Kalshi vs. Polymarket: Kontrak Event, Aturan CFTC, Biaya, dan Perbedaannya

Pada 2026, Kalshi umumnya lebih cocok bagi pengguna yang mengutamakan kejelasan regulasi dan akses fiat, sedangkan Polymarket lebih cocok bagi trader crypto-native yang memenuhi syarat dan menginginkan pilihan pasar peristiwa global yang lebih beragam.

Panduan ini membandingkan Kalshi dan Polymarket dari sisi regulasi CFTC, biaya, likuiditas, pilihan pasar, pendanaan, penyelesaian, serta pengalaman perdagangan, sehingga Anda dapat menentukan pasar prediksi yang paling sesuai dengan kebutuhan Anda.

Ringkasan Utama

• Kalshi merupakan Designated Contract Market (DCM) yang diregulasi CFTC dan menawarkan kontrak peristiwa melalui pengalaman perdagangan yang lebih menyerupai bursa tradisional. Polymarket mengoperasikan dua produk yang berbeda: Polymarket US yang diregulasi CFTC dan platform Polymarket internasional yang berdiri sendiri.

• Kalshi cenderung lebih berfokus pada keuangan, dengan cakupan yang kuat untuk indikator ekonomi, pemilu, cuaca, olahraga, dan peristiwa terukur lainnya. Polymarket internasional dikenal dengan cakupan yang jauh lebih luas, meliputi politik, geopolitik, kripto, budaya, teknologi, serta pasar yang digerakkan oleh internet.

• Pendanaan kedua platform berbeda secara signifikan. Kalshi semakin mendukung metode pembayaran tradisional dan pendanaan kripto, sedangkan Polymarket internasional tetap terutama berbasis USDC dan blockchain.

• Tidak ada platform yang secara universal menawarkan struktur biaya lebih murah. Biaya Kalshi bergantung pada kontrak, sedangkan Polymarket memperkenalkan biaya taker yang bergantung pada kategori dan probabilitas di banyak pasar pada 2026. Trader sebaiknya membandingkan biaya, spread, dan likuiditas sebelum membuka posisi.

Kalshi vs. Polymarket: Mana yang Sebaiknya Anda Gunakan?

Pilih Kalshi jika Anda menginginkan pasar prediksi bergaya bursa yang teregulasi, dengan cakupan peristiwa pasar yang kuat dan opsi pendanaan konvensional. Pilih Polymarket internasional jika Anda memenuhi syarat untuk menggunakannya dan menginginkan penyelesaian crypto-native, serta cakupan pasar politik internasional, kripto, budaya, dan peristiwa yang bergerak cepat secara lebih luas.

Namun, bagi penduduk Amerika Serikat, perbandingan yang relevan terutama adalah Kalshi vs. Polymarket US, bukan Kalshi vs. Polymarket.com.

Polymarket memisahkan produknya secara tegas. Situs globalnya melayani pengguna internasional yang memenuhi syarat, sedangkan pengguna Amerika Serikat harus menggunakan produk Polymarket US yang terpisah. Akun kedua produk tersebut tidak saling terhubung.

Kalshi vs. Polymarket Secara Singkat

Apa Itu Pasar Prediksi dan Kontrak Peristiwa?

Pasar prediksi memungkinkan trader membeli dan menjual kontrak berdasarkan kemungkinan terjadinya suatu peristiwa di masa depan.

Alih-alih mengambil posisi langsung pada Bitcoin, saham, atau komoditas, trader dapat mengambil posisi atas pertanyaan seperti:

• Apakah Federal Reserve akan memangkas suku bunga pada rapat berikutnya?

• Apakah kandidat tertentu akan memenangkan pemilu?

• Apakah Bitcoin akan diperdagangkan di atas harga tertentu pada tanggal yang telah ditentukan?

• Apakah inflasi akan melampaui tingkat tertentu?

• Apakah suatu tim olahraga akan memenangkan pertandingan berikutnya?

Banyak kontrak pasar prediksi bersifat biner.

