Metrik Tingkat Koin
| Mode Margin Lintas Bursa | Mode Margin Per Bursa | |
|---|---|---|
| Bursa | USDT, BNB, BTC, ETH, SOL, XRP, USDC, KRAKEN_USD, dan HYPERLIQUID_USDC berfungsi sebagai mata uang margin lintas bursa dan dapat digunakan bersama sebagai margin di berbagai bursa. | Setiap bursa kini mendukung lebih banyak mata uang (misalnya BTC, ETH, USDT, USDC, XRP, BNB, SOL) sebagai margin per bursa. Anda dapat memilih mata uang yang paling sesuai berdasarkan kebutuhan dan mengelola risiko secara independen. |
| Saldo Koin | Kuantitas spot aktual | Sama dengan kolom kiri |
| Saldo Tersedia | = Saldo Koin - Spot Beku - Σ(Margin awal order kontrak terisolasi) - Σ(Margin kontrak terisolasi); dengan Spot Beku adalah jumlah yang dibekukan oleh order spot terbuka | Sama dengan kolom kiri |
| PnL Belum Terealisasi Koin | = Σ(PnL belum terealisasi dari posisi kontrak margin lintas bursa + PnL belum terealisasi dari posisi leverage) | Sama dengan kolom kiri |
| Liabilitas | = ABS(MIN(Saldo Tersedia + PnL Belum Terealisasi Lintas Bursa, 0)) | Sama dengan kolom kiri |
| Ekuitas Koin | = Saldo Koin + PnL Belum Terealisasi Lintas Bursa - Σ(Margin awal order kontrak terisolasi) - Σ(Margin kontrak terisolasi); 0 untuk mata uang non-margin | Sama dengan kolom kiri |
| Margin Awal Kontrak Koin | = Σ(Margin awal kontrak margin lintas bursa + Margin awal order terbuka kontrak margin lintas bursa, di seluruh mata uang penyelesaian) | Sama dengan kolom kiri |
| Margin Pemeliharaan Kontrak Koin | = Σ(Margin pemeliharaan kontrak margin lintas bursa, di seluruh mata uang penyelesaian) | Sama dengan kolom kiri |
| Margin Awal Pinjaman Koin | = Σ(Margin awal posisi leverage + Margin awal order terbuka leverage) + Liabilitas / Kelipatan Leverage Koin | = Liabilitas / Kelipatan Leverage Koin |
| Margin Pemeliharaan Pinjaman Koin | = Σ(Margin pemeliharaan posisi leverage) + Liabilitas × Tingkat Margin Pemeliharaan Pinjaman | = Liabilitas × Tingkat Margin Pemeliharaan Pinjaman |
Metrik Tingkat Akun
| Mode Margin Lintas Bursa | Mode Margin Per Bursa | |
|---|---|---|
| Deskripsi | Dalam mode ini, semua bursa disatukan ke dalam satu set data tingkat akun | Dalam mode ini, setiap bursa memiliki set data tingkat akunnya sendiri, yang dihitung secara terpisah |
| Bisnis | Spot, kontrak dengan margin USDT, leverage lintas bursa | Spot, kontrak dengan margin USDT |
| Total Saldo Margin | = Σ(Ekuitas koin positif dari mata uang margin × Harga indeks × Tingkat diskon berjenjang) + Σ(Ekuitas koin negatif dari mata uang margin × Harga indeks) - Kerugian order spot terbuka | Sama dengan kolom kiri |
| Total Margin Awal | = Σ(Total margin awal koin × Harga indeks koin dalam USDT + Total margin awal pinjaman koin × Harga indeks koin dalam USDT) | Sama dengan kolom kiri |
| Total Margin Pemeliharaan | = Σ(Total margin pemeliharaan koin × Harga indeks koin dalam USDT) | Sama dengan kolom kiri |
| Tingkat Margin Awal Total | = Total Saldo Margin / Total Margin Awal. Digunakan untuk menentukan apakah order akan dibatalkan secara otomatis. | Sama dengan kolom kiri |
| Tingkat Margin Pemeliharaan Total | = Total Saldo Margin / Total Margin Pemeliharaan. Digunakan untuk menentukan apakah likuidasi akan dipicu. | Sama dengan kolom kiri |
