Regulasi Aset Virtual di UEA: Perbandingan Abu Dhabi dan Dubai

Uni Emirat Arab telah menjadi salah satu pusat penting untuk inovasi cryptocurrency dan blockchain di dunia berkat posisi geografisnya yang unik, dukungan kebijakan cryptocurrency yang jelas, dan kebijakan pajak yang menguntungkan. Perlu dicatat bahwa ada dua lembaga pengatur utama di bidang regulasi aset virtual di Uni Emirat Arab: Pasar Global Abu Dhabi (ADGM) dan Otoritas Regulasi Aset Virtual Dubai (VARA). Kedua lembaga ini memiliki perbedaan yang signifikan dalam cara pengaturan dan posisi, sehingga dalam menganalisis sistem perizinan aset virtual Uni Emirat Arab, perlu mempertimbangkan kedua yurisdiksi ini secara terpisah.

Kerangka Regulasi Abu Dhabi dan Dubai

Abu Dhabi

Abu Dhabi Global Market (ADGM) sebagai pusat keuangan internasional didirikan untuk mendukung strategi ekonomi di kawasan tersebut dan berfungsi sebagai pusat keuangan dan bisnis global. Otoritas pengatur independen ADGM adalah Otoritas Regulasi Layanan Keuangan (FSRA), yang bertanggung jawab untuk mengawasi dan menerapkan peraturan spesifik terkait aset kripto di ADGM.

FSRA menganggap aset virtual sebagai kategori aset tertentu dalam industri keuangan untuk diatur. Oleh karena itu, ruang lingkup izin aset kripto yang dikeluarkan relatif terbatas dan tidak memiliki kerangka regulasi khusus yang disesuaikan seperti VARA Dubai. Proses aplikasi biasanya memerlukan waktu enam hingga tujuh bulan, dan persyaratan kepatuhan untuk entitas pemohon cukup ketat, menerapkan standar izin lembaga keuangan tradisional. Hal ini membuat bursa dengan latar belakang teknologi menghadapi hambatan masuk yang tinggi, sementara lembaga keuangan tradisional yang bertransformasi untuk menjalankan bisnis kripto lebih mudah disesuaikan.

Dubai

Lisensi aset virtual di Dubai dibagi menjadi dua sistem besar:

1. Dubai International Financial Centre (DIFC): Sebagai zona perdagangan bebas finansial, model regulasinya mirip dengan ADGM. Otoritas regulasi independen DIFC adalah Dubai Financial Services Authority (DFSA). DFSA mengklasifikasikan aset virtual sebagai aset tokenisasi dalam instrumen keuangan untuk diatur, dengan periode pengajuan sekitar tujuh hingga delapan bulan, terutama ditujukan untuk lembaga besar yang memiliki kualifikasi keuangan. Namun, DIFC juga menyediakan saluran khusus "izin inovasi", di mana perusahaan yang hanya mengembangkan teknologi (tanpa melibatkan pengelolaan dana klien atau transaksi keuangan) hanya memerlukan sekitar tiga bulan untuk mendapatkan persetujuan.

2. Otoritas Pengawasan Aset Virtual (VARA): Ini adalah lembaga pengawas yang didirikan khusus oleh pemerintah Dubai, yang tidak mengeluarkan lisensi usaha secara langsung, tetapi menambahkan izin operasi aset virtual di atas lisensi perusahaan yang sudah ada. Ruang lingkup pengawasan VARA mencakup perusahaan daratan Dubai dan perusahaan zona bebas (kecuali DIFC), yang memberikan otorisasi untuk bisnis aset virtual tertentu melalui mekanisme izin.

Selain itu, Otoritas Sekuritas dan Komoditas (SCA) bertanggung jawab untuk mengawasi kegiatan ICO dan penerbitan token. Perusahaan yang berencana untuk melakukan ICO di UEA mungkin perlu mendapatkan persetujuan dari SCA.

Perbedaan Utama antara VARA dan ADGM

Jenis dan Posisi Institusi

• VARA adalah lembaga pemerintah yang dibentuk oleh pemerintah Dubai untuk mengawasi aset virtual, bertanggung jawab untuk mengawasi industri aset virtual di Dubai (kecuali DIFC), termasuk bursa mata uang virtual, dana investasi berisiko aset virtual, platform NFT, dan sebagainya.