Kontrak "Ya" dapat diselesaikan pada $1 jika peristiwa yang ditentukan terjadi dan $0 jika tidak terjadi. Kontrak Tidak mewakili hasil sebaliknya.

Sebagai contoh, jika kontrak "Ya" diperdagangkan pada $0,65, trader sering menafsirkan harga pasar tersebut sebagai probabilitas tersirat sekitar 65% bahwa hasil tersebut akan terjadi.

Hal itu tidak berarti peristiwa tersebut benar-benar memiliki peluang 65% untuk terjadi. Artinya, pembeli dan penjual saat ini menilai kontrak tersebut pada kisaran nilai tersebut.

Bagi trader yang memahami crypto futures atau opsi, mekanisme Order Book relatif mudah dipahami. Perbedaan utamanya terletak pada referensi yang mendasarinya, yaitu hasil suatu peristiwa, bukan sekadar harga aset.

Bagaimana CFTC Meregulasi Pasar Prediksi?

Commodity Futures Trading Commission (CFTC) meregulasi pasar derivatif komoditas Amerika Serikat, termasuk kontrak peristiwa yang dicatatkan di Designated Contract Market yang diregulasi CFTC.

Kalshi memperoleh penetapan DCM pada November 2020. QCX LLC, yang kini beroperasi sebagai Polymarket US, juga merupakan DCM yang ditetapkan CFTC.

Hal ini penting karena status regulasi berlaku untuk bursa terdaftar tertentu, bukan secara otomatis untuk setiap produk yang menggunakan merek yang sama.

Oleh karena itu:

• KalshiEX LLC diregulasi CFTC.

• Polymarket US/QCX LLC diregulasi CFTC.

• Polymarket.com internasional bukan DCM yang diregulasi CFTC.

Polymarket sendiri menyatakan secara tegas bahwa platform internasionalnya beroperasi secara independen dari Polymarket US dan tidak diregulasi CFTC.

Aturan CFTC dan Undang-Undang Perjudian Negara Bagian

Salah satu persoalan hukum terbesar yang melingkupi pasar prediksi pada 2026 adalah perselisihan antara regulasi derivatif federal dan undang-undang perjudian negara bagian.

CFTC berulang kali berpendapat bahwa Kongres memberikan kewenangan eksklusif kepadanya atas derivatif yang diperdagangkan di DCM yang diregulasi secara federal. Namun, beberapa negara bagian Amerika Serikat berupaya menerapkan aturan permainan atau taruhan olahraga negara bagian terhadap kontrak pasar prediksi tertentu.

Selama 2026, CFTC mengajukan atau berpartisipasi dalam litigasi yang melibatkan negara bagian seperti New York, Wisconsin, Arizona, Connecticut, Illinois, Massachusetts, New Mexico, Kentucky, dan lainnya terkait pertanyaan yurisdiksi tersebut.

Karena itu, terlalu sederhana jika dikatakan bahwa pendaftaran CFTC menghapus seluruh perselisihan hukum di tingkat negara bagian.

Platform yang diregulasi secara federal, seperti Kalshi, juga beroperasi di bawah pengawasan federal dan memberlakukan verifikasi identitas Know-Your-Customer (KYC) yang ketat bagi pengguna Amerika Serikat.

Pasar prediksi yang diregulasi CFTC beroperasi berdasarkan kerangka kerja derivatif federal, sedangkan cakupan kewenangan negara bagian atas kontrak peristiwa tertentu—terutama pasar terkait olahraga—masih diperdebatkan di pengadilan.

Kalshi: Gambaran Umum, Regulasi, dan Pasar

Kalshi merupakan salah satu platform pasar prediksi khusus pertama yang dibangun berdasarkan regulasi derivatif federal Amerika Serikat. Perusahaan tersebut menerima penetapan DCM dari CFTC pada 3 November 2020.

Antarmukanya lebih menyerupai platform perdagangan keuangan daripada sportsbook, tetapi secara umum ramah pengguna dan mudah dinavigasi. Pengguna memperdagangkan produk Kalshi melalui Order Book dan umumnya dapat membuka atau menutup posisi sebelum penyelesaian.

