Aturan Kustodi Stablecoin Pembayaran: Persyaratan OCC

Peraturan penitipan stablecoin pembayaran berdasarkan Office of the Comptroller of the Currency (OCC) mewajibkan kustodian yang tercakup untuk melindungi aset nasabah, menyimpan catatan kepemilikan yang akurat, dan melindungi aset dari klaim kreditor. Persyaratan ini ditetapkan melalui GENIUS Act dan penting bagi bank, penerbit stablecoin, serta investor yang menilai keamanan penitipan aset digital.

OCC menerbitkan peraturan final pada 21 Oktober 2026, yang mulai berlaku pada 18 Januari 2027.

Poin-Poin Utama

• GENIUS Act disahkan pada 18 Juli 2025 dan menetapkan kerangka regulasi federal untuk stablecoin pembayaran.

• Persyaratan penitipan OCC mencakup pemisahan aset, catatan kepemilikan nasabah, private key, keamanan siber, dan pengawasan subkustodian.

• Penerbit stablecoin pembayaran yang diizinkan harus mempertahankan aset cadangan yang mendukung stablecoin pembayaran yang beredar dengan rasio sekurang-kurangnya 1:1.

• Kustodian yang tercakup harus melindungi aset nasabah dari klaim kreditor mereka sendiri dan kreditor subkustodian yang berlaku.

• Peraturan final OCC tentang penitipan mulai berlaku pada 18 Januari 2027; peraturan anti-pencucian uang yang terpisah masih menunggu proses pembuatan peraturan tersendiri.

Apa Saja Persyaratan Penitipan Stablecoin Pembayaran dari OCC?

Peraturan final GENIUS Act dari OCC menetapkan standar penitipan berdasarkan 12 CFR Part 15, Subpart C.

Persyaratan ini membedakan penyediaan layanan penitipan bagi nasabah dari penyimpanan aset cadangan yang mendukung penerbitan stablecoin pembayaran.

Peraturan tersebut mengizinkan layanan penitipan dan penyimpanan aman untuk stablecoin pembayaran, aset cadangan yang memenuhi syarat, dan private key, dengan tetap mewajibkan kepatuhan terhadap hukum federal yang berlaku.

Siapa yang Wajib Mematuhi GENIUS Act?

Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins (GENIUS) Act menetapkan persyaratan bagi penerbit stablecoin pembayaran yang diizinkan dan kustodian tertentu.

Rezim regulasi dan pengawasannya melibatkan beberapa regulator federal.

Stablecoin Certification Review Committee mengevaluasi kerangka regulasi negara bagian berdasarkan standar federal.

Penerbit stablecoin pembayaran negara bagian yang memenuhi syarat umumnya menghadapi ambang batas penerbitan total terkonsolidasi yang beredar sebesar $10 M, setelah itu peralihan ke pengawasan federal mungkin diperlukan, dengan tunduk pada pengecualian berdasarkan undang-undang.

Cabang federal, bank nasional tanpa asuransi, asosiasi tabungan federal, atau anak perusahaan yang sebagian besar dimiliki dapat memiliki persyaratan otorisasi yang berbeda.

Securities and Exchange Commission serta lembaga perbankan federal tetap memiliki kewenangan masing-masing berdasarkan undang-undang federal lain yang berlaku, termasuk Federal Deposit Insurance Act dan Investment Company Act.

Penitipan Cadangan Stablecoin dan Perlindungan Aset

Penerbit yang diizinkan harus mempertahankan aset cadangan yang memenuhi syarat dengan nilai wajar agregat sekurang-kurangnya sama dengan nilai penerbitan stablecoin pembayaran yang beredar.

Cadangan yang memenuhi syarat mencakup dolar AS, uang kertas Federal Reserve, surat perbendaharaan negara yang memenuhi syarat, deposito atau saldo di Federal Reserve Bank tertentu, serta perjanjian pembelian kembali atau dana pasar uang pemerintah tertentu.

Aset yang relevan harus dilindungi melalui pengaturan penitipan yang sesuai. Rehipotek dan penggunaan kembali cadangan yang diwajibkan dibatasi, dengan tunduk pada pengecualian terbatas berdasarkan undang-undang.

Yang penting, penitipan cadangan penerbit berbeda dari penitipan stablecoin nasabah.

Kerangka tersebut juga memberikan perlindungan kebangkrutan khusus untuk aset cadangan yang memenuhi syarat dan klaim prioritas bagi pemegang stablecoin pembayaran, termasuk perlindungan terkait kekurangan dan proses peradilan yang dipercepat.

Perlindungan ini tidak membuat stablecoin memenuhi syarat untuk memperoleh asuransi simpanan federal atau asuransi saham National Credit Union Administration.

Keamanan Siber, Private Key, dan Persyaratan Subkustodian

Bank yang menyediakan layanan penitipan atau penyimpanan aman harus menerapkan pengendalian manajemen risiko yang proporsional dengan aktivitas mereka.

Perlindungan operasional utama mencakup:

• Rekonsiliasi saldo blockchain dengan catatan penitipan internal.

• Perlindungan terhadap transfer tanpa izin, private key yang disusupi, dan kerentanan ledger.

• Perjanjian penitipan tertulis yang menetapkan hak nasabah dan tanggung jawab kustodian.

• Pemantauan berkelanjutan terhadap subkustodian dan penyedia layanan pihak ketiga.

