Huiboyuntong menanggapi pertanyaan restrukturisasi, menjelaskan efek sinergi dan risiko integrasi dalam akuisisi Baode Computing

Kantor Akuntan Tongxin baru-baru ini mengeluarkan penjelasan khusus terkait surat pertanyaan dari HuiBo YunTong Technology Co., Ltd. mengenai permohonan penerbitan saham untuk membeli aset dan mengumpulkan dana pendukung serta transaksi terkait. Penjelasan ini secara rinci menjawab pertanyaan utama tentang tujuan transaksi, rencana, dan pengumpulan dana pendukung, serta mengungkapkan niat strategis perusahaan untuk memperluas rantai industri melalui akuisisi 65,47% saham dari Baode Computer System Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Baode Computing”). Selain itu, perusahaan juga menanggapi kekhawatiran pasar terkait peningkatan pendapatan tanpa peningkatan laba, kemampuan integrasi, dan potensi pengaruh terhadap kinerja.

Berdasarkan isi jawaban tersebut, akuisisi HuiBo YunTong bertujuan untuk memperluas pengembangan dari layanan teknologi perangkat lunak ke integrasi perangkat lunak dan perangkat keras secara menyeluruh, serta menyempurnakan penataan rantai industri. Setelah transaksi selesai, perusahaan akan membentuk sinergi dan saling melengkapi dengan Baode Computing dalam ekosistem produk, pengembangan teknologi, sumber daya pelanggan hilir, dan jaringan pemasaran. Namun, laporan peninjauan persiapan menunjukkan bahwa setelah transaksi ini, laba bersih terakhir yang dapat dibagikan kepada pemegang saham utama akan menurun dari 13,645,8 juta yuan menjadi -61.563,5 juta yuan, dan laba per saham dasar akan turun dari 0,04 yuan per saham menjadi -0,11 yuan per saham, sehingga terdapat risiko pengenceran pengembalian investasi saat ini.

Menanggapi kekhawatiran pasar tentang fenomena “peningkatan pendapatan tetapi tidak meningkatkan laba”, penjelasan khusus mengungkapkan bahwa pendapatan operasional HuiBo YunTong dari tahun 2022 hingga September 2025 terus meningkat, masing-masing sebesar 1,184 miliar yuan, 1,359 miliar yuan, 1,743 miliar yuan, dan 1,621 miliar yuan. Namun, laba bersih yang dapat dibagikan kepada pemegang saham utama menunjukkan tren penurunan, masing-masing sebesar 89,357 juta yuan, 82,453 juta yuan, 65,588 juta yuan, dan 74,089 juta yuan. Analisis utama menunjukkan bahwa penyebab utama meliputi peningkatan kompetisi di industri layanan perangkat lunak yang menyebabkan margin laba kotor menurun dari 24,44% pada tahun 2022 menjadi 21,32% pada Januari-September 2025, serta peningkatan biaya periode sebesar 16,51% menjadi 18,64%, dan faktor lain seperti peningkatan biaya pembayaran saham dan kerugian penurunan nilai kredit.

Penjelasan khusus juga secara rinci menguraikan proses integrasi terhadap target akuisisi sebelumnya. Sejak tahun 2022, perusahaan telah menyelesaikan akuisisi kendali atas 15 perusahaan termasuk Baishuo Tongxing dan Maiyaxin, dengan total goodwill sebesar 171 juta yuan, dari mana telah diakui penyusutan sebesar 10,13 juta yuan. Meskipun beberapa target mengalami fluktuasi kinerja awal saat integrasi, perusahaan melalui optimalisasi struktur tata kelola, sinergi bisnis, dan berbagi sumber daya secara keseluruhan berhasil melakukan integrasi yang efektif, terutama dalam meningkatkan pangsa pasar di industri keuangan.

Untuk rencana integrasi dari akuisisi Baode Computing ini, HuiBo YunTong akan melaksanakan dari lima dimensi: organisasi, bisnis, aset, keuangan, dan sumber daya manusia. Pada tingkat organisasi, pengendali utama perusahaan, Yu Hao, telah mengambil alih secara penuh melalui penyesuaian dewan direksi dan manajemen Baode Computing; dari segi bisnis, kedua pihak akan membangun “infrastruktur daya komputasi + pemberian kekuatan melalui algoritma + aplikasi skenario” sebagai rangkaian lengkap tertutup, bersama-sama mengembangkan solusi skenario cerdas terintegrasi perangkat lunak dan perangkat keras; dari aspek keuangan dan sumber daya manusia, akan diintegrasikan ke dalam sistem manajemen terpadu sambil menjaga stabilitas tim inti. Perusahaan menegaskan bahwa karena karakteristik bisnis yang berbeda, jika proses integrasi atau efektivitas sinergi tidak sesuai harapan, ada risiko kinerja tidak terealisasi sesuai prediksi.

Dalam hal pengumpulan dana pendukung, perusahaan berencana mengumpulkan tidak lebih dari 1,87 miliar yuan dari pengendali utama, Yu Hao, untuk proyek-proyek seperti basis manufaktur komputasi berkinerja tinggi dan pusat pengembangan teknologi komputasi berkinerja tinggi generasi baru. Perhitungan menunjukkan bahwa biaya depresiasi dan amortisasi tambahan dari proyek baru ini akan berkisar antara 0,34% hingga 1,35% dari pendapatan operasional yang diproyeksikan, sehingga tidak akan memberikan dampak negatif signifikan terhadap kinerja masa depan. Bahkan jika dana yang dikumpulkan tidak sepenuhnya terealisasi, perusahaan tetap dapat memastikan pelaksanaan proyek melalui dana sendiri, kredit bank (dengan sisa kredit sebesar 547 juta yuan yang belum digunakan hingga akhir 2025), atau melalui masuknya modal pihak ketiga.

Transaksi ini diklasifikasikan sebagai penggabungan perusahaan di luar kendali yang sama. Pihak yang menjanjikan kinerja berkomitmen bahwa laba bersih yang dapat dibagikan kepada pemegang saham utama dari Baode Computing pada tahun 2025 tidak akan kurang dari 192 juta yuan, dan laba bersih setelah dikurangi item tertentu (扣非) untuk tahun 2026-2028 masing-masing tidak akan kurang dari 234 juta yuan, 294 juta yuan, dan 316 juta yuan. Shenghui Holdings akan secara gratis menyerahkan hak penggantian kinerja sesuai proporsi kepemilikan saham di perusahaan tercatat, guna melindungi kepentingan perusahaan tercatat dan pemegang saham minoritas.

Klik untuk melihat pengumuman lengkap>>

Pernyataan: Pasar memiliki risiko, investasi harus dilakukan dengan hati-hati. Artikel ini diproduksi secara otomatis oleh model AI berdasarkan database pihak ketiga dan tidak mewakili pandangan Sina Finance. Segala informasi yang muncul di dalamnya hanya sebagai referensi dan tidak merupakan saran investasi pribadi. Jika terdapat ketidaksesuaian, harap merujuk pada pengumuman resmi. Jika ada pertanyaan, silakan hubungi biz@staff.sina.com.cn.