Apa yang Dapat Diperdagangkan di Kalshi?

Kalshi mencatatkan pasar di berbagai bidang. Cakupan olahraga dan pasar non-olahraganya dibentuk oleh standar pencatatan yang teregulasi:

Saya akan membuatnya jauh lebih mudah dipindai seperti ini:

Polymarket: Pasar Prediksi Crypto-Native Global

Polymarket membangun reputasinya dengan cara yang sangat berbeda.

Platform Polymarket asli menjadi populer sebagai platform crypto-native dalam ruang pasar prediksi yang lebih luas, mencakup berbagai hal mulai dari pemilu dan geopolitik hingga harga mata uang kripto, teknologi, budaya, dan peristiwa internet yang viral.

Polymarket internasional menggunakan infrastruktur blockchain, Smart Contract, dan penyelesaian USDC. Infrastruktur tersebut juga memberi pengguna visibilitas on-chain publik terhadap riwayat transaksi.

Daya tarik utamanya adalah keluasan dan kecepatan pasar. Pasar dapat muncul seputar berita yang berkembang pesat, peristiwa politik global, narasi kripto, serta topik yang mungkin tidak pernah menjadi kontrak yang sesuai di bursa derivatif Amerika Serikat konvensional yang teregulasi.

Namun, struktur regulasinya perlu dijelaskan dengan cermat.

Polymarket US vs. Polymarket.com

Inilah perbedaan paling penting dalam seluruh perbandingan Kalshi vs. Polymarket.

Polymarket US

Polymarket US dioperasikan oleh QCX LLC d/b/a Polymarket US, yang menerima penetapan DCM pada Juli 2025. Platform ini beroperasi dalam kerangka kerja derivatif federal Amerika Serikat.

Produk Polymarket di Amerika Serikat terpisah dari situs web internasional, termasuk akun dan sistem dukungan yang terpisah. Per Juni 2026, Polymarket menyatakan bahwa produk Amerika Serikat tersedia melalui aplikasi iOS, sedangkan aplikasi Android masih akan diluncurkan.

Polymarket Internasional

Polymarket.com merupakan produk internasional terpisah yang biasanya mengharuskan pengguna menghubungkan Dompet kripto Web3 untuk berdagang. Platform ini menggunakan infrastruktur kripto, terutama menggunakan USDC untuk penyelesaian, dan mencakup pasar internasional serta pasar khusus yang jauh lebih luas. Pengaturan tersebut lebih sesuai dengan gaya perdagangan crypto-native daripada alur kerja broker konvensional. Platform ini tidak beroperasi sebagai DCM yang diregulasi CFTC dan tidak dapat digunakan untuk menempatkan perdagangan dari yurisdiksi yang dibatasi.

Per Agustus 2026, dokumentasi pembatasan geografis Polymarket mencantumkan Amerika Serikat sebagai wilayah yang diblokir dari platform internasional. Sejumlah yurisdiksi lain juga diblokir atau dibatasi.

Perbedaan ini tidak boleh disederhanakan menjadi pernyataan bahwa “Polymarket diregulasi CFTC.”

Polymarket US diregulasi CFTC. Polymarket.com merupakan produk yang berbeda.

Kalshi vs. Polymarket: Pasar dan Cakupan Peristiwa

Pilihan pasar merupakan salah satu perbedaan praktis terbesar.

Keunggulan Kalshi

Struktur Kalshi yang teregulasi sangat sesuai untuk peristiwa dengan hasil yang didefinisikan secara jelas dan dapat diverifikasi secara objektif, termasuk:

• indikator ekonomi global;

• keputusan Federal Reserve;

• pemilu dan hasil politik;

• cuaca;

• peristiwa keuangan;

• acara olahraga utama.

Pasar aktifnya sering terkonsentrasi pada kategori peristiwa Amerika Serikat yang teregulasi, terutama ekonomi dan olahraga utama. Likuiditas berbeda-beda berdasarkan kontrak, sehingga beberapa pasar dengan likuiditas lebih rendah masih dapat memiliki spread yang lebih lebar.

