Este ETF es la autopista defensiva del mercado energético. Aquí te explico por qué me gusta.

Oleoducto a través del bosque por cozyta vía iStock

Rob Isbitts

Jue, 19 de febrero de 2026 a las 12:24 AM GMT+9 3 min de lectura

Por razones que aún no logro entender, he estado diciendo mucho en 2026 esta frase: “Soy lo suficientemente viejo para recordar cuando…” Y ahora, lo volveré a decir. Porque soy lo suficientemente viejo para recordar cuando muy pocos inversores sabían qué eran las asociaciones limitadas master (MLPs). O, simplemente, las confundían con fondos privados.

Pero esta industria ha avanzado mucho en términos de reconocimiento por parte de los inversores. Y, según mi análisis gráfico, parece estar lista para volver a captar algunos corazones. Uno en particular, un firme en el grupo, es el ETF de MLP de Alerian (AMLP).

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Se está demostrando como una opción duradera en un mercado volátil, principalmente porque sus negocios subyacentes operan como infraestructura esencial en lugar de jugar a la especulación energética. Como un fondo dedicado a las MLP de midstream, el fondo se centra en los oleoductos y las instalaciones de almacenamiento que actúan como las arterias físicas de la economía estadounidense.

Es agradable ser el cobrador de peajes

La estabilidad que actualmente muestra AMLP proviene de su modelo de negocio basado en tarifas. A diferencia de los productores de petróleo que pierden dinero cuando los precios caen, las MLP de midstream cobran una tarifa fija por cada barril o pie cúbico de gas que pasa por su sistema. Esto las hace menos sensibles a las oscilaciones extremas en los precios de la energía y más como una autopista de peaje para petróleo y gas.

Un nuevo impulsor importante en 2026 es el auge en la construcción de centros de datos. Instalaciones masivas operadas por empresas como Oracle (ORCL) requieren enormes cantidades de electricidad. Y las MLP están firmando contratos a largo plazo para transportar el gas natural necesario para alimentarlas.

AMLP acaba de continuar una racha de 61 trimestres consecutivos de pagos. Este ingreso constante actúa como un amortiguador importante cuando el mercado de acciones en general fluctúa.

Me gustan los fondos cotizados concentrados (ETFs). Con una industria como las MLP, con un número relativamente reducido de empresas cotizadas, este ETF tiene solo 15 nombres. Y estos siete representan la gran mayoría de los activos bajo gestión.

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Por qué las MLP funcionan cuando el mercado de valores no

Las MLP ofrecen una cobertura única. En el caso específico de AMLP, tiene un beta de solo 0.7x. Eso significa que ha sido históricamente un 30% menos volátil que el índice S&P 500 ($SPX). En un mercado de riesgo activo y riesgo pasivo, esta postura defensiva permite a los inversores obtener ingresos sin las oscilaciones de las acciones tecnológicas o de crecimiento.

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Una de las mayores dificultades para las MLP siempre ha sido el formulario fiscal K-1. AMLP lo resuelve al estar estructurado como una C-Corporation, lo que significa que maneja las declaraciones fiscales complejas internamente y te envía un formulario 1099 simple. Tú posees el fondo que contiene las MLP, no las MLP directamente. Cuando debutaron fondos de este tipo, se vendían como una proverbial “fiebre del petróleo.”

Este es un buen gráfico en un mercado promedio. Pero para mí, este es un mercado muy por debajo del promedio. Eso hace que AMLP sea como una aguja en un pajar. O, si quieres, un campo petrolero.

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Aquí tienes el gráfico semanal. Lo que veo es que el principal riesgo aquí es lo mismo que ha afectado a casi todos los segmentos del mercado que han explotado como AMLP. Específicamente, que el mercado simplemente se niega a recompensar algo durante mucho tiempo.

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Sin embargo, en este caso, el rendimiento podría ser un buen respaldo. Eso, y la naturaleza de AMLP de evitar típicamente reversals bruscos, auguran bien para esta rara joya ETF en un mercado que cada semana se vuelve más difícil de navegar.

Rob Isbitts creó la puntuación ROAR, basada en sus más de 40 años de experiencia en análisis técnico. ROAR ayuda a los inversores autodidactas a gestionar riesgos y crear sus propias carteras. Para la investigación escrita de Rob, visita ETFYourself.com.

_ En la fecha de publicación, Rob Isbitts no tenía ni directa ni indirectamente( posiciones en ninguno de los valores mencionados en este artículo. Toda la información y datos en este artículo son solo con fines informativos. Este artículo fue publicado originalmente en Barchart.com _

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