Acabo de ver que las acciones de Circle explotaron a US$ 90 antes de retroceder un poco a US$ 87. Pero lo que realmente llama la atención aquí es cómo los analistas están elogiando el desempeño de la empresa. Después de divulgar los resultados del cuarto trimestre, la acción subió aproximadamente un 30%, lo que muestra que el mercado realmente está comprando esa historia.

Lo que los analistas están elogiando realmente es la diversificación de ingresos. Bernstein mantiene una calificación de rendimiento superior y estableció un precio objetivo de US$ 190, argumentando que Circle logró diferenciarse claramente en el mercado cripto. No es solo stablecoin, ¿entiendes? La empresa está expandiéndose en infraestructura y generando ingresos con márgenes mucho mejores.

Los números hablan por sí mismos. Los ingresos por transacciones siguen creciendo, incluyendo recompensas que Circle recibe como supervalidador de la red Canton. Mientras tanto, la proporción de USDC alojada directamente en la plataforma de Circle aumentó al 17% del total en circulación, frente al 14% del trimestre anterior. Esto muestra que su propio ecosistema se está fortaleciendo.

Para el futuro, la empresa proyecta que USDC siga creciendo a una tasa anual de aproximadamente 40%. Pero lo más interesante es que los ingresos de otros negocios, además de las reservas, deberían alcanzar unos US$ 170 millones en 2026, en comparación con US$ 110 millones en 2025. Básicamente, duplicando los ingresos no reservados en un año.

Los analistas también están elogiando la expansión en nuevos productos. Está la plataforma Arc, la Circle Payments Network y ahora capacidades de pagos automatizados para agentes de IA. Mizuho también señala que con stablecoins entrando en nuevos escenarios, como mercados predictivos tipo Polymarket, la estructura de ingresos de Circle tiene mucho más espacio para diversificarse.

Al final, el mercado está observando si Circle realmente puede mantener esa estructura de ingresos equilibrada mientras expande el ecosistema. Pero por el rendimiento reciente, parece que están en el camino correcto.