Algo extraño está sucediendo en el mundo del dinero ahora mismo. Una persona que pasó 20 años en los mayores bancos mundiales - específicamente Citi - deja todo y dice que el futuro está en la cadena de bloques pública. Pero no de la manera que esperas.



Su nombre es Tony McLoughlin, y su historia merece atención porque revela algo que la mayoría de los bancos han ignorado por completo: las monedas estables no son una amenaza, sino una fuente de ingresos enorme.

McLoughlin no era un empleado cualquiera. En Citi, fue uno de los ingenieros principales de la red RLN - un sistema de liquidación regulatoria muy avanzado. Este proyecto impactó en el Banco de la Reserva Federal de EE. UU., el Banco de Pagos Internacionales, e incluso en las autoridades financieras de Singapur. Pero tras años trabajando en cadenas privadas y redes con licencia, se dio cuenta de algo crucial: el problema no está en la tecnología, sino en que nadie quiere ser el primero en unirse.

Esto es lo que llama "problema de arranque operativo" - necesitas una red centralizada para bancos, pero ningún banco quiere comenzar antes de tener usuarios.

Luego llegó la ley GENIUS en julio de 2025, y todo cambió. McLoughlin se dio cuenta de repente que a los bancos se les permitirá operar en cadenas públicas - lo que significa que el futuro no son las redes privadas, sino las monedas estables en Ethereum y otras. Dejó Citi en marzo de 2025 y fundó Ubyx.

Ahora, lo realmente interesante es cómo ve McLoughlin las monedas estables. Él no las ve como un producto técnico nuevo - sino como una evolución natural de una herramienta muy antigua: los cheques de viajero.

¿Recuerdas los cheques de viajero de American Express? Antes de las tarjetas de crédito y los cajeros automáticos, era la única forma de viajar. Los comprabas por un valor determinado, y podías usarlos en cualquier parte del mundo porque los bancos y comercios los aceptaban por su valor nominal. La valía no estaba en el papel en sí - sino en la red de liquidación que garantizaba la devolución del dinero.

Las monedas estables son exactamente la misma idea. USDC u otra moneda estable - el valor real no está en el token, sino en la promesa de devolverlo por su valor nominal.

¿El problema actual? No existe una red de liquidación unificada. Si eres un emisor de monedas estables, debes construir una red de distribución desde cero. Y si eres un banco, debes negociar por separado con cada emisor. Esto es un caos.

Ubyx resuelve este problema de manera muy sencilla - funciona como un intermediario de liquidación, exactamente como lo hacen Visa y Mastercard. El proceso es simple: el cliente deposita una moneda estable, el banco la envía a Ubyx, el emisor confirma el token, y los dólares vuelven al banco y se depositan en la cuenta del cliente. Si el emisor falla, el token se devuelve - sin riesgos para el balance del banco.

¿Y por qué les importa a los bancos? Por las cifras.

Supón que el mercado de monedas estables alcanza un billón de dólares ( actualmente 300 mil millones y creciendo ). Con una tasa de devolución diaria conservadora del 0.5%, el volumen de devoluciones anual sería aproximadamente 1.8 billones de dólares. Si los bancos cobran una comisión del 100 puntos básicos, más un diferencial de cambio transfronterizo de 100 puntos básicos, los ingresos anuales serían unos 36 mil millones de dólares.

Esto solo en aceptación y transferencia - aún no hemos hablado de emisión.

Para los bancos no estadounidenses, esto es aún mejor. Cada dólar estable que entra en un sistema bancario europeo o asiático y se transfiere a libras, euros o cualquier moneda local - es ingreso extranjero puro. La conversión de divisas representa un "ganancia enorme" para los bancos.

Por eso algunas grandes firmas están invirtiendo en Ubyx. La primera ronda de financiación en junio de 2025 fue de 10 millones de dólares, liderada por Galaxy Ventures. Pero los otros inversores? Founders Fund de Peter Thiel, Coinbase Ventures, VanEck, LayerZero. Esto no es solo capital técnico - es una alianza estratégica.

Luego llegó Barclays - el segundo banco más grande del Reino Unido - e invirtió en enero de 2026. Fue su primera inversión en una empresa de moneda estable. Dijeron que "la interoperabilidad es clave". Un mes después, AB Xelerate del Grupo Banco Árabe también invirtió.

Vemos una imagen clara: capital estadounidense, bancos europeos, infraestructura financiera de Oriente Medio - todos apostando en la misma dirección.

¿El único riesgo? Circle lanzó su propia red para USDC a mediados de 2025. La pregunta ahora: ¿será una red de fuente única, o un sistema de liquidación con múltiples proveedores? McLoughlin apuesta a que la historia tiende hacia la diversidad - exactamente como ocurrió con Visa y Mastercard.

También hay un tema de rendimientos. Si los reguladores prohíben los rendimientos en monedas estables, los bancos se sentirán más cómodos, pero el mercado será más pequeño. Si se permiten los rendimientos, competirán directamente con las cuentas de ahorro y fondos, y los bancos acelerarán la construcción de infraestructura.

La realidad? McLoughlin apuesta a que pronto los bancos entenderán una frase: "Los bancos pueden manejar monedas estables exactamente como manejan los cheques."

Cuando alguien con autoridad dice esa frase, cada banco y fintech en el mundo sabrá inmediatamente qué hacer.
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