Bintang baru di bidang kedokteran olahraga: Tianxing Medical melaju menuju IPO di pasar Hong Kong

Pada 12 September 2025, berita dari dunia keuangan menyebutkan bahwa Beijing Tianxing Medical Co., Ltd. (disingkat "Tianxing Medical") telah mengajukan prospektus ke Hong Kong Stock Exchange, berencana untuk terdaftar di papan utama. Perusahaan perangkat medis inovatif yang fokus pada solusi klinis keseluruhan dalam kedokteran olahraga ini sebelumnya telah merencanakan untuk terdaftar di A-share Science and Technology Innovation Board, tetapi akhirnya menarik kembali permohonan tersebut karena pertimbangan kondisi pasar. Kini beralih ke pasar saham Hong Kong, bagaimana prospek Tianxing Medical? Mari kita eksplorasi bersama.

Pelopor di bidang alat medis olahraga

Tianxing Medical didirikan pada tahun 2017, dengan empat platform teknologi paten utama—bahan biologis, dinamika pencitraan, medis cerdas, dan rekayasa jaringan, dengan cepat mengukuhkan posisinya di bidang kedokteran olahraga. Perusahaan menyediakan solusi perawatan komprehensif untuk berbagai sendi mulai dari bahu, lutut, pinggul hingga pergelangan kaki, siku, dan pergelangan tangan, mencakup 52 produk termasuk implan, perangkat aktif, dan bahan habis pakai terkait.

Hingga pertengahan Agustus 2025, Tianxing Medical telah memiliki 20 jenis perangkat medis kelas tiga, di mana banyak produk di pasar domestik memiliki ciri khas tersendiri. Produk perusahaan telah memasuki lebih dari 3000 rumah sakit, di mana lebih dari 1000 di antaranya adalah rumah sakit tingkat tiga, dengan total penjualan melebihi 1,5 juta unit. Perlu dicatat bahwa Tianxing Medical juga termasuk dalam kelompok perusahaan pertama di China yang mengembangkan sistem rehabilitasi cerdas resep olahraga AI.

Kinerja yang Menonjol namun Ada Kekhawatiran

Data keuangan menunjukkan bahwa Xing Tian Medical telah mengalami pertumbuhan yang stabil dalam pendapatan dan laba dalam beberapa tahun terakhir. Pada tahun 2024, pendapatan perusahaan mencapai 327 juta yuan Renminbi, dengan laba bersih 95 juta yuan, dan margin laba kotor mencapai 69,6%. Namun, jika diteliti lebih dalam mengenai struktur pendapatannya, terdapat risiko yang tersembunyi: produk implan menyumbang lebih dari tujuh puluh persen dari pendapatan, sementara produk semacam itu sedang menghadapi dampak dari kebijakan pengadaan terpusat.

Menghadapi tantangan ini, Tianxing Medical dalam prospektusnya mengakui bahwa beberapa produk implan yang dimasukkan dalam rencana pengadaan terpusat dapat menyebabkan penurunan harga jual. Jika pertumbuhan volume penjualan tidak dapat mengimbangi dampak penurunan harga, atau jika langkah-langkah pengendalian biaya internal tidak berhasil, kinerja perusahaan mungkin akan terpengaruh.

Pasar luar negeri menjadi titik pertumbuhan baru

Perlu dicatat bahwa bisnis luar negeri Tianxing Medical sedang menunjukkan pertumbuhan yang meledak. Dalam 5 bulan pertama tahun 2025, pendapatan luar negeri perusahaan meningkat 370% dibandingkan tahun lalu, dan proporsi pendapatan total melonjak menjadi 18,4%. Saat ini, Tianxing Medical telah mendapatkan izin regulasi dan sertifikat pendaftaran untuk lebih dari 200 jenis produk alat medis di lebih dari 50 negara dan wilayah, termasuk Eropa, Asia Tenggara, Timur Tengah, dan Amerika Latin.

Kedatangan untuk listing di Hong Kong ini diharapkan dapat memberikan dorongan baru bagi strategi global Star Medical. Perusahaan berencana untuk menggunakan dana yang dihimpun untuk memperluas kapasitas, meningkatkan efisiensi, mendukung kegiatan penelitian dan pengembangan, serta memperkuat komersialisasi dan pemasaran.

Prospek

Seiring dengan ekspansi pasar kedokteran olahraga global yang tumbuh dengan rata-rata 6,5% per tahun, diperkirakan pada tahun 2030 pasar ini akan mencapai 8,8 miliar dolar AS. Dalam konteks ini, Tianxing Medical diharapkan menjadi acuan penting bagi investor untuk mengamati tingkat valuasi perusahaan-perusahaan terkemuka di segmen ini. Namun, apakah Tianxing Medical dapat berhasil menyelesaikan proses IPO di pasar saham Hong Kong akan menjadi kunci untuk perkembangan masa depannya.

Secara keseluruhan, Tianxing Medical menunjukkan potensi pengembangan yang baik berkat keunggulan profesional dan inovasi di bidang kedokteran olahraga. Namun, perusahaan juga menghadapi tantangan seperti struktur pendapatan yang tunggal dan risiko kebijakan. Investor, saat memperhatikan kemajuan penawaran umum perdana, juga harus secara hati-hati mengevaluasi risiko terkait.