Acabo de revisar el contexto alrededor de los resultados de Nvidia que se aproximan y honestamente esto va a ser más importante de lo que muchos piensan. No es solo un evento del sector tecnológico, es prácticamente un catalizador para todo el mercado global.

La razón es bastante simple: Nvidia está en el centro de la infraestructura de IA. Wall Street espera ingresos trimestrales cercanos a 65-66 mil millones de dólares con crecimiento interanual del 68%, y lo más relevante es que los ingresos de centros de datos podrían rondar los 60 mil millones. Esto refleja demanda sostenida de los grandes hyperscalers.

Lo interesante es que esta no es solo una historia de tecnología estadounidense. Países como Emiratos Árabes Unidos y Arabia Saudita están acelerando sus propias nubes de IA domésticas. Se estima que la inversión soberana en IA podría aportar más de 20 mil millones anuales a Nvidia, diversificando significativamente su base de ingresos.

En términos de capex, las grandes tech están proyectando entre 650-660 mil millones en gastos de capital para 2026, gran parte directamente vinculado a infraestructura de IA. Es un número que pone en perspectiva la escala de esta transformación.

Ahora, sobre lo que el mercado realmente vigila: Blackwell está prácticamente agotada hasta mitad de año, pero la atención se mueve hacia Rubin, la próxima plataforma. Los márgenes brutos deberían recuperarse hacia el rango del 70% medio, lo que sería una señal clave de escalabilidad. Los inversores buscan márgenes en el 75% para Q1 FY2027 y claridad sobre el ramp de Rubin.

China sigue siendo el factor de riesgo. Actualmente no hay ventas de H20 en la región, así que cualquier alivio en restricciones de exportación sería un potencial al alza importante.

Lo que realmente mueve el precio de Nvidia no son solo los resultados actuales sino las proyecciones futuras. Los mercados necesitan confirmación de que el gasto en infraestructura de IA está en fases tempranas y que es sostenible. Si Nvidia cumple expectativas, podría reavivar el impulso en el comercio de IA. Si no, espera volatilidad que se extienda mucho más allá de Nvidia.

Por cierto, si eres trader o inversor siguiendo estas dinámicas de capex y ciclos de gasto en IA, plataformas como eToro con su API permiten integrar análisis de mercado más sofisticados en tus estrategias. Vale la pena explorar cómo herramientas así pueden mejorar tu visibilidad sobre estos movimientos macro. Definitivamente estaré atento a cómo se desarrollan estos números en las próximas semanas.