Hace poco, vi un informe interesante sobre la salida masiva de inversores japoneses de bonos extranjeros en febrero.

Los datos del Ministerio de Finanzas de Japón muestran que vendieron en neto 3,07 billones de yenes en bonos extranjeros, lo que representa el volumen más grande en los últimos 16 meses.
Esto es una señal realmente importante sobre cómo ha cambiado el sentimiento del mercado.

Lo interesante es que las causas son bastante claras—las tasas de interés de los bonos estadounidenses bajaron mientras que los bonos japoneses subieron, por lo que los inversores locales están más interesados en mantenerse en el mercado doméstico.
Vendieron bonos extranjeros a largo plazo por valor de 3,42 billones de yenes, pero aún compraron bonos extranjeros a corto plazo por aproximadamente 352,1 mil millones de yenes.
Por otro lado, en el mercado de acciones extranjero, están comprando con un neto de 642,1 mil millones de yenes en febrero, por segundo mes consecutivo.

Barclays dice que estas compras de acciones se deben principalmente al programa NISA—una inversión en acciones personales libres de impuestos del gobierno japonés, diseñado para mover trillones de yenes del efectivo al mercado de capitales.
Es una especie de impulso masivo para la inclusión financiera.
Si observamos esta tendencia, los inversores japoneses están haciendo un reequilibrio significativo, desplazándose de la deuda extranjera hacia activos locales y acciones globales.
Este fenómeno muestra cómo las políticas monetarias y los incentivos fiscales pueden cambiar drásticamente los flujos de capital en los mercados financieros, incluyendo su potencial impacto en el ecosistema de activos digitales, como la moneda yen que está emergiendo.