| Total Margin Tersedia Akun | = Total Saldo Margin - Margin Awal Akun. Sisa margin yang tersedia setelah dikurangi margin awal yang telah digunakan. | Sama dengan kolom kiri |
Margin Lintas Bursa vs. Margin Terisolasi
| Margin Lintas Bursa | Margin Terisolasi | |
|---|---|---|
| Margin | Posisi margin lintas bursa dalam akun lintas bursa saat ini berbagi margin tersedia akun | Setiap posisi dialokasikan margin secara terpisah dan tidak berbagi margin dengan posisi lain dalam akun lintas bursa saat ini |
| Cakupan Risiko | Kerugian dari satu posisi mengonsumsi margin tersedia akun lintas bursa dan memengaruhi posisi margin lintas bursa lainnya di akun tersebut | Kerugian dari satu posisi biasanya terbatas pada margin yang dialokasikan ke posisi tersebut dan tidak mengonsumsi margin dari posisi lain |
| Offset PnL | PnL belum terealisasi dari posisi margin lintas bursa dalam akun lintas bursa saat ini digabungkan ke dalam ekuitas akun dan secara bersama memengaruhi tingkat margin keseluruhan akun | PnL setiap posisi dihitung secara independen dan tidak dibagikan atau diimbangi dengan posisi lain |
| Pemicu Likuidasi | Likuidasi dipicu berdasarkan tingkat margin keseluruhan akun lintas bursa saat ini | Likuidasi dipicu ketika Margin Terisolasi + PnL Belum Terealisasi ≤ Margin Pemeliharaan Posisi |
| Dampak Likuidasi | Saat terpicu, satu atau lebih posisi margin lintas bursa dalam akun lintas bursa saat ini dapat dikurangi atau dilikuidasi | Saat terpicu, hanya posisi terkait yang diproses; posisi lain tidak terpengaruh |
Proses Kontrol Risiko Likuidasi Akun Lintas Bursa
1. Pembatalan Order Otomatis
Ketika Tingkat Margin Awal Total turun di bawah 100%, sistem akan secara otomatis membatalkan order terbuka untuk mengurangi margin awal yang digunakan oleh order terbuka. Pembatalan dilakukan secara berurutan: order spot dibatalkan terlebih dahulu, dan order kontrak dibatalkan terakhir, sesuai dengan aturan berikut:
- Batalkan order beli spot, dimulai dari nilai order terbesar.
- Batalkan order terbuka leverage, dimulai dari order yang menggunakan margin awal terbesar.
- Saat membatalkan order terbuka kontrak, batalkan terlebih dahulu order pembuka posisi tanpa posisi yang ada; jika tidak ada, batalkan order penambah posisi dengan posisi yang ada, dimulai dari order yang menggunakan margin awal terbesar.
Selama pembatalan berurutan, setelah setiap order dibatalkan, sistem memeriksa ulang apakah Tingkat Margin Awal ≥ 100%. Setelah kondisi terpenuhi, proses pembatalan berhenti.
Ketika Tingkat Margin Awal Total akun berada di bawah 100%, saldo margin tersedia akun menjadi negatif. Anda tidak dapat menambah posisi dan hanya dapat memasang order penutupan, karena order penutupan tidak menggunakan margin awal.
2. Likuidasi Paksa
Untuk likuidasi margin lintas bursa, ketika Tingkat Margin Pemeliharaan Total ≤ 100%, sistem memulai proses likuidasi paksa. Jika MMR > 100%, proses likuidasi dihentikan. Prosesnya adalah sebagai berikut:
- Batalkan semua order terbuka secara paralel.
- Untuk posisi leverage, mulai menutup posisi dengan urutan prioritas berikut: posisi long terlebih dahulu, kemudian posisi short, diikuti oleh peringkat likuiditas. Biaya likuidasi akan dikenakan.
- Untuk posisi dalam mode hedge, langsung lakukan hedge pada posisi yang lebih kecil di harga mark. Biaya likuidasi akan dikenakan.
