Acabo de revisar los datos on-chain del bitcoin y hay algo interesante pasando. La mayoría de las direcciones están en ganancias ahora mismo, con unos 11.1 millones de BTC operando por encima de su costo promedio frente a 8.9 millones en pérdida. Esto es bastante saludable para la dominancia de BTC, pero también muestra que todavía no estamos en esos niveles de euforia extrema que preceden a los máximos históricos.

Lo que me llama la atención es que cuando ves este balance entre ganancias y pérdidas, puedes anticipar bastante bien qué va a pasar. Si la brecha se amplía demasiado rápido, es señal de que viene toma de ganancias. Pero cuando convergen, ahí es donde los compradores fuertes entran. Con el MVRV en 2.5 y los mineros cómodos en rentabilidad, el mercado tiene patas para seguir adelante.

Para operar, yo combino estos datos con el macro y los niveles técnicos. Si ves presión de venta limitada (pocos BTC en pérdida) pero las condiciones externas se deterioran, es hora de tomar ganancias parciales. En cambio, cuando el miedo domina y la mayoría está roja, esos son los puntos donde vale la pena acumular. La clave es no dejarse llevar por el ruido.