Keunggulan Kalshi tidak selalu terletak pada jumlah pasar yang lebih banyak, melainkan pada penyediaan pasar dalam kerangka kerja bursa yang terstandar dan diregulasi secara federal.

Keunggulan Polymarket Internasional

Polymarket.com cenderung menawarkan variasi yang lebih besar untuk pasar politik, politik global, pasar budaya, dan kategori non-Amerika Serikat lain yang bergerak cepat:

• pemilu internasional;

• peristiwa geopolitik;

• pasar kripto;

• teknologi;

• budaya;

• tren internet;

• hiburan;

• peristiwa terkini yang tidak biasa atau sangat spesifik.

Perpaduan kategori pasar non-olahraga yang lebih luas ini menjadi alasan utama banyak pengguna memilih Polymarket internasional untuk perdagangan peristiwa global.

Inilah salah satu alasan Polymarket sering muncul dalam liputan berita: pasarnya kerap menjadi indikator real-time tentang cara trader memandang perkembangan politik atau geopolitik yang bergerak cepat.

Mana yang Memiliki Cakupan Pasar Lebih Baik?

Untuk perdagangan peristiwa ekonomi makro dan peristiwa teregulasi di Amerika Serikat, Kalshi sering kali menjadi pilihan yang lebih alami, sedangkan Polymarket umumnya menjangkau lebih banyak peristiwa masa depan di luar olahraga dan keuangan tradisional.

Untuk politik internasional, kripto, geopolitik, dan peristiwa terkini khusus, Polymarket internasional biasanya menawarkan cakupan yang lebih luas. Namun, ketersediaan pasar berubah terus-menerus, sehingga trader sebaiknya membandingkan kontrak yang benar-benar tercatat, bukan berasumsi bahwa satu platform selalu unggul dalam suatu kategori. Dalam praktiknya, perdebatan mengenai Polymarket sering kali bergantung pada apakah Anda lebih menghargai struktur yang teregulasi atau cakupan peristiwa yang lebih luas.

Mekanisme Perdagangan: Kalshi vs. Polymarket

Kedua platform menggunakan pasar bergaya bursa, tempat pembeli dan penjual berinteraksi, bukan mengandalkan sportsbook untuk menetapkan odds secara sepihak.

Keduanya berfokus pada perdagangan kontrak peristiwa, bukan taruhan dengan odds tetap.

Kontrak biner biasanya diperdagangkan pada kisaran sekitar $0,01 hingga $0,99 sebelum resolusi.

Jika kontrak "Ya" diselesaikan sesuai prediksi, kontrak tersebut umumnya membayar $1. Jika hasilnya tidak terjadi, kontrak tersebut diselesaikan pada $0.

Trader biasanya juga dapat menutup posisi sebelum resolusi dengan menjualnya ke pasar. Namun, cara penyelesaian kontrak merupakan mekanisme penting yang harus dipahami sebelum membuka posisi.

Mengapa Likuiditas Penting

Misalkan Anda ingin membeli 1.000 kontrak pada harga $0,50. Jika hanya tersedia 200 kontrak pada harga $0,50 dan sisanya ditawarkan pada harga yang semakin tinggi, harga eksekusi rata-rata Anda akan meningkat.

Itulah Slippage.

Likuiditas pasar prediksi dapat sangat berbeda antara satu kontrak dan kontrak lainnya.

Pasar pemilu utama, peristiwa geopolitik berprofil tinggi, atau pasar olahraga utama dapat menarik volume yang signifikan, sedangkan kontrak yang kurang dikenal dapat memiliki Order Book yang dangkal dan spread bid-ask yang lebar.

Alih-alih hanya bertanya, “Platform mana yang memiliki likuiditas lebih besar?”, trader sebaiknya membandingkan:

• spread bid-ask;

• kedalaman Order Book yang terlihat;

• volume perdagangan terbaru;

• Open Interest jika tersedia;

• Slippage yang diperkirakan pada ukuran perdagangan yang diinginkan.

Dengan demikian, platform terbaik dapat berbeda dari satu peristiwa ke peristiwa lainnya.