- Untuk setiap posisi kontrak, mulailah menurunkan tingkatan batas risiko, diurutkan berdasarkan likuiditas. Setelah tingkatan diturunkan cukup untuk membawa MMR ke tingkat yang aman, kirim semua order pengurang posisi ke bursa hingga MMR aman atau semua posisi berada di Tier 1. Biaya likuidasi akan dikenakan.
- Setelah semua posisi kontrak dikurangi ke tingkat risiko pertama, sistem dapat melanjutkan likuidasi paksa untuk mengurangi posisi guna meminimalkan kerugian pengguna. Likuidasi berhenti ketika MMR > 100%, atau sistem dapat mengambil alih posisi secara langsung dan menyelesaikannya pada harga kebangkrutan tanpa mengenakan biaya likuidasi. Setelah akun pengambilalihan internal sistem menerima posisi tersebut, posisi dijual langsung pada harga pasar. Jika penjualan menghasilkan keuntungan, saldo USDT positif dikreditkan ke dana asuransi internal; jika mengalami kerugian, dana asuransi menutup saldo USDT negatif.
Untuk likuidasi margin terisolasi, ketika Margin Terisolasi + PnL Belum Terealisasi ≤ Margin Pemeliharaan Posisi, sistem memulai proses likuidasi paksa dan mengenakan biaya likuidasi setelah eksekusi.
- Jika nilai posisi lebih besar dari 100,000, 20% dari posisi ditutup setiap kali hingga seluruh posisi ditutup atau Margin Terisolasi + PnL Belum Terealisasi > Margin Pemeliharaan Posisi, dan likuidasi berhenti pada saat itu.
- Jika nilai posisi ≤ 100,000, posisi ditutup 100% sekaligus.
3. Aturan Perhitungan Harga Kebangkrutan
Posisi long: Harga kebangkrutan = Harga mark pada saat likuidasi × (1 - Tingkat margin pemeliharaan dari tingkatan batas risiko posisi)
Posisi short: Harga kebangkrutan = Harga mark pada saat likuidasi × (1 + Tingkat margin pemeliharaan dari tingkatan batas risiko posisi)
Persyaratan Margin untuk Perdagangan Leverage
1. Posisi Long
Margin pemeliharaan posisi leverage = Nilai posisi × Tingkat margin pemeliharaan dari tier posisi - Offset tier + Perkiraan biaya untuk menutup seluruh posisi
Margin awal posisi leverage = Nilai posisi / Kelipatan leverage + Perkiraan biaya untuk menutup seluruh posisi
Margin awal order terbuka leverage = Nilai order / Kelipatan leverage + Perkiraan biaya penutupan + Perkiraan biaya eksekusi
Platform tidak memberlakukan persyaratan margin awal pada order platform atau order pengurang posisi. Perkiraan biaya dihitung dengan tingkat 0.075%.
Perkiraan biaya penutupan: biaya yang diperlukan untuk menutup posisi tambahan yang timbul jika order terbuka terisi, pada harga yang sama.
2. Posisi Short
Margin pemeliharaan posisi leverage = Nilai posisi × Tingkat margin pemeliharaan dari tier posisi - Offset tier + Perkiraan biaya untuk menutup seluruh posisi
Margin awal posisi leverage = Nilai posisi × Harga indeks / Kelipatan leverage + Perkiraan biaya untuk menutup seluruh posisi
Margin awal order terbuka leverage = Nilai order / Kelipatan leverage + Perkiraan biaya penutupan + Perkiraan biaya eksekusi
Platform tidak memberlakukan persyaratan margin awal pada order platform atau order pengurang posisi. Perkiraan biaya dihitung dengan tingkat 0.075%.
Perkiraan biaya penutupan: biaya yang diperlukan untuk menutup posisi tambahan yang timbul jika order terbuka terisi, pada harga yang sama.
