ETF Dividen Tinggi Terbaik Berdasarkan Penyaringan

Pembaca yang sudah dapat membedakan dividen dari perubahan harga seharusnya tidak menganggap imbal hasil yang lebih tinggi sebagai tanda bahwa suatu dana lebih aman. Imbal hasil adalah jumlah kas yang dibayarkan dalam satu periode dibagi dengan harga, sehingga rasionya dapat naik ketika harga turun. ETF dividen tinggi memisahkan imbal hasil, catatan kenaikan dividen, dan premi opsi. Tabel ini menjelaskan aturannya. Tabel ini tidak mengurutkan dana berdasarkan tingkat keamanan.

Inti Penting

• ETF dividen tinggi terbagi menjadi kelompok imbal hasil tinggi, pertumbuhan dividen, dan covered call. Imbal hasil historis tidak mengurutkan ketiganya.
• Penyaringan imbal hasil tinggi sering menghasilkan bobot yang lebih besar pada sektor keuangan, energi, dan barang kebutuhan pokok, sehingga guncangan di sektor-sektor tersebut lebih dahulu memengaruhi NAV.
• Penyaringan pertumbuhan dividen mencari catatan kenaikan dividen yang semakin panjang, dan kasnya tetap berasal dari dividen perusahaan. Pembayaran covered call juga mencakup premi opsi.
• Imbal hasil yang lebih tinggi tidak berarti dana tersebut lebih aman dan tidak mengimbangi penurunan NAV. Dana kredit dan dana sektor utilitas tidak termasuk dalam daftar ini.

Aturan Apa yang Mengelompokkan ETF Dividen Tinggi Ini?

Dua pertanyaan mengelompokkan dana-dana ini: saham mana yang dipertahankan oleh aturan tersebut, dan dari apa kasnya berasal. Imbal hasil historis hanya menunjukkan seberapa besar distribusi dibandingkan dengan harga. Imbal hasil tersebut tidak mengurutkan ketiga aturan dari yang tertinggi ke yang terendah, dan daftar campuran bukanlah daftar dana yang lebih aman.

Penyaringan ditetapkan dalam metodologi indeks atau dokumen dana. Saham masuk, keluar, dan diseimbangkan kembali berdasarkan dokumen tersebut, bukan berdasarkan ticker mana yang menunjukkan imbal hasil tertinggi pada hari tertentu. Daftar imbal hasil tertinggi pada hari itu menyatukan tiga penyaringan menjadi satu angka.

Kenali kelompoknya sebelum membaca daftar. Penyaringan imbal hasil tinggi mempertahankan saham yang sudah membayar dividen lebih besar. Penyaringan pertumbuhan dividen mempertahankan saham dengan catatan kenaikan dividen yang cukup panjang. Pendapatan covered call menjual call atas saham yang dimiliki, sehingga kasnya mencakup premi selain dividen. Ketiganya dapat disebut dana dividen tinggi. Tidak ada yang menggantikan yang lain.

Mana yang Merupakan Penyaringan Imbal Hasil, Pertumbuhan, atau Covered Call?

Tiga baris di bawah ini menunjukkan tiga penyaringan tersebut. Setiap baris menjelaskan penyaringannya dan sumber kasnya. Tabel ini tidak membandingkan imbal hasil mana yang lebih tinggi dan tidak menunjukkan dana mana yang sesuai bagi seorang pemegang.

Baris imbal hasil tinggi menggunakan VYM, HDV, dan SPYD sebagai contoh, dan kasnya berasal dari dividen perusahaan. Baris pertumbuhan dividen menggunakan VIG, DGRO, dan NOBL. Uji masuknya adalah catatan pertumbuhan, dan kasnya tetap berupa dividen saham. Baris covered call menggunakan JEPI dan JEPQ. Kas tersebut mencakup dividen dan premi call, dan call yang dijual mengorbankan sebagian potensi kenaikan.

Tabel ini tidak memiliki peringkat keamanan, biaya, atau harga. Ticker dalam baris yang sama hanya menunjukkan bahwa ticker tersebut mengikuti jenis penyaringan yang sama. Kepemilikan, bobot sektor, dan bulan saat kas diterima tetap ditentukan oleh dokumen masing-masing dana. Berada dalam satu baris tidak berarti ketentuan lainnya sama.

Gambar 1. ETF dividen tinggi yang terbagi berdasarkan penyaringan imbal hasil, pertumbuhan, dan covered call.

Ke Mana Penyaringan Imbal Hasil Tinggi Mengarah?

