Rey de la estrategia neutral - Análisis lógico de la estrategia de creación de mercado (Parte 2)

Para resolver el problema de romper la cuadrícula, haremos una simple cobertura:

Compramos 10 manzanas a un precio de 10 yuanes cada una y al mismo tiempo hicimos una posición corta de 50 manzanas a un precio de 10 yuanes cada una.

Volviendo a la situación anterior:

El precio de las manzanas cayó de 10 a 5 yuanes. En este momento, tenemos 55 manzanas y 465 yuanes en efectivo. Sin embargo, abrimos una posición corta de 50 manzanas y obtuvimos una ganancia de 250 yuanes.

Calculamos el total de activos:

55 * 5 yuanes / pieza + 465 yuanes + 250 yuanes = 990 yuanes

¡Eh? Espera, en comparación con nuestro capital inicial de 1000, todavía estamos en pérdida:

(990-1000)÷1000*100%=-1%

¿No es una estrategia de pérdida?

（Pregunta de reflexión, ¿cómo se produce esta pérdida del 1%? ¿Qué parámetros la afectan?）

Pero no olvides que nuestra estrategia de cuadrícula ha estado operando constantemente.

Supongamos que el precio fluctúa alrededor de 10 yuanes. Si realizamos 20 operaciones (10 compras y 10 ventas), lograremos una ganancia de 10 yuanes, lo cual cubrirá exactamente nuestra exposición al riesgo anterior.
Desde la 21ª transacción en adelante, cualquier fluctuación que ocurra y genere beneficios será considerada como una ganancia completa para nosotros.

Convertiremos esta descripción vaga en una definición matemática precisa:

20 veces de transacción, se calcula el volumen promedio simplemente a 10 yuanes, entonces el volumen es:
20 veces x10 yuanes/vez = 200 yuanes.

Yo introduciré un parámetro adicional, llamado Tasa de rotación:

volumen200元/总资金1000元=0.2

Tasa de rotación" significa la capacidad de un activo para ser comprado y vendido rápidamente. Si la tasa de rotación es superior al 0,2, la estrategia puede generar ganancias de fluctuación para compensar las pérdidas del hedging (es decir, el 1% de pérdida).
Con respecto a mi experiencia anterior como MM (Market Maker) en un intercambio, en menos de un mes logramos generar un volumen de transacción de 324 millones de dólares utilizando el 36% de nuestros activos, equivalentes a 249,000 USD. El índice de rotación diaria fue aproximadamente 43 veces (este es un promedio de datos en el último mes).
Creo que la explicación de este principio no debería ser difícil, deberías entenderlo. El principio es realmente simple y no es difícil obtener ganancias.

Primero, no se apresuren. Déjenme darles un ejemplo aquí:

Nunca he estado en contacto con el fren de Texas, y puedo jugar con nosotros toda la noche, después de todo, hay 2 cartas en la mano, y generalmente somos cartas pequeñas debajo de la calabaza, y lo sabremos jugando dos juegos, lo cual es muy fácil de comenzar y no hay dificultad.

Pero cualquier jugador que esté familiarizado con esto y haya presenciado una verdadera partida de póker, sabe que el póker, aunque parece simple, implica calcular cartas y probabilidades, y la cantidad de cálculos es mucho mayor de lo que la mayoría de la gente imagina.

同样，parece que las estrategias de market making son simples, pero el razonamiento es el mismo. Vamos a considerar estos problemas paso a paso.

Nivel 1:
¿Cómo se lleva el modelo de manzanas y dinero en efectivo que he descrito a un modelo matemático riguroso?
¿Cómo establecer una relación de modelo entre el rango de rejilla y el volumen de uso de fondos?
Este modelo matemático es en realidad muy sencillo, pero creo que puede desconcertar al 90% de las personas.

Segunda capa:
¿Cómo controlar el deslizamiento de las transacciones?
¿Cómo negociar las tasas de comisión y los cargos por servicios de Market Making con el intercambio?
¿El programa de transacciones tiene suficiente robustez para hacer frente a condiciones extremas del mercado e incluso a la caída del intercambio?
Esta capa se centra principalmente en el control de factores externos. Sin suficiente volumen de fondos, no hay condiciones para eliminar completamente el impacto de estos factores externos.
Si la estrategia puede ser rentable, estos factores externos tienen un gran impacto, es muy probable que la discrepancia entre la teoría y la realidad se vea principalmente afectada por estos factores externos.

Nivel 3:
¿Cómo compartir fondos y comerciar con más de 20 variedades con la misma cantidad de fondos?
¿Cómo configurar los parámetros de volatilidad para datos históricos y luego calcular automáticamente los parámetros de la cuadrícula y ajustarlos?
Cómo establecer el rango de fluctuación? ¿Cómo encontrar la solución óptima entre maximizar las ganancias utilizando al máximo los fondos y la exposición al riesgo, considerando también los factores de comisiones y deslizamiento que afectan a los parámetros?
Esta capa, debido a que múltiples parámetros se entrelazan, ya se ha convertido en un modelo caótico, con una gran cantidad de cálculos que requieren precisión, solo se puede resolver a través de modelos matemáticos complejos o inteligencia artificial.

然而，de cualquier manera, a lo largo de esta línea de pensamiento, al menos se ha avanzado hacia el desarrollo de estrategias cuantitativas que no se basan en el mero azar, sino que siguen un enfoque científico y riguroso.

Espero que esta estrategia y su compartición de ideas te sean de ayuda.