Persyaratan Margin untuk Perdagangan Kontrak
1. Mode Posisi Satu Arah
Margin pemeliharaan posisi kontrak = ABS(Ukuran posisi) × Harga mark × Tingkat margin pemeliharaan yang sesuai dengan tingkatan batas risiko pengguna - Offset tier + Perkiraan biaya untuk menutup seluruh posisi
Margin awal posisi kontrak = ABS(Ukuran posisi) × Harga mark × 1 / Kelipatan leverage + Perkiraan biaya untuk menutup seluruh posisi
Margin awal order terbuka kontrak = ABS(Ukuran order) × Harga order × 1 / Kelipatan leverage + Perkiraan biaya penutupan + Perkiraan biaya eksekusi
Platform tidak memberlakukan persyaratan margin awal pada order platform atau order pengurang posisi. Perkiraan biaya dihitung dengan tingkat 0.075% (berlaku sama di bawah ini).
Perkiraan biaya penutupan: biaya yang diperlukan untuk menutup posisi tambahan yang timbul jika order terbuka terisi, pada harga yang sama.
2. Mode Hedge
Margin pemeliharaan posisi mode hedge = SUM(Margin pemeliharaan posisi long - Offset tier + Perkiraan biaya untuk menutup seluruh posisi, Margin pemeliharaan posisi short - Offset tier + Perkiraan biaya untuk menutup seluruh posisi)
Margin awal posisi mode hedge = SUM(Margin awal posisi long + Perkiraan biaya untuk menutup seluruh posisi, Margin awal posisi short + Perkiraan biaya untuk menutup seluruh posisi)
Margin awal order terbuka = ABS(Ukuran order) × Harga order × 1 / Kelipatan leverage + Perkiraan biaya penutupan + Perkiraan biaya eksekusi
Platform tidak memberlakukan persyaratan margin awal pada order platform atau order pengurang posisi.
Karena mata uang margin saat ini hanya USDT / USDC, persyaratan margin awal dan margin pemeliharaan untuk kontrak dialokasikan ke mata uang USDT / USDC:
Total margin pemeliharaan mata uang USDT / USDC untuk kontrak = SUM(Margin pemeliharaan semua posisi kontrak)
Total margin awal mata uang USDT / USDC untuk kontrak = SUM(Margin awal semua posisi kontrak dan order terbuka)
Contoh Mode Margin Lintas Bursa
Misalkan seorang pengguna berada dalam Mode Margin Lintas Bursa dan memiliki dua posisi kontrak, sebagai berikut:
| Pasangan Perdagangan | Leverage | Ukuran Posisi | Harga Masuk | Harga Mark | Nilai Nosional | PnL Belum Terealisasi |
|---|---|---|---|---|---|---|
| BINANCE_FUTURE_BTC_USDT | 5 | 0.5 | 100,000 | 110,000 | 55,000 | 5,000 |
| OKX_FUTURE_ETH_USDT | 10 | -2 | 4,000 | 4,500 | 9,000 | -1,000 |
Sebuah posisi short leverage, sebagai berikut:
| Pasangan Perdagangan | Leverage | Aset Posisi | Liabilitas | Harga Indeks | PnL Belum Terealisasi |
|---|---|---|---|---|---|
| BINANCE_MARGIN_XRP_USDT | 4 | 2000 USDT | 1500 XRP | 2 | -1,000 |
Batas risiko untuk BINANCE_FUTURE_BTC_USDT:
| Tier | Nilai Batas Risiko Min | Nilai Batas Risiko Maks | Leverage Maks | Tingkat Margin Pemeliharaan | Offset Tier |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 0 | 10,000 | 20 | 0.0065 | 0 |
| 2 | 10,000 | 90,000 | 10 | 0.01 | 35 |
| 3 | 90,000 | 2,000,000 | 16 | 0.02 | 935 |
Batas risiko untuk OKX_FUTURE_ETH_USDT:
| Tier | Nilai Batas Risiko Min | Nilai Batas Risiko Maks | Leverage Maks | Tingkat Margin Pemeliharaan | Offset Tier |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 0 | 10,000 | 20 | 0.008 | 0 |
| 2 | 10,000 | 50,000 | 10 | 0.02 | 120 |
Batas tier pinjaman untuk BINANCE_MARGIN_XRP_USDT:
| Tier | Nilai Batas Risiko Min | Nilai Batas Risiko Maks | Leverage Maks | Tingkat Margin Pemeliharaan | Offset Tier |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 0 | 8,000 | 9 | 2% | 0 |