Biaya Kalshi vs. Polymarket pada 2026

Biaya Kalshi

Kalshi tidak menerapkan satu biaya perdagangan tetap untuk setiap kontrak. Biaya perdagangannya bergantung pada jadwal biaya dan struktur kontrak yang relevan. Jadwal biaya Kalshi untuk Februari 2026 mengonfirmasi:

• tidak ada biaya keanggotaan;

• tidak ada biaya penyelesaian;

• tidak ada biaya Kalshi untuk setoran atau penarikan ACH;

• biaya setoran kartu hingga 2%;

• biaya transfer bank dapat bergantung pada bank pengguna;

• transfer kripto dapat dikenai biaya dari pemroses pembayaran pihak ketiga.

Kalshi juga telah memperluas metode pembayaran yang tersedia secara signifikan. Opsi transfer saat ini mencakup kartu debit, ACH, PayPal, Venmo, setoran Cash App, kripto, dan transfer bank, dengan tunduk pada lokasi dan kelayakan pengguna. Silakan lihat Pusat Bantuan Kalshi.

Biaya Polymarket Internasional (Polymarket.com)

Polymarket mengubah struktur biayanya secara signifikan pada 2026.

Alih-alih mengenakan persentase universal pada setiap perdagangan, Polymarket mengenakan biaya taker pada kategori pasar yang memenuhi syarat menggunakan rumus:

Biaya = Kontrak × Tarif Biaya × Harga × (1 − Harga)

Dengan demikian, biaya tersebut sebagian bergantung pada harga kontrak. Saat ini, Polymarket mencantumkan parameter biaya yang berbeda untuk kategori seperti kripto, olahraga, keuangan, politik, ekonomi, budaya, cuaca, dan teknologi.

Pasar geopolitik dan peristiwa dunia dapat tetap bebas biaya.

Maker umumnya tidak membayar biaya perdagangan, sedangkan sebagian biaya taker yang terkumpul didistribusikan melalui program rebate maker.

Karena kurva biaya mencapai puncaknya di sekitar kontrak dengan probabilitas 50%, biaya efektif tidak dapat dijelaskan secara akurat hanya sebagai “0,30%” atau “1,80%.”

Biaya Polymarket US

Polymarket US juga menggunakan formula biaya perdagangan yang bergantung pada probabilitas.

Jadwal biaya April 2026 menerapkan:

Biaya = Θ × Kontrak × Harga × (1 − Harga)

Formula tersebut menggunakan koefisien taker dan rebate maker, bukan biaya perdagangan tetap sebesar 0,10%.

Jadi, Platform Mana yang Lebih Murah?

Tidak ada jawaban universal.

Biaya efektif perdagangan pasar prediksi mencakup:

Biaya perdagangan + spread bid-ask + Slippage + biaya pendanaan/penarikan

Platform dengan biaya yang dipublikasikan lebih rendah tetap dapat menjadi lebih mahal jika Order Book-nya jauh lebih tipis.

Pendanaan dan Penarikan

Pendanaan merupakan perbedaan utama lainnya antara kedua platform.

Pendanaan Kalshi

Meskipun Kalshi secara historis terutama berorientasi pada USD, opsi pendanaannya telah berkembang secara signifikan pada 2026.

Pengguna yang memenuhi syarat dapat memiliki akses ke transfer bank ACH, kartu debit, Apple Pay dan Google Pay, PayPal, setoran Venmo, setoran Cash App, mata uang kripto, dan transfer bank.

Namun, ketersediaannya berbeda-beda berdasarkan negara.

Sebagai contoh, Kalshi menyatakan bahwa pengguna internasional mungkin dapat melakukan pendanaan melalui kartu debit, kripto, dan transfer bank, sedangkan ACH, PayPal, dan Venmo umumnya hanya tersedia untuk akun Amerika Serikat.

Pendanaan Polymarket Internasional

Polymarket internasional tetap lebih dekat dengan pengalaman perdagangan Web3.

USDC digunakan untuk perdagangan dan penyelesaian, dengan infrastruktur berbasis blockchain yang mendukung posisi dan transfer.