Penyaringan imbal hasil tinggi memberikan bobot lebih besar pada industri yang telah membayar lebih banyak. Sektor keuangan, energi, dan barang kebutuhan pokok sering kali memiliki bobot lebih besar. Perubahan suku bunga, harga minyak, dan perubahan permintaan defensif akan lebih dahulu tercermin dalam NAV melalui industri-industri tersebut.

Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM) mengikuti FTSE High Dividend Yield Index dan memegang konstituennya secara pasif. Indeks tersebut mengambil saham biasa dengan dividen di atas rata-rata selama 12 bulan sebelumnya dan tidak memasukkan real estate investment trust. HDV dan SPYD berada dalam kelompok imbal hasil tinggi yang sama. Penyaringan ini melihat dividen yang sudah tinggi atau menggunakan pembobotan berdasarkan imbal hasil, bukan catatan kenaikan dividen yang semakin panjang.

Rekonstitusi mengembalikan bobot ke sektor-sektor yang membayar lebih tinggi tersebut. Konsentrasi yang lebih besar mengubah guncangan mana yang lebih dahulu memengaruhi NAV. Hal ini tidak membuat dana lebih aman. Ketika harga turun dan dividen kas hanya berubah sedikit, imbal hasil historis naik karena penyebutnya menjadi lebih kecil.

Apa yang Disyaratkan oleh Penyaringan Pertumbuhan Dividen?

Penyaringan pertumbuhan dividen mencari dividen yang terus meningkat atau catatan pertumbuhan yang cukup panjang untuk memenuhi syarat, bukan imbal hasil historis tertinggi. VIG, DGRO, dan NOBL adalah contohnya. Kas yang diterima pemegang tetap berasal dari dividen saham yang dimiliki. Sumber kasnya sama dengan kelompok imbal hasil tinggi. Aturan masuknya berbeda.

Catatan pertumbuhan membedakan antara “dividen telah dinaikkan” dan “dividen sejak awal sudah tinggi”. Sebuah perusahaan dapat menaikkan dividennya dalam jangka panjang dan tetap menunjukkan imbal hasil yang lebih rendah daripada saham yang dipilih oleh penyaringan imbal hasil tinggi. Kedua aturan tersebut mengajukan pertanyaan yang berbeda.

Schwab US Dividend Equity ETF (SCHD) mempertimbangkan kualitas dan dividen secara bersamaan, sehingga tidak termasuk dalam baris ticker pertumbuhan di atas. SCHD mengikuti Dow Jones U.S. Dividend 100 Index, yang mempertimbangkan kualitas dividen dan keberlanjutan dividen tersebut, serta memilih berdasarkan rasio keuangan dibandingkan dengan perusahaan sejenis. Aturan ini bukan pemeringkatan yang hanya berdasarkan imbal hasil historis dan bukan daftar kenaikan berturut-turut yang digunakan untuk VIG, DGRO, dan NOBL.

Apa Saja yang Ada dalam Distribusi Covered Call?

Distribusi covered call mencakup dividen dari kepemilikan dan premi dari call yang dijual. JEPI menjual call S&P 500 out-of-the-money bersama dengan sahamnya, dan JEPQ berada dalam kelompok yang sama. Premi merupakan pendapatan opsi. Dividen yang ditetapkan oleh dewan direksi perusahaan tidak mencakup premi tersebut.

Saham tetap menanggung perubahan harga, dan risiko sektor tetap melekat pada saham tersebut. Call yang dijual menukar premi dengan sebagian potensi kenaikan. JEPI menargetkan pendapatan yang dapat dibayarkan setiap bulan. Bulan tersebut hanya menunjukkan kapan kas diterima. Hal itu tidak mengubah premi menjadi dividen perusahaan.

Menempatkan kas campuran tersebut ke dalam rasio yang sama dengan dana yang hanya meneruskan dividen saham berarti memperlakukan dua sumber kas sebagai satu pembayaran. Premi adalah kas. Ketika kas dalam satu periode lebih kecil daripada penurunan NAV, penurunan tersebut tetap tercermin dalam NAV.

Mengapa Dana Kredit dan Dana Sektor Utilitas Tidak Termasuk dalam Daftar Ini?

Dana kredit dan dana sektor utilitas tidak termasuk dalam daftar ini. ETF ekuitas dividen tinggi memegang saham yang dipilih berdasarkan aturan dividen. Dana kredit memegang obligasi, dan kasnya berasal dari kupon. Dana sektor utilitas memegang saham dari daftar industri. Keanggotaan ditentukan oleh klasifikasi sektor, bukan oleh penyaringan dividen.