| 2 | 8,000 | 15,000 | 3 | 3% | 80 |
CrossEx menggunakan batas risiko berjenjang: tingkat margin pemeliharaan dari tier tempat nilai nosional posisi berada diterapkan langsung. Persyaratan margin untuk posisi dihitung sebagai berikut:
- BINANCE_FUTURE_BTC_USDT
Margin awal: 55,000 × 1 / 5 + 55,000 × 0.00075 = 11,041.25
Margin pemeliharaan: 55,000 × 0.01 - 35 + 55,000 × 0.00075 = 556.25 - OKX_FUTURE_ETH_USDT
Margin awal: 9,000 × 1 / 10 + 9,000 × 0.00075 = 906.75
Margin pemeliharaan: 9,000 × 0.008 + 9,000 × 0.00075 = 78.75 - BINANCE_MARGIN_XRP_USDT
Margin awal: 1,500 × 2 / 4 + 1,500 × 2 × 0.00075 = 752.25
Margin pemeliharaan: 1,500 × 2 × 0.02 + 1,500 × 2 × 0.00075 = 62.25
Asumsikan pengguna memiliki 20,000 USDT dan tidak memiliki mata uang lain atau order terbuka. Berdasarkan hal di atas, informasi tingkat akun pengguna adalah sebagai berikut:
| Kolom | Kolom API | Nilai |
|---|---|---|
| Total Saldo Margin | Margin Balance | 20,000 + 5,000 - 1,000 - 1,000 = 23,000 |
| Total Margin Awal | Initial Margin | 11,041.25 + 906.75 + 752.25 = 12,700.25 |
| Total Margin Pemeliharaan | Maintenance Margin | 556.25 + 78.75 + 62.25 = 697.25 |
| Tingkat Margin Awal Total | Initial Margin Rate | 23,000 / 12,700.25 ≈ 181.10% |
| Tingkat Margin Pemeliharaan Total | Maintenance Margin Rate | 23,000 / 727.25 ≈ 3,298.67% |
| Total Margin Tersedia Akun | Available Margin | 23,000 - 12,700.25 = 10,299.75 |
Perhitungan Margin USDT dan USDC dalam Skenario Hedging Gate-Hyperliquid
Asumsikan seorang pengguna dalam Mode Margin Lintas Bursa memiliki posisi long di Gate dan posisi short yang hampir setara di Hyperliquid, sehingga membentuk hedge lintas bursa. Setelah pasar naik:
- Sisi Gate: Keuntungan mengambang posisi long meningkat.
- Sisi Hyperliquid: Kerugian mengambang posisi short melebar.
Untuk memudahkan pemahaman, digunakan data ilustratif berikut (orde besarannya mirip dengan akun hedging lintas bursa yang sebenarnya, dengan angka yang dibulatkan). Tingkatan batas risiko dan parameter pinjaman untuk setiap pasangan perdagangan tunduk pada GET /crossex/rule/risk_limits dan aturan platform terbaru.
Metrik Tingkat Koin
| Mata Uang | Saldo | PnL Belum Terealisasi | Ekuitas Koin | Liabilitas | Margin Awal Kontrak | Margin Pemeliharaan Kontrak | Margin Awal Pinjaman | Margin Pemeliharaan Pinjaman |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| USDT | 400,000 | 340,000 | 740,000 | 0 | 160,000 | 55,000 | 0 | 0 |
| HYPERLIQUID_USDC | 3,500 | -340,000 | -336,500 | 336,500 | 195,000 | 99,000 | 67,300 | 33,650 |
Kelipatan leverage koin USDT / USDC = 5
Tingkat margin pemeliharaan pinjaman USDT / USDC = 10%
Metrik Tingkat Akun
| Kolom | Kolom API | Perhitungan |
|---|---|---|
| Total Saldo Margin | Margin Balance | 740,000 + (-336,500) = 403,500 |
| Total Margin Awal | Initial Margin | 160,000 + 195,000 + 67,300 = 422,300 |
| Total Margin Pemeliharaan | Maintenance Margin | 55,000 + 99,000 + 33,650 = 187,650 |
| Tingkat Margin Awal Total | Initial Margin Rate | 403,500 ÷ 422,300 ≈ 95.5% |
| Tingkat Margin Pemeliharaan Total | Maintenance Margin Rate | 403,500 ÷ 187,650 ≈ 215% |
| Total Margin Tersedia Akun | Available Margin | 403,500 - 422,300 ≈ -18,800 |
Catatan: CrossEx menggunakan batas risiko berjenjang: tingkat margin pemeliharaan dan offset tier dari tier tempat nilai nosional posisi berada akan diterapkan.