Polymarket menyatakan bahwa pihaknya tidak mengenakan biaya untuk setoran atau penarikan USDC, meskipun layanan eksternal seperti bursa, pemroses pembayaran, atau penyedia on-ramp dapat mengenakan biaya masing-masing.

Bagi pengguna crypto-native, metode ini mungkin terasa lebih alami daripada mentransfer fiat melalui akun broker konvensional.

Penyelesaian dan Resolusi

Memahami cara suatu pasar diselesaikan sama pentingnya dengan memprediksi peristiwa tersebut secara tepat.

Resolusi Kalshi

Kontrak Kalshi menetapkan aturan dan sumber penyelesaian terlebih dahulu. Sumber tersebut dapat mencakup statistik resmi pemerintah, hasil pemilu yang disertifikasi, hasil olahraga, data cuaca, dan sumber resmi lain yang telah ditentukan sebelumnya.

Trader harus selalu membaca spesifikasi kontrak karena redaksi yang tepat menentukan penyelesaian, bukan sekadar apa yang secara umum diyakini orang telah terjadi.

Resolusi Polymarket

Polymarket internasional juga menerbitkan aturan resolusi untuk setiap pasar. Aturan pasar menentukan sumber resolusi yang relevan, tanggal penutupan, dan perlakuan terhadap kondisi khusus.

Polymarket menggunakan infrastruktur oracle UMA untuk banyak resolusi pasar.

Hasil yang diusulkan memasuki periode tantangan. Jika berulang kali disengketakan, proses resolusi pada akhirnya dapat ditingkatkan ke Data Verification Mechanism UMA, tempat pemegang token UMA memberikan suara atas hasil tersebut.

Karena itu, pernyataan bahwa Polymarket hanya menggunakan “pemungutan suara pemegang token” tidaklah lengkap.

Pemungutan suara umumnya merupakan bagian dari mekanisme eskalasi sengketa, bukan cara setiap pasar biasa diselesaikan.

Kalshi vs. Polymarket: Keamanan dan Risiko

Perdagangan pasar prediksi dan derivatif kripto sama-sama mengandung risiko signifikan serta dapat menyebabkan kerugian besar.

Risiko utamanya mencakup:

Sebelum berdagang, pertimbangkan apakah kontrak peristiwa sesuai dengan kondisi keuangan pribadi Anda.

CFTC sendiri telah aktif membawa perkara ini ke pengadilan selama 2026. Harga pasar prediksi juga tidak boleh dianggap sebagai prakiraan objektif. Harga mencerminkan jumlah yang bersedia dibayarkan oleh pelaku pasar saat ini dan dapat dipengaruhi oleh likuiditas, posisi, insentif, atau keterbatasan informasi.

Mana yang Lebih Baik: Kalshi atau Polymarket?

Pilihan yang lebih baik bergantung pada lokasi dan tujuan perdagangan Anda.

Pilih Kalshi Jika Anda:

• lebih menyukai pengalaman bergaya bursa yang teregulasi;

• terutama memperdagangkan peristiwa ekonomi, politik, olahraga, atau cuaca Amerika Serikat;

• menginginkan metode pendanaan konvensional dan verifikasi akun di bawah pengawasan federal;

• jika membandingkan pasar prediksi dengan sportsbook tradisional, lebih menyukai format bursa daripada taruhan dengan odds tetap;

• lebih menyukai spesifikasi kontrak yang didefinisikan secara jelas dan infrastruktur bursa terpusat.

Pilih Polymarket US Jika Anda:

• merupakan pengguna Amerika Serikat yang secara khusus tertarik pada produk Polymarket yang teregulasi;

• lebih menyukai antarmuka dan ekosistem pasar Polymarket;

• memahami bahwa Polymarket US terpisah dari Polymarket.com.

