Mengapa dolar Australia terus tertekan? Apakah masih ada peluang untuk kurs dolar Australia terhadap Renminbi pada tahun 2025?

澳元是全球第五大交易货币，澳元/美元交易对的流动性强、点差低，吸引众多投资者进行短期操作和长期布局。但这些年澳币的表现却相当拉胯——它的弱势让不少投资者叹气。

Mengapa AUD tidak berprestasi?

Ekonomi Australia sangat bergantung pada ekspor bahan mentah seperti besi, batu bara, tembaga, dan lainnya, termasuk mata uang komoditas. Tampaknya, AUD seharusnya ikut naik seiring harga komoditas utama. Tapi kenyataannya tidak begitu.

Dari level 1.05 awal 2013 hingga sekarang, nilai AUD terhadap USD telah melemah lebih dari 35% dalam sepuluh tahun, sementara indeks dolar AS naik 28,35%. Ini bukan kasus AUD saja—Euro, Yen, dan CAD terhadap USD juga melemah, menunjukkan bahwa ini adalah siklus dolar kuat global yang sedang berlangsung.

Pada kuartal keempat 2024, AUD bahkan jatuh tajam, dengan penurunan sekitar 9,2% sepanjang tahun. Memasuki 2025, karena meningkatnya perang dagang global dan kekhawatiran resesi ekonomi, AUD sempat turun ke 0.5933, mencapai level terendah lima tahun. Analis menunjukkan bahwa kebijakan tarif AS melemahkan perdagangan global, ekspor bahan mentah menurun, dan ini langsung mengurangi daya tarik AUD sebagai mata uang komoditas. Ditambah lagi, selisih suku bunga antara Australia dan AS sulit dibalikkan, ekonomi domestik Australia juga tidak cerah, dan dana terus keluar.

Apakah AUD masih punya harapan rebound?

Memasuki paruh kedua 2025, situasi mulai membaik. Harga bijih besi dan emas melonjak, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve meningkat, dan aset risiko kembali menarik perhatian, sehingga AUD pun ikut rebound. Pada 10 September, AUD/USD naik ke 0.6636, mencapai level tertinggi sejak November 2024. Meski kemudian sedikit koreksi, tetap bertahan di atas 0.64.

Apakah AUD bisa terus naik lagi, tergantung pada tiga faktor utama:

Sikap Bank Sentral Australia: Pada kuartal ketiga 2025, CPI Australia naik 1,3% secara bulanan, lebih tinggi dari kuartal sebelumnya 0,7%, dan melebihi ekspektasi pasar. Bank Sentral Australia secara tegas menyatakan bahwa mereka akan melonggarkan kebijakan hanya setelah memastikan inflasi masuk jalur penurunan yang berkelanjutan. Ini berarti kemungkinan pemotongan suku bunga jangka pendek berkurang, malah bisa memberi dukungan pada AUD—dibandingkan mata uang yang sedang menurunkan suku bunga, daya tarik AUD justru meningkat.

Pergerakan kekuatan dolar AS: Meskipun Federal Reserve menurunkan suku bunga acuan 25 basis poin pada Oktober, pernyataan Ketua Powell memberi sinyal bahwa penurunan suku bunga lebih lanjut di Desember masih mungkin. Indeks dolar AS rebound sekitar 3% dari titik terendah di sekitar 96 musim panas lalu, dan kemungkinan menembus angka psikologis 100 semakin besar. Dolar yang menguat biasanya melemahkan AUD, ini hubungan berlawanan yang saling berkaitan.

Pemulihan ekonomi China: Struktur ekonomi Australia sangat bergantung pada ekspor sumber daya, dan China adalah pembeli terbesar. Kondisi ekonomi China langsung mempengaruhi permintaan terhadap bijih besi, batu bara, gas alam, dan lainnya dari Australia. Saat ekonomi China kuat, volume dan harga ekspor sumber daya Australia meningkat, mendukung AUD. Sebaliknya, jika ekonomi China melemah, AUD kehilangan salah satu pilar utamanya.

Pandangan lembaga profesional?

Berbagai lembaga keuangan memiliki pandangan berbeda tentang prospek AUD. Morgan Stanley memperkirakan hingga akhir 2025, AUD/USD bisa mencapai 0.72, didukung oleh kemungkinan kebijakan hawkish dari Bank Australia dan kenaikan harga komoditas. UBS lebih konservatif, menganggap ketidakpastian perdagangan global dan perubahan kebijakan Fed akan membatasi kenaikan AUD, dan memperkirakan di sekitar 0.68 pada akhir tahun. Sementara itu, ekonom CBA lebih berhati-hati, memperkirakan rebound AUD bersifat sementara, dan akan kembali turun setelah mencapai puncaknya di Maret 2026.

Bagaimana prospek kurs AUD terhadap RMB?

Pergerakan AUD terhadap RMB sangat mengikuti AUD terhadap USD, tetapi karena fluktuasi RMB relatif lebih kecil, penurunannya mungkin juga lebih terbatas. Dalam 1-3 bulan ke depan, mengingat stabilitas relatif RMB, AUD/RMB kemungkinan akan berfluktuasi di kisaran 4.6-4.75. Jika ekonomi China melemah karena tekanan domestik, AUD/RMB bisa naik ke sekitar 4.8 dalam jangka pendek.

Perdagangan stabil antara Australia dan China memberi dampak positif bagi AUD. Tapi, data ekonomi China yang lemah akan langsung menekan permintaan terhadap bahan mentah Australia, jadi perlu pengawasan ketat.

Strategi investasi jangka pendek dan menengah

Jangka pendek (1-3 hari): Hati-hati dan cenderung bullish, fokus pada perdagangan dalam kisaran. Saat AUD/USD berfluktuasi di 0.6370-0.6450, cocok untuk trading range, dan jika menembus resistance 0.6450, bisa coba posisi long ringan dengan target di 0.6500. Jika turun di bawah support 0.6373, bisa short-term sell dengan target di sekitar 0.6300. Sebaiknya kurangi posisi sebelum rilis data besar agar terhindar dari volatilitas pasar.

Jangka menengah (1-3 minggu): Ikuti tren utama. Jika kondisi bullish, dan data ketenagakerjaan AS lemah, inflasi turun, serta ketegangan perdagangan mereda, AUD bisa naik ke 0.6550-0.6600. Sebaliknya, jika ekonomi AS kuat melebihi ekspektasi atau konflik dagang memburuk, AUD bisa turun ke sekitar 0.6250.

Investasi jangka panjang: Investor yang optimis terhadap AUD bisa mulai membangun posisi secara bertahap di level rendah saat ini, memanfaatkan waktu untuk meredam volatilitas, terutama setelah tren kenaikan terkonfirmasi.

Kata terakhir

Saat ini, AUD/USD berada dalam fase pertarungan antara analisis teknikal dan fundamental. Fluktuasi nilai tukar cukup besar, mengandung risiko dan peluang. Kunci utamanya adalah mengikuti perkembangan kebijakan Federal Reserve, sikap Bank Australia, data ekonomi China, dan risiko perdagangan global secara ketat. Jika data pekan ini memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga Fed, bisa mulai posisi long; jika tidak, waspadai tekanan rebound dolar AS.

Investasi harus dilakukan dengan hati-hati, karena fluktuasi nilai tukar membawa peluang keuntungan sekaligus risiko kerugian. Penyesuaian strategi secara dinamis dan respons cepat terhadap perubahan pasar adalah kunci keberhasilan.