Analisis Skenario
Berbagi margin meningkatkan efisiensi modal di tingkat akun, tetapi ini tidak berarti USDT dan USDC dapat dipertukarkan secara otomatis, juga tidak berarti penggunaan margin di kedua sisi saling menghapus satu sama lain.
Ketika kerugian mengambang Hyperliquid membuat ekuitas HYPERLIQUID_USDC menjadi negatif, harap diperhatikan:
- Liabilitas koin terbentuk. Liabilitas ≈ ABS(MIN(Saldo + PnL Belum Terealisasi, 0)) = ABS(MIN(3,500 + (-340,000), 0)) = 336,500
- Liabilitas tersebut juga menggunakan margin pinjaman.
| Item | Rumus | Contoh Ini |
|---|---|---|
| Margin Awal Pinjaman | Liabilitas ÷ Kelipatan leverage koin | 336,500 ÷ 5 = 67,300 |
| Margin Pemeliharaan Pinjaman | Liabilitas × Tingkat margin pemeliharaan pinjaman | 336,500 × 10% = 33,650 |
-
Bagian ini termasuk dalam total IM akun bersama dengan margin awal kontrak.
-
Situasi berikut dapat terjadi: MMR tetap aman, tetapi IMR < 100%.
- MMR ≥ 100%: Belum ada likuidasi yang dipicu untuk saat ini.
- IMR < 100%: Margin tersedia menjadi negatif. Anda tidak dapat menambah posisi dan hanya dapat memasang order penutupan, karena order penutupan tidak menggunakan margin awal. Hal ini umum terjadi ketika ekuitas bersih hedge tidak banyak berubah, tetapi kenaikan harga mendorong nilai nosional dan IM di kedua sisi naik, atau ketika liabilitas Hyperliquid mendorong IM pinjaman naik.
-
Ketika liabilitas besar, bagian yang melebihi ambang batas aturan platform dapat dikenakan bunga dan terus menggunakan margin pinjaman, yang memengaruhi imbal hasil dan kapasitas tersedia untuk membuka posisi. Anda dapat menambah USDC melalui konversi instan atau transfer untuk melunasi liabilitas, atau mengurangi penggunaan margin dengan mengurangi posisi melalui hedging.
Penafian
Konten yang disediakan di sini hanya untuk tujuan referensi dan edukasi, dan tidak dimaksudkan sebagai saran keuangan, investasi, perdagangan, atau hukum, maupun sebagai penawaran atau ajakan untuk membeli atau menjual aset digital apa pun. Gate tidak memberikan jaminan atau pernyataan, baik secara tersurat maupun tersirat, mengenai keakuratan, kelengkapan, atau ketepatan waktu informasi yang terkandung di sini. Fitur produk, antarmuka, aturan, dan struktur biaya dapat diperbarui atau disesuaikan kapan saja. Silakan merujuk pada pengumuman terbaru dan informasi aktual yang ditampilkan di platform Gate untuk detail yang paling akurat.
Investasi aset digital melibatkan risiko yang signifikan, dan harga dapat berfluktuasi secara substansial. Anda dapat kehilangan seluruh jumlah investasi Anda. Harap mengambil keputusan dengan hati-hati berdasarkan situasi keuangan dan toleransi risiko Anda sendiri setelah sepenuhnya memahami risiko yang terkait. Jika diperlukan, disarankan untuk berkonsultasi dengan penasihat keuangan atau hukum independen.
Untuk informasi lebih lanjut tentang risiko potensial, silakan merujuk pada Pengungkapan Risiko dan Perjanjian Pengguna Gate.