Pilih Polymarket Internasional Jika Anda:

• berada di yurisdiksi yang memenuhi syarat;

• merasa nyaman menggunakan USDC dan infrastruktur kripto;

• menginginkan eksposur yang lebih luas terhadap politik internasional, kripto, teknologi, budaya, dan pasar geopolitik;

• sering berfokus pada pasar politik, pasar budaya, dan pasar non-olahraga lainnya di luar Amerika Serikat;

• lebih menyukai pengalaman pasar prediksi crypto-native;

• menginginkan gaya perdagangan yang lebih cepat dan crypto-native, serta merasa nyaman dengan akses berbasis dompet dan infrastruktur on-chain.

Selalu periksa kelayakan geografis terlebih dahulu. Saat ini, Polymarket membatasi perdagangan dari sejumlah yurisdiksi, termasuk Amerika Serikat pada situs internasionalnya.

Gate Prediction vs. Kalshi dan Polymarket

Gate menawarkan Gate Prediction, yaitu antarmuka terintegrasi yang menyediakan akses ke pasar prediksi berbasis Polymarket melalui ekosistem Gate. Gate menyatakan bahwa pengguna dapat mengakses pasar peristiwa yang mencakup kripto, olahraga, politik, ekonomi, teknologi, budaya, cuaca, dan peristiwa dunia nyata lainnya.

Gate Prediction saat ini menampilkan pasar yang terkait dengan peristiwa seperti tingkat harga Bitcoin dan Ethereum, keputusan suku bunga Federal Reserve, acara olahraga, hasil politik, dan perkembangan geopolitik.

Bagi pengguna Gate yang sudah ada, Prediction menambahkan pasar berbasis peristiwa di samping produk perdagangan kripto Gate yang telah tersedia. Namun, kontrak prediksi berbeda secara mendasar dari perdagangan spot atau derivatif: kontrak tersebut mewakili posisi atas hasil peristiwa yang telah ditentukan, bukan kepemilikan langsung atas aset yang mendasarinya atau eksposur harga berkelanjutan terhadap aset tersebut.

Sebagai contoh, pasar prediksi dapat menanyakan:

“Apa harga yang akan dicapai Bitcoin pada 2026?”

Sementara itu, spot BTC atau perpetual futures memberikan eksposur langsung terhadap perubahan harga pasar Bitcoin. Antarmuka Prediction Gate saat ini menampilkan pasar yang berkaitan dengan hasil harga Bitcoin dan Ethereum, serta peristiwa ekonomi makro seperti pemangkasan suku bunga Federal Reserve.

Yang penting, ketersediaan layanan pasar prediksi dapat berbeda-beda berdasarkan yurisdiksi. Gate menyarankan pengguna untuk mengevaluasi hukum dan regulasi setempat yang berlaku sebelum menggunakan layanan terkait Polymarket, serta mencatat bahwa pasar prediksi melibatkan hasil yang tidak pasti, volatilitas pasar, dan risiko terkait kebijakan.

Kesimpulan

Kalshi dan Polymarket semakin bersaing untuk menarik audiens pasar prediksi yang sama, tetapi keduanya tetap merupakan produk yang berbeda secara struktural.

Kalshi menawarkan pengalaman bursa teregulasi yang lebih tradisional. Kalshi dan Polymarket US sama-sama berada dalam lanskap pasar prediksi Amerika Serikat dengan pengaturan regulasi yang berbeda, serta berfokus pada kontrak peristiwa ekonomi, politik, olahraga, cuaca, dan keuangan.

Polymarket.com menawarkan pasar prediksi internasional yang lebih luas dan crypto-native, terutama dalam bidang geopolitik, kripto, budaya, teknologi, dan peristiwa global yang berkembang pesat.

Sementara itu, Polymarket US pada dasarnya merupakan produk ketiga dalam perbandingan ini. Produk tersebut menggunakan merek Polymarket, tetapi beroperasi secara terpisah dari Polymarket.com sebagai pasar kontrak yang ditetapkan dan diregulasi CFTC. Dengan pengaturan Amerika Serikat yang teregulasi, Polymarket US melakukan kliring dan penyelesaian perdagangan melalui Polymarket Clearing, bukan melalui model penyelesaian kripto platform internasional.