Bunga atas obligasi korporasi berimbal hasil tinggi adalah kupon dari kredit tersebut, dan eksposurnya adalah obligasi korporasi berimbal hasil tinggi (HYG). Bunga atas obligasi korporasi investment-grade juga merupakan kupon, dan eksposurnya adalah obligasi korporasi investment-grade (LQD). Kupon berasal dari kontrak obligasi, bukan dari aturan dividen saham.

Saham sektor utilitas (XLU) memasukkan kepemilikan berdasarkan industri utilitas, bukan berdasarkan penyaringan dividen. Dividen besar dari salah satu perusahaan tersebut tidak mengubah XLU menjadi ETF ekuitas dividen tinggi. XLU hanya menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan tersebut bergerak di sektor utilitas.

Ringkasan

Mulailah dari aturannya. Penyaringan imbal hasil tinggi, penyaringan pertumbuhan dividen, dan pendapatan covered call mempertahankan saham yang berbeda, dan kasnya dibentuk dengan cara yang berbeda. Imbal hasil yang lebih tinggi hanyalah distribusi dibagi dengan harga. Hal itu tidak berarti dana tersebut lebih aman dan tidak mengimbangi penurunan NAV.

Dana kredit dan dana sektor utilitas berada di luar penyaringan ekuitas berdasarkan dividen tersebut. Ticker contoh menunjukkan penyaringannya. Aturan yang benar-benar dijalankan oleh suatu dana tetap tercantum dalam metodologi indeks atau dokumen dana. Berada dalam satu baris tidak berarti ketentuan lainnya sama.

FAQ

Apakah imbal hasil dividen yang lebih tinggi selalu lebih baik untuk ETF dividen tinggi?

Tidak. ETF dividen tinggi diurutkan berdasarkan aturan yang dipublikasikan, dan imbal hasil historis yang tinggi hanyalah salah satu dari tiga kategori tersebut. Ketika harga turun dan dividen kas hanya berubah sedikit, imbal hasil naik karena penyebutnya menjadi lebih kecil. Pertumbuhan dividen melihat catatan pertumbuhan, sedangkan pendapatan covered call juga menghitung premi, sehingga rasio yang lebih tinggi tidak membuat dana lebih aman.

Apakah SCHD dan VYM mengikuti aturan yang sama?

Tidak. Indeks yang diikuti VYM mengambil saham biasa dengan dividen di atas rata-rata selama 12 bulan sebelumnya dan tidak memasukkan real estate investment trust. SCHD mempertimbangkan kualitas dividen dan keberlanjutan dividen tersebut, serta memilih berdasarkan rasio keuangan dibandingkan dengan perusahaan sejenis, bukan hanya berdasarkan imbal hasil historis. Keduanya merupakan dana ekuitas dan keduanya dapat meneruskan dividen perusahaan. Namun, aturan masuknya tetap berbeda.

Apakah distribusi JEPI sama dengan dividen perusahaan?

Tidak. JEPI menjual call bersama dengan sahamnya, sehingga distribusinya mencakup dividen saham dan premi opsi. Premi tersebut merupakan kas yang diterima sebagai imbalan atas sebagian potensi kenaikan yang dilepas melalui call tersebut, bukan dividen yang ditetapkan oleh dewan direksi. JEPQ berada dalam kelompok yang sama, dan kasnya juga berbeda dari dana imbal hasil tinggi yang hanya meneruskan dividen saham.

Dapatkah imbal hasil dividen yang lebih tinggi mengimbangi penurunan nilai aset bersih?

Tidak. Imbal hasil sama dengan distribusi dibagi dengan harga, dan kas serta harga dicatat secara terpisah. Ketika harga turun dan dividen kas kurang lebih tetap sama, rasionya naik karena penyebutnya menjadi lebih kecil. Ketika kas dalam satu periode lebih kecil daripada penurunan NAV, penurunan tersebut tetap ada, dan premi tidak menutupi penurunan harga tersebut.

Mengapa ticker contoh ini tidak memiliki tautan perdagangan Gate?

Tautan hanya ditambahkan ketika ticker dalam URL merupakan dana yang sama. VYM, HDV, SPYD, VIG, DGRO, NOBL, JEPI, JEPQ, dan SCHD dicantumkan untuk menunjukkan penyaringan, bukan untuk membuka halaman perdagangan. Tautan pada bagian kredit dan utilitas mengarah ke obligasi atau saham sektor.