Apa itu callable bull/bear contract（CBBC）
Callable bull/bear contract（CBBC）adalah derivatif keuangan leverage yang memiliki dua jenis kontrak - bull dan bear。Jika seorang investor mengantisipasi harga aset dasar akan naik，ia dapat berinvestasi dalam callable bull contract sehingga ketika naik，harga pasar dari bull contract akan naik；jika seorang investor mengantisipasi harga aset dasar akan turun，ia dapat berinvestasi dalam callable bear contract sehingga ketika turun，harga pasar dari bear contract akan naik。Harga strike，harga panggilan，dan tanggal jatuh tempo ditetapkan pada saat CBBC diterbitkan。Setelah harga aset dasar mencapai harga panggilan， CBBC akan dipanggil dan perdagangan akan segera dihentikan。
Harga strike & tanggal jatuh tempo：CBBC pada dasarnya adalah jenis opsi khusus。Nilai intrinsik =bull contract adalah（harga akhir - harga strike）/rasio hak。Nilai intrinsik dari bear contract adalah（harga strike – harga akhir）/rasio hak。Masa berlaku CBBC yang diterbitkan oleh Gate jatuh pada waktu HKT tertentu pada tanggal jatuh tempo。Jika CBBC tidak memicu peristiwa panggilan wajib dan mencapai jatuh tempo，penyelesaian akan dihitung dan dikembalikan ke investor。Jumlah penyelesaian untuk bull contract adalah（harga penyelesaian - harga strike）/rasio hak dan jumlah penyelesaian untuk bear contract adalah（harga strike - harga penyelesaian）/rasio hak。
Rasio：Rasio hak mengacu pada jumlah CBBC yang dapat dibeli dengan hadiah 1 unit aset dasar。Misalnya, 10000 callable bull/bear contract dengan rasio hak 10000:1 bernilai 1 unit aset dasar。
Rasio gearing：Rasio gearing secara kasar mencerminkan leverage yang dapat Anda peroleh saat berinvestasi di CBBC。Rumus perhitungan：rasio gearing = harga akhir indeks spot aset dasar/（harga akhir CBBC * rasio hak）。Harap diperhatikan bahwa rasio gearing dari CBBC tertentu berubah secara konstan seiring dengan perubahan kondisi pasar。
Harga CBBC：Harga CBBC = nilai intrinsik + biaya pembiayaan penerbit。
Nilai intrinsik callable bull contract =（indeks spot - harga strike）/rasio hak。
Nilai intrinsik callable bear contract =（harga strike - indeks spot）/rasio hak。
Biaya pembiayaan yang dihasilkan dari penerbitan CBBC = harga strike tingkat keuangan tahunan sampai hitungan tanggal jatuh tempo
Harga panggilan：CBBC memiliki mekanisme panggilan wajib。Ketika harga aset dasar mencapai harga panggilan，kontrak akan dilaksanakan secara paksa。Called bull/bear contract tidak dapat diperdagangkan lagi dan akan memasuki periode pengamatan。Jika Anda tidak ingin CBBC Anda dipanggil，harap jual kepemilikan Anda sebelum harga mencapai harga panggilan。
Penyelesaian setelah MCE（Mandatory Call Event）：Mandatory call event akan terjadi ketika harga aset dasar mencapai harga panggilan。CBBC akan memasuki periode pengamatan setelah dipanggil。Pada periode ini，harga penyelesaian akan ditentukan sesuai dengan tren harga。Harga penyelesaian adalah harga yang tercatat terendah（untuk callable bull contract）atau tertinggi（untuk callable bear contract）dari aset dasar selama periode pengamatan。
Properti：
Leverage tinggi，hingga 100-200 kali（dalam keadaan tertentu）。Perdagangan spot，tidak perlu margin。Berinvestasilah dalam bull contract jika Anda memperkirakan tren naik pada harga aset dasar，bear contract jika Anda mengharapkan tren turun。Biaya penanganan lebih rendah dibandingkan dengan perdagangan spot dan kontrak，karena biaya penanganan CBBC dibebankan pada pokok perdagangan，yang tidak diperkuat oleh leverage。Mandatory call mechanism。Harga penyelesaian ditentukan berdasarkan tren harga aset dasar dalam periode pengamatan（4 jam setelah panggilan dipicu）。Kepemilikan investor yang tersisa mungkin atau mungkin tidak memiliki nilai residu。
Dibandingkan dengan produk ETF dengan leverage：
Leverage nya lebih tinggi。Tidak ada biaya manajemen（tingkat keuangan tahunan adalah 7.3%）。Tidak ada mekanisme rebalancing yang tidak teratur，sehingga tidak ada biaya friksi karena penyesuaian posisi。Mandatory call mechanism，sekali dipicu，dapat membuat investor kehilangan sejumlah besar pokok。Dalam kasus ekstrim，semua principal kemungkinan hilang。
Penafian
Konten yang disediakan di sini hanya untuk tujuan referensi dan edukasi, dan tidak dimaksudkan sebagai saran keuangan, investasi, perdagangan, atau hukum, maupun sebagai penawaran atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital apa pun. Gate tidak memberikan jaminan atau pernyataan, baik secara tersurat maupun tersirat, mengenai keakuratan, kelengkapan, atau ketepatan waktu informasi yang terkandung di sini. Fitur produk, antarmuka, aturan, dan struktur biaya dapat diperbarui atau disesuaikan kapan saja. Silakan merujuk pada pengumuman terbaru dan informasi aktual yang ditampilkan di platform Gate untuk detail yang paling akurat.
Investasi aset digital melibatkan risiko yang signifikan, dan harga dapat berfluktuasi secara substansial. Anda dapat kehilangan seluruh jumlah investasi Anda. Harap mengambil keputusan dengan hati-hati berdasarkan situasi keuangan dan toleransi risiko Anda sendiri setelah sepenuhnya memahami risiko yang terkait. Jika diperlukan, disarankan untuk berkonsultasi dengan penasihat keuangan atau hukum independen.
Untuk informasi lebih lanjut tentang risiko potensial, silakan merujuk pada Pengungkapan Risiko dan Perjanjian Pengguna Gate.
