Emas meroket ke titik tertinggi dalam sejarah! Kurva imbal hasil utang AS "bull run semakin curam" atau sekaligus menguntungkan Bitcoin

Harga emas (XAU) baru-baru ini menguat, menembus 3.480 dolar AS per ons, mencetak level tertinggi sejak April, hanya selangkah lagi dari titik tertinggi sepanjang masa. Kunci untuk lonjakan ini adalah sinyal pasar obligasi yang sering diabaikan — penguatan kurva imbal hasil obligasi pemerintah AS. Dinamika pasar obligasi ini tidak hanya menurunkan biaya peluang untuk memiliki emas, tetapi juga dapat memberikan informasi menguntungkan yang potensial bagi Bitcoin (BTC).

Kurva imbal hasil bull run yang tajam: Katalis kuat untuk emas

Menurut data TradingView, dalam sepuluh hari terakhir, harga emas naik lebih dari 5%, mendekati titik tertinggi sejarah sebesar 3.499 dolar yang dicapai pada 22 April.

Sementara itu, kurva imbal hasil obligasi AS menunjukkan penajaman yang jelas:

Spread antara suku bunga 10 tahun dan 2 tahun: melebar menjadi 61 basis poin, tertinggi sejak Januari 2022

Selisih suku bunga 30 tahun dan 2 tahun: mencapai 1,30%, merupakan yang terbesar sejak November 2021

Fenomena “bull run yang tajam” ini terutama didorong oleh penurunan cepat pada Suku Bunga jangka pendek:

Imbal hasil 2 tahun: turun 33 basis poin menjadi 3,62% pada bulan Agustus

Suku Bunga Obligasi 10 Tahun: turun 14 basis poin menjadi 4,23%

Ole Hansen, kepala strategi produk di Saxo Bank, menunjukkan bahwa penurunan imbal hasil jangka pendek telah menurunkan biaya peluang untuk memegang aset tanpa hasil (seperti emas), yang sangat menarik bagi para pengelola aset riil.

Resonansi Efek “Aset Tanpa Hasil” Antara Emas dan Bitcoin

Emas dan Bitcoin sama-sama merupakan aset tanpa hasil, nilai utamanya berasal dari kelangkaan dan permintaan pasar. Ketika suku bunga jangka pendek turun, biaya kesempatan bagi investor yang memegang aset tersebut berkurang, sehingga daya tariknya meningkat.

Emas: sebagai lindung nilai terhadap inflasi dan aset safe haven, diuntungkan oleh penurunan suku bunga jangka pendek dan ketahanan suku bunga jangka panjang.

Bitcoin: Memiliki sifat saham teknologi dan posisi sebagai “emas digital”, mungkin akan mendapatkan manfaat secara bersamaan.

Analis dari ING Group Belanda menunjukkan bahwa lingkungan suku bunga rendah saat ini dapat memperburuk tekanan inflasi, mendorong investor untuk mencari alat lindung nilai inflasi, sehingga emas dan Bitcoin mendapatkan dukungan secara bersamaan.

Ekspektasi inflasi dan risiko kebijakan mendukung logam mulia dan aset kripto

Hansen menambahkan bahwa ketahanan imbal hasil obligasi pemerintah AS 10 tahun sebagian berasal dari titik impas inflasi (sekitar 2,45%) dan kombinasi imbal hasil riil, mencerminkan permintaan investor akan kompensasi risiko fiskal dan kebijakan yang lebih tinggi.

Lingkungan ini biasanya Informasi menguntungkan:

Emas: Sebagai alat lindung nilai terhadap inflasi dan ketidakpastian kebijakan

Bitcoin: Sebagai aset terdesentralisasi, menarik dana yang mencari perlindungan.

Pengalaman Sejarah: Penjelasan tentang Performa Aset dalam Bull Run yang Mendalam

Menurut analisis Advisor Perspectives, secara historis selama periode pemadatan bull run jangka panjang pada kurva imbal hasil:

Emas dan saham tambang emas: performa terbaik

Pasar saham: sering kali berkinerja buruk

Ini berarti bahwa jika tren pasar obligasi saat ini berlanjut, emas dan Bitcoin mungkin akan menghadapi aliran dana masuk, sementara pasar saham mungkin akan tertekan.

kesimpulan

Emas sedang diuntungkan oleh penguatan kurva imbal hasil utang AS, penurunan suku bunga jangka pendek menurunkan biaya kepemilikan aset tanpa imbal hasil, memberikan dukungan kuat bagi harga emas. Karena kesamaan atribut aset antara Bitcoin dan emas, BTC juga mungkin ikut dalam tren ini, menjadi calon penerima manfaat.

Dalam beberapa minggu ke depan, para investor harus memperhatikan dengan cermat pergerakan imbal hasil obligasi AS, data inflasi, dan sentimen penghindaran risiko pasar, karena faktor-faktor ini akan mempengaruhi pergerakan jangka menengah hingga pendek dari emas dan Bitcoin.