Pada awal 2026, total nilai aset kripto kembali melampaui 3 triliun dolar, meskipun dominasi Bitcoin sempat menembus di bawah 60%, sehingga membuat diskusi "musim altcoin tiba" kembali panas. Pergerakan Ethereum lebih layak dicermati, saat ini sudah berdiri di atas 3200 dolar, kenaikan cukup signifikan dihitung dari titik terendah akhir tahun lalu. Masih jauh 34% dari rekor tertinggi sepanjang masa 4700 dolar yang tercipta pada September 2025, namun sinyal on-chain mulai menjadi menarik.

Perubahan paling krusial muncul di antrian staking. Indikator ini untuk pertama kalinya tahun ini menunjukkan "pertukaran ketat-relaksasi" yang jelas, dari penarikan besar-besaran beralih ke penguncian aktif, mencerminkan perubahan sentimen pasar. Pertengahan September tahun lalu, ketika harga Ethereum meluncur ke sekitar 4700, ada akumulasi 2,66 juta ETH memilih keluar dari pool staking, tekanan penjualan ini berlanjut selama berbulan-bulan. Sampai sekarang lebih dari tiga bulan berlalu, ETH yang menunggu untuk keluar tinggal sekitar 80 ribu, tekanan penjualan praktis hilang.

Hal menarik terletak pada data di sisi lain — ETH yang menunggu memasuki staking justru melonjak ke skala 900-1 juta, dibandingkan 410 ribu pada akhir Desember naik lebih dari dua kali lipat, kecepatan pertumbuhan mencapai hampir 120%. Ini berarti permintaan untuk penguncian sudah 15 kali lipat permintaan untuk keluar, secara langsung memperpanjang periode aktivasi validator hingga 17 hari.

Skala staking total Ethereum kini telah mencapai 35,5 juta, mewakili 28,91% dari seluruh pasokan yang beredar, dengan tingkat imbal hasil tahunan tetap stabil. Perubahan ini mungkin sedang mengisyaratkan fermentasi sebuah gerakan yang bersifat struktural.