Minggu baru, fokus utama minggu ini adalah rapat keputusan suku bunga.

Saat ini, hampir semua institusi yakin bahwa kali ini akan ada kenaikan suku bunga, dan pasar juga sedang bergerak berdasarkan ekspektasi tersebut. Berbagai kondisi saat ini menunjukkan bahwa probabilitas kenaikan suku bunga terus meningkat, tetapi ada banyak kondisi yang membuat kenaikan suku bunga tidak dapat dilakukan.

Kini tekanannya diberikan kepada Wosh. Sebelumnya saya memperkirakan Wosh akan menahan tekanan, tetapi kali ini harga minyak dan dua data forward-looking sama-sama mengarah pada ekspektasi kenaikan suku bunga, sehingga saya mulai ragu bahwa Wosh mungkin benar-benar akan menaikkan suku bunga.

Namun, kenaikan suku bunga juga dapat terjadi dalam beberapa skenario. Keputusan kenaikan suku bunga yang diumumkan dan pernyataan dalam konferensi pers setelahnya akan memberikan dampak besar.

Jika pada bulan September benar-benar menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin, tetapi meredam kemungkinan kenaikan suku bunga lanjutan, maka tren penurunan yang telah lebih dulu diperhitungkan pasar akan membuat ruang koreksi juga terbatas.

Jika setelah menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin mereka kembali memperkuat ekspektasi pengetatan lanjutan, maka pasar akan menghadapi tekanan berkelanjutan.

Sebaliknya, jika kali ini mampu menahan tekanan dan mempertahankan suku bunga, pasar akan memantul. Namun, jika dalam konferensi pers mereka bersikap hawkish dan menekankan bahwa kenaikan suku bunga lanjutan mungkin ditunda, hal itu juga akan berdampak. Meski begitu, menurut saya probabilitas skenario ini terlalu rendah. Jika tidak menaikkan suku bunga pada bulan September, kemungkinan besar pada bulan Oktober juga tidak akan menaikkannya, meskipun harga minyak melonjak tajam pada bulan September.

Jadi, berdasarkan kondisi pasar secara keseluruhan, rasio probabilitas antara pasar mencapai titik terendah lalu memantul dan penurunan berkelanjutan adalah 6:4. Saya lebih cenderung mencari titik terendah untuk mengambil posisi long. Saya memperkirakan Wosh akan tetap hawkish secara verbal, tetapi tidak mengubah kebijakan secara tindakan.