Pada awal 2026, perbedaan biaya ekstraksi minyak global sangat besar, dan situasi Venezuela adalah yang paling khas.

Pertama, mari kita lihat minyak ringan di sekitar Danau Maracaibo, dengan biaya ekstraksi sekitar 23 dolar AS per barel. Tetapi pemain utama sebenarnya adalah daerah minyak berat Orinoco — yang mencakup 74% dari total cadangan minyak Venezuela. Mendengarkan angka resmi yang tidak terlalu jauh, yaitu 16,5 hingga 23,5 dolar AS per barel, tetapi dalam praktiknya karena fasilitas yang usang dan efisiensi manajemen yang rendah, biaya melonjak menjadi 23 hingga 30 dolar AS. Lebih penting lagi, harus ditambahkan biaya seluruh rantai seperti pengenceran, pengangkutan jarak jauh, dan pemrosesan, sehingga secara keseluruhan bisa mencapai 50 hingga 60 dolar AS per barel, bahkan beberapa proyek melampaui 70 dolar AS.

Jika dibandingkan dengan negara penghasil minyak lain, akan sangat membingungkan: minyak ringan Saudi hanya sekitar 3 hingga 5 dolar AS per barel, dan minyak shale AS juga sekitar 40 hingga 55 dolar AS. Harga minyak berat Venezuela ini secara jelas lebih tinggi dari kurva biaya global, dan begitu harga minyak berfluktuasi, ruang keuntungan menjadi sangat rapuh. Bagi ekonomi yang sangat bergantung pada energi, ini berarti sesuatu yang sudah jelas.