TomWan

L’orderbook de Morpho Midnight sera l’une des places les plus importantes pour lire les taux DeFi. Il offre à la crypto un élément qu’elle n’a jamais eu : une structure par termes. Des taux fixes à des échéances fixes, définis par un carnet d’ordres plutôt que par une courbe d’utilisation.
TradFi a toujours valorisé le crédit de cette façon. Un taux overnight ancre l’avant (repo, taux directeur), et une courbe de taux par terme valorise la durée au fil des bills, notes et obligations. La DeFi a vécu entièrement au point overnight, avec des taux variables qui se recalculent à chaque bloc. Midni

Le programme de gestion de la trésorerie d’Arbitrum génère un déploiement de ETH avec un APY de 4,5 %,
+2,2 % supérieur au benchmark en utilisant le stETH de Lido à 2,32 %.
Données fournies par @EntropyAdvisors

Robinhood Chain a déjà généré $1M de revenus de frais après 2 semaines de lancement officiel

Noxa, la plateforme de lancement de jetons principale sur Robinhood Chain, a suspendu la création de nouveaux jetons.
À ce jour, 60 000 jetons ont été lancés via Noxa, dont le memecoin le plus populaire de la chaîne, CASHCAT. Aucun jeton n’a été lancé aujourd’hui depuis Noxa.

Robinhood Chain a atteint un nouveau jalon, dépassant $200M dans la capitalisation boursière des stablecoins.
Regardez de plus près et le catalyseur clé n'est autre qu'Ethena, le principal gestionnaire d'actifs dans l'espace. Ils détiennent actuellement :
• $50M dans USDG sur Robinhood Chain
• $50M dans le coffre Ethena x Steakhouse USDG
Au total, Ethena représente près de 50% de l'ensemble de l'offre USDG sur Robinhood Chain.
Données provenant de @EntropyAdvisors

Hyperliquid a transféré environ ~5,4 milliards de USDC de son pont Arbitrum vers HyperEVM, ce qui en fait la 3e plus grande chaîne USDC, devant Base. Grâce à la collaboration avec Coinbase, 87 % de cette somme se trouve dans un seul portefeuille Coinbase.
Le revers de la médaille : l'USDC sur le pont Hyperliquid a toujours été une garantie de passage, et non une liquidité DeFi d'Arbitrum. L'USD organique d'Arbitrum reste intact à 2,6 milliards $, ce qui en fait toujours une chaîne du top 5 en termes d'approvisionnement en USDC.

Arbitrum est l'endroit le moins cher pour emprunter de l'USDC sur Aave. Son APY d'emprunt moyen sur 7 jours est d'environ 3,3 %, en dessous d'Ethereum, Base, Avalanche et Linea.
Il reste encore environ $40M de liquidités à emprunter avant que le taux d'utilisation n'atteigne 90 % et que le taux n'augmente à 4 %.

Lancer une L2 n'était autrefois qu'un avantage. Ce n'est plus le cas. Les chaînes qui survivront d'ici seront celles avec une distribution.
1. 2024 a rendu le lancement trivial. OP Stack, Arbitrum Orbit, Polygon CDK et zkStack ont transformé un rollup en un fichier de configuration, et le nombre est passé d'environ 40 à 90 en un an. Presque aucune d'entre elles ne se différenciait d'une autre chaîne EVM.
Donc, les utilisateurs ont fait la chose évidente. Une fois que les incitations ont disparu, il n'y avait aucune raison de rester, et la liquidité ainsi que les actifs uniques étaient déjà sur

La récente hausse du volume perpétuel de Solana est principalement alimentée par GM Trade de GMX, avec environ $4B en volume hier et $220M OI.
Cela semble impressionnant à première vue, mais à la fois l'OI et le volume sont fortement gonflés par la farming d'airdrop.
Concernant l'intérêt ouvert :
• 90 % est concentré sur les paires FX, qui ont une faible volatilité et de faibles frais. Les fermiers déposent des positions ouvertes sans les trader activement.
Concernant le volume :
• Les majeurs comme SOL, XAU, XAG, BTC et ETH font le gros du travail, avec des ratios volume/OI de 50x

Les piratages crypto ont entré un nouveau régime : avril et mai 2026 ont enregistré 48 piratages sur 51, soit pratiquement un par jour calendaire.
1. Quand la tendance a-t-elle commencé :
Nous observons une augmentation des piratages mensuels à partir de 2026, ce qui s'aligne étroitement avec l'avancement de l'IA.
2. Qui sont les principales cibles :
Le type principal de piratages consiste à attaquer la logique des protocoles sur des protocoles petits à moyens / hérités. rsETH / Drift hack ne font pas partie de cette catégorie. Par le passé, le nombre moyen de piratages liés à la logiq

Le profil de risque d'Ethena sUSDe a considérablement changé. Seul 0,5 % de l'allocation est désormais investi dans des opérations de base, le reste étant en prêt de stablecoins et en bons du Trésor.
L'expansion des sources de rendement a du sens étant donné la compression des rendements des opérations de base. Cela donne à Ethena plus de flexibilité pour offrir du rendement aux détenteurs de sUSDe sans être structurellement lié aux taux de financement perpétuels.
L'allocation ressemble beaucoup à celle de Spark Liquidity Layer :
• la part des stablecoins liquides qui ne partage pas de revenu