah pabrik kristal es menjadi Multi-Fluoro Chemical Co., Ltd., dan menjabat sebagai direktur utama.

Pada 2006, atas saran para ahli, Li mulai memfokuskan perhatian pada nilai mendalam unsur fluor dan menargetkan lithium hexafluorophosphate. Saat itu, lithium hexafluorophosphate adalah bahan utama baterai lithium yang didominasi Jepang, dan China hanya mampu mengimpor dengan harga tinggi. Li melakukan studi ke Jepang, tetapi ditolak di pabrik, dan mereka secara terang-terangan mengatakan, “Perusahaan China tidak mampu.” Kata-kata meremehkan ini membuatnya bertekad untuk mengatasi teknologi kunci ini.

Sejak saat itu, Multi-Fluoro memulai perjuangan keras. Tim mengalami krisis keuangan, kehilangan tenaga kerja, dan berbagai kesulitan. Li Shijiang bertahan dan menginvestasikan lebih dari 200 juta yuan, melakukan eksperimen berulang, dan akhirnya pada 2014 berhasil memproduksi secara massal.

Namun, saat perusahaan baru memulai produksi massal, perusahaan Jepang meluncurkan perang harga yang brutal, berusaha menghancurkan kekuatan baru ini. Li Shijiang tetap tenang, mengendalikan biaya secara ekstrem, dan berkat munculnya industri kendaraan listrik, berhasil melewati krisis ini.

Pada Mei 2010, saat berusia 60 tahun, Li Shijiang resmi menandatangani kontrak di Bursa Efek Shenzhen, menjadikan Multi-Fluoro perusahaan swasta pertama di industri fluor anorganik yang terdaftar di China. Dengan dukungan modal, perusahaan berkembang pesat. Saat ini, setiap tiga baterai lithium di dunia menggunakan lithium hexafluorophosphate dari Multi-Fluoro, dengan pangsa pasar domestik 35% dan global 30%, mematahkan monopoli asing.

Desember 2025, Li Shijiang yang berusia tujuh puluh tahun resmi mengundurkan diri dari posisi direktur utama, digantikan oleh putranya, Li Yunfeng, dan putrinya, Li Lingyun, yang masing-masing menjabat sebagai ketua dan wakil ketua grup. Dari riwayat pribadi mereka, keduanya telah bergabung di Multi-Fluoro sejak awal dan meniti karier dari posisi dasar.

Li Yunfeng, saat ini sebagai ketua, pernah menjabat kepala bagian personalia, manajer sumber daya manusia, asisten manajer umum, dan wakil direktur. Sedangkan Li Lingyun pernah menjabat kepala bagian perdagangan luar negeri di pabrik kristal es Jiaozuo dan manajer bagian luar negeri.

Keterlibatan anak perusahaan yang disebutkan dalam acara malam 3.15 ini mungkin menjadi ujian besar bagi tim manajemen baru Multi-Fluoro.