• Respons insiden, pengendalian akses, dan prosedur kelangsungan bisnis.

Teknologi seperti wallet multisignature dapat mendukung pengendalian yang aman, selama pengaturan penitipan memenuhi persyaratan hukum dan operasional yang berlaku.

Aset nasabah tidak dapat begitu saja diperlakukan sebagai properti milik kustodian. Penitipan omnibus yang terstruktur dengan baik tetap diizinkan.

Penebusan, Pelaporan, dan Pembatasan bagi Penerbit

GENIUS Act juga menetapkan persyaratan di luar penitipan.

Penerbit yang diizinkan harus mengungkapkan secara publik prosedur yang jelas dan mudah terlihat untuk penebusan tepat waktu, termasuk biaya dan batasan yang berlaku.

Peraturan final OCC umumnya mendefinisikan penebusan tepat waktu sebagai pemrosesan dan dimulainya pembayaran dalam dua hari kerja.

Jika permintaan penebusan melebihi 10% dari nilai penerbitan stablecoin yang beredar dalam waktu 24 jam, penerbit harus memberi tahu OCC dan dapat meminta perpanjangan. Peraturan final tersebut tidak secara otomatis memperpanjang penebusan menjadi tujuh hari.

Penerbit harus menerbitkan laporan komposisi cadangan bulanan dan memenuhi kewajiban pelaporan keuangan serta audit yang berlaku, termasuk pemeriksaan independen oleh kantor akuntan publik terdaftar dan laporan keuangan tahunan jika diwajibkan.

Penerbit stablecoin pembayaran tidak dapat membayar bunga atau imbal hasil secara langsung hanya karena nasabah memegang stablecoin pembayaran mereka. Aktivitas pada dasarnya dibatasi pada penerbitan, penebusan, cadangan, dan layanan pendukung yang diizinkan.

Klaim yang menyesatkan tentang afiliasi dengan pemerintah dan nama yang menipu dilarang.

Bank Secrecy Act dan persyaratan anti-pencucian uang tetap penting, meskipun usulan AML OCC pada Juni 2026 terpisah dari peraturan final penitipan pada Oktober.

Penerbit Asing dan Penegakan Regulasi

Penerbit stablecoin pembayaran asing yang ingin memperoleh akses pasar AS yang diizinkan harus memenuhi persyaratan kelayakan berdasarkan undang-undang, termasuk pendaftaran OCC yang berlaku, pengawasan asing yang sebanding, dan kepatuhan terhadap perintah AS yang sah.

Menteri Keuangan menentukan kesebandingan regulasi asing. Perlindungan tambahan terkait cadangan dan pengawasan di AS dapat berlaku.

Regulator stablecoin pembayaran federal memiliki kewenangan penegakan, termasuk pengenaan denda moneter perdata dan pembatasan penerbitan.

Pelanggaran yang melibatkan penerbitan tanpa izin dapat dikenai konsekuensi perdata atau pidana yang berat, bergantung pada ketentuan undang-undang dan tindakan yang dilakukan.

Bank dan lembaga keuangan lain yang tercakup harus meninjau pengaturan penitipan, persyaratan modal, perlindungan kontraktual, dan sistem kepatuhan mereka sebelum 18 Januari 2027.

Apa yang Baru-Baru Ini Berubah?

Pada 21 Oktober 2026, OCC memfinalkan peraturan pelaksana utama GENIUS Act, yang mencakup penitipan, penebusan, cadangan, persyaratan modal, dan pengawasan.

OCC juga merilis panduan pengajuan serta merevisi formulir pelaporan mingguan dan triwulanan yang diusulkan. Formulir tersebut masih harus melalui proses persetujuan tersendiri.

Peraturan final tersebut memperkuat kerangka federal, sekaligus menyerahkan persyaratan pelaksanaan tertentu berdasarkan Bank Secrecy Act dan sanksi kepada proses regulasi terpisah.

Pertanyaan Umum

Apakah OCC mengatur penitipan stablecoin pembayaran?

Ya. OCC mengatur aktivitas penitipan dan penyimpanan aman yang memenuhi syarat dan dilakukan oleh entitas di bawah yurisdiksinya, termasuk persyaratan perlindungan aset nasabah dan pencatatan yang berlaku.

Apakah cadangan stablecoin pembayaran diwajibkan untuk didukung sepenuhnya?

Ya. Penerbit stablecoin pembayaran yang diizinkan umumnya harus mempertahankan aset cadangan yang memenuhi syarat dengan nilai wajar agregat sekurang-kurangnya sama dengan nilai penerbitan mereka yang beredar.

Bisakah kustodian stablecoin menggunakan subkustodian?

Ya. Kustodian yang tercakup dapat menggunakan subkustodian jika diizinkan oleh hukum yang berlaku, dengan syarat perlindungan, pemantauan, dan perlindungan aset nasabah yang sesuai tetap dipertahankan.

Apakah stablecoin pembayaran ditanggung oleh asuransi FDIC?

Tidak. Stablecoin pembayaran bukan merupakan simpanan yang diasuransikan hanya karena penerbit atau kustodiannya terkait dengan lembaga keuangan yang diasuransikan.

Kapan peraturan penitipan stablecoin dari OCC mulai berlaku?

Peraturan final penitipan GENIUS Act dari OCC mulai berlaku pada 18 Januari 2027, bersamaan dengan tanggal mulai berlakunya undang-undang tersebut.