• ADGM adalah zona perdagangan bebas keuangan yang memiliki sistem regulasi independen, di mana Otoritas Regulasi Layanan Keuangan (FSRA) bertanggung jawab untuk mengawasi perusahaan yang menyediakan layanan terkait aset virtual di dalam ADGM.

ruang lingkup yuridiksi

• Lingkup yurisdiksi VARA adalah Emirat Dubai (tidak termasuk DIFC).
• ADGM memiliki yurisdiksi di Pasar Global Abu Dhabi dan Pulau Al Maryah.

Lingkup pengawasan aktivitas aset virtual

• Kegiatan aset virtual yang diatur oleh VARA mencakup layanan broker, layanan konsultasi aset virtual, bursa/perdagangan multilateral, kustodian aset virtual, manajemen aset virtual, investasi sebagai kuasa, serta termasuk kegiatan terkait NFT.

• Kegiatan aset virtual yang diatur oleh ADGM mencakup layanan broker, layanan konsultasi aset virtual, bursa/perdagangan multilateral, penyimpanan aset virtual, pengelolaan aset virtual, serta melakukan perdagangan investasi sebagai perwakilan, namun kegiatan terkait NFT tidak termasuk dalam lingkup pengaturan.

Syarat dan Ketentuan Permohonan

1. Pendaftaran perusahaan:

   • VARA mengharuskan perusahaan yang mengajukan permohonan untuk terdaftar di kawasan daratan Dubai atau di zona perdagangan bebas mana pun di Dubai (kecuali DIFC).
   • ADGM mengharuskan perusahaan yang mengajukan untuk terdaftar di Pasar Global Abu Dhabi.

2. Ruang kantor:

   • Keduanya memerlukan kantor fisik, tidak menerima meja kerja bersama.
   • VARA biasanya membutuhkan setidaknya satu meja kantor untuk setiap dua visa.
   • ADGM umumnya memerlukan setidaknya satu meja kantor untuk setiap tiga visa.

3. Modal pengawasan:

   • Persyaratan modal regulasi VARA berkisar dari $11.000 hingga $27.000, dengan maksimum mencapai $408.000, atau 15%/25% dari pengeluaran tahunan tetap, tergantung pada jenis aktivitas aset virtual.
   • ADGM menentukan periode biaya operasional (OPEX) antara 6 hingga 12 bulan berdasarkan jenis kegiatan.

Proses dan Waktu Pengajuan

1. VARA：

   • Proses aplikasi meliputi persiapan rencana bisnis yang sesuai, melakukan pertemuan awal dengan VARA, menyerahkan dokumen sesuai permintaan, meninjau dokumen, melakukan penyesuaian operasi berdasarkan kondisi, meninjau kembali dan menerbitkan lisensi, dll.
   • Waktu yang diperlukan untuk mendapatkan izin usaha umumnya adalah 4-8 bulan.
   • Daftar dokumen termasuk ringkasan layanan aset virtual, dokumen KYC untuk direktur dan pemegang saham perusahaan, proyeksi keuangan, dan dokumen regulasi lain yang diminta oleh VARA.

2. ADGM：

   • Proses aplikasi meliputi melakukan due diligence dan diskusi dengan tim FSRA, mengajukan aplikasi resmi, mendapatkan persetujuan prinsip, mendapatkan persetujuan akhir, dan melakukan pengujian "peluncuran operasi".
   • Waktu pengajuan biasanya sekitar 6 bulan.
   • Daftar dokumen mencakup rencana bisnis layanan aset virtual, dokumen KYC untuk direksi dan pemegang saham perusahaan serta personel kunci lainnya, proyeksi keuangan, dan dokumen regulasi lain yang diperlukan oleh ADGM.

biaya yang diperlukan

1. VARA：

   • Biaya aplikasi berkisar antara 11.000 dolar AS hingga 27.000 dolar AS.
   • Biaya pengawasan berkelanjutan bervariasi tergantung pada aktivitas, antara 22.000 dolar hingga 55.000 dolar.

2. ADGM:

   • Biaya aplikasi berkisar antara 20.000 dolar AS hingga 125.000 dolar AS.
   • Biaya pengawasan berkelanjutan bervariasi tergantung pada aktivitas, antara 15.000 dolar AS hingga 60.000 dolar AS.

Dengan memahami perbedaan regulasi aset virtual antara Abu Dhabi dan Dubai, pelaku industri kripto dapat lebih baik memilih lingkungan regulasi yang sesuai untuk bisnis mereka, memastikan operasi yang legal dan sesuai, dan mendorong perkembangan sehat seluruh industri kripto.