Bagi trader, pertanyaan terpenting bukan sekadar “Kalshi atau Polymarket?” Dengan kata lain, ini bukan persoalan perusahaan yang sama, melainkan persoalan struktur platform dan akses yang sering dirumuskan sebagai Polymarket vs. platform lainnya.

Pertanyaannya adalah:

Platform mana yang dapat saya akses secara legal, platform mana yang mencatatkan peristiwa yang ingin saya prediksi, dan pasar mana yang memberikan kombinasi terbaik antara likuiditas, biaya, aturan penyelesaian, dan eksekusi?

Kerangka kerja tersebut jauh lebih berguna daripada menyatakan bahwa salah satu pasar prediksi secara universal lebih baik daripada yang lain.

FAQ

Apakah Kalshi legal di Amerika Serikat?

Kalshi adalah Designated Contract Market yang diregulasi CFTC. Namun, jenis kontrak peristiwa tertentu masih menjadi subjek litigasi antara regulator federal dan masing-masing negara bagian, terutama terkait pasar olahraga. CFTC mempertahankan pendapat bahwa pihaknya memiliki yurisdiksi eksklusif atas derivatif yang diperdagangkan di DCM yang diregulasi secara federal.

Apakah penduduk Amerika Serikat dapat menggunakan Polymarket?

Pengguna Amerika Serikat dapat menggunakan produk Polymarket US yang terpisah jika memenuhi syarat. Mereka tidak dapat berdagang melalui platform Polymarket.com internasional, yang mencantumkan Amerika Serikat sebagai yurisdiksi yang dibatasi.

Apakah Polymarket diregulasi oleh CFTC?

Polymarket US diregulasi CFTC, sedangkan Polymarket.com internasional tidak.

Polymarket US dioperasikan oleh QCX LLC d/b/a Polymarket US, sebuah pasar kontrak yang ditetapkan CFTC. Polymarket US bukan perusahaan yang sama dengan Kalshi. Keduanya merupakan platform independen dalam lanskap pasar prediksi Amerika Serikat. Produk internasional Polymarket beroperasi secara terpisah dan secara tegas menyatakan bahwa produk tersebut tidak diregulasi CFTC.

Apa perbedaan antara Polymarket US dan Polymarket.com?

Polymarket US merupakan produk pasar prediksi Amerika Serikat yang diregulasi secara federal. Polymarket.com merupakan pasar prediksi internasional dan crypto-native yang terpisah, menggunakan infrastruktur blockchain, Smart Contract, akses berbasis dompet, dan USDC, tidak seperti produk Amerika Serikat yang terpisah.

Akun kedua produk tersebut tidak saling terhubung.

Apakah Polymarket mengenakan biaya perdagangan?

Ya, pada banyak pasar. Polymarket internasional memperkenalkan biaya taker khusus kategori di berbagai jenis pasar pada 2026. Biaya bergantung pada koefisien biaya yang relevan dan harga kontrak. Pasar geopolitik dan peristiwa dunia tertentu dapat tetap bebas biaya.

Apakah Kalshi menerima kripto?

Ya. Pada 2026, Kalshi mencantumkan mata uang kripto sebagai salah satu metode pendanaan yang didukung, selain ACH, kartu debit, transfer bank, dan beberapa opsi pembayaran khusus Amerika Serikat. Ketersediaannya bergantung pada yurisdiksi pengguna.

Mana yang memiliki likuiditas lebih baik: Kalshi atau Polymarket?

Hal tersebut bergantung pada pasar tertentu. Kontrak utama sering mencatat aktivitas perdagangan terkuat di pasar yang paling aktif, sedangkan kontrak yang kurang diminati dapat diperdagangkan dengan spread yang lebih lebar dan Order Book yang jauh lebih tipis. Trader sebaiknya membandingkan spread bid-ask, kedalaman yang terlihat, dan volume terbaru untuk pasar tertentu yang ingin diperdagangkan, bukan hanya mengandalkan klaim likuiditas di tingkat platform. Dalam praktiknya, likuiditas berbeda bukan hanya berdasarkan platform, melainkan juga berdasarkan kategori pasar dan peristiwa tertentu.