Tiga “titik rawan” BTC yang sesungguhnya dalam 10 hari ke depan
Pada 28 Oktober, kemungkinan besar tidak akan terjadi apa-apa.
Data CME sudah jelas—probabilitas suku bunga tetap pada Oktober mencapai 90.6%, sedangkan probabilitas kenaikan suku bunga kurang dari 10%. Pasar sudah lama memperhitungkan bahwa kali ini suku bunga tidak berubah.
Kebiasaan Warsh setelah menjabat sudah kamu tahu: tidak memberikan panduan ke depan. Kemungkinan besar, dalam konferensi pers ia tidak akan berkata, “Kita lihat lagi pada Desember,” ataupun “Inflasi masih terlalu tinggi.” Ia akan mengatakan banyak hal yang membuatmu pulang dan menebak-nebak sendiri.
Jadi, “tidak menaikkan suku bunga” pada 10.28 bukanlah kemenangan kubu dovish. Itu berarti pemicu ledakan diserahkan ke Desember.
Probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada Desember sudah mencapai 74.8%. Pandangan Goldman Sachs bahkan lebih spesifik: mayoritas pejabat mendukung kenaikan suku bunga setiap dua kali rapat, masing-masing pada Desember dan Maret tahun depan.
10.28 bukanlah tembakan awal. Itu adalah langkah untuk memasukkan peluru ke dalam kamar senjata.
Pada 29 Oktober, Strategy merilis laporan keuangan.
Semua orang menebak-nebak, “Berapa banyak BTC lagi yang dibeli MSTR?” Itu sama sekali tidak penting.
Yang penting adalah 848,500 BTC dengan harga rata-rata 75,446 dolar, dan total biaya 64 miliar dolar. Di mana posisi BTC sekarang? Di sekitar 80,800 dolar; 81,000 sudah berubah dari support menjadi resistance, dan tren pada grafik per jam sepenuhnya bearish.
Artinya, ruang keuntungan yang belum terealisasi di buku Strategy hanya menyisakan bantalan kurang dari 7%. Jika turun sedikit lagi, perusahaan pengelola cadangan Bitcoin terbesar di dunia akan beralih dari narasi “untung di atas kertas” menjadi “rugi di atas kertas”.
Yang lebih patut diperhatikan: pembelian kembali saham preferen STRC menggerus arus kas. Pada pekan itu di bulan Oktober, perusahaan mengumpulkan 22 juta dolar lewat penerbitan saham biasa melalui ATM untuk membeli BTC, sementara pada saat yang sama menghabiskan 193 juta dolar dari kasnya sendiri untuk membeli kembali saham preferen STRC.
BTC adalah aset, STRC adalah liabilitas. Aset naik, liabilitas membakar uang. Laporan keuangan adalah hasil pemeriksaan kesehatan, bukan sinyal beli.
Pada 3 November, pemilu sela.
Ali Charts menyajikan angka-angka yang cukup mengerikan: dalam empat siklus pemilu sela pada 2010, 2014, 2018, dan 2022, BTC masing-masing terkoreksi 72%, 65%, 52%, dan 27%.
Namun, ia sendiri langsung menambahkan sesuatu yang banyak orang pilih untuk abaikan: korelasi bukan berarti hubungan sebab-akibat.
Risiko sesungguhnya tidak pernah berasal dari peristiwa “pemilu” itu sendiri.
Risikonya adalah sentimen menghindari risiko menjelang pemilu bertabrakan dengan posisi long berleverage tinggi di pasar. Di tengah sentimen menghindari risiko menjelang dan setelah pemilu, posisi long berleverage tinggi di pasar dan investor ritel yang panik sangat rentan memicu aksi jual berantai, lalu menyerahkan aset mereka dalam kondisi merugi selama koreksi 30 hari setelah pemilu.
Pemilu bukan penyebab penurunan. Pemilu adalah orang yang menyodorkan pisau kepada penurunan.
Tidak menaikkan suku bunga pada 10.28 menghapus satu lapis ketidakpastian, yaitu “ketidakpastian kebijakan”—tetapi caranya adalah dengan menggantung pisau Desember lebih tinggi.
Laporan keuangan pada 10.29 menghapus satu lapis ketidakpastian, yaitu “apakah Strategy masih sanggup bertahan”—tetapi caranya adalah dengan memperlihatkan kepada semua orang bahwa bantalannya makin tipis.
Pemilu pada 11.3 menghapus satu lapis ketidakpastian, yaitu “risiko politik”—tetapi caranya adalah dengan terlebih dahulu menyapu bersih posisi long berleverage menjelang pemilu.
Setiap peristiwa yang berlangsung menghapus satu lapis ketidakpastian. Namun, kemungkinan besar caranya adalah dengan terlebih dahulu memicu aksi jual untuk mencari likuiditas.
Data Glassnode pekan lalu menunjukkan bahwa kerentanan area likuidasi posisi long di bawah harga lebih tinggi daripada area likuidasi posisi short di atasnya. Di sekitar 75,000 dolar juga terdapat gugus likuidasi lainnya.
Yang dijual pasar bukanlah “ekspektasi”, melainkan “kepastian”.
Dalam 10 hari ke depan, yang benar-benar perlu dilakukan adalah mengamati apakah harga bisa kembali bertahan di atas 81,000. Jika tidak bisa, gugus likuidasi di 75,000 adalah target pengujian berikutnya. Jika berhasil kembali ke atasnya, berarti tren bearish jangka pendek telah terbantahkan; setelah itu baru bahas hal lain.
Menjinakkan ranjau berarti memastikan dulu tidak ada ranjau di bawah kaki, baru memutuskan ke mana harus melangkah.
Bukan berlari keluar dulu, lalu berdoa agar tanah di bawah kaki rata.
#美股财报季 #GateWCTCS9全球交易赛 #美国消费者信心接近历史低点 $BTC $ETH $SOL 
