ETH caída rápida del 0.84% en 15 minutos: vencimiento de opciones de mayor escala histórica provoca liquidaciones concentradas

Durante el período del 27 de abril de 2026 de 05:00 a 05:15 (UTC), el precio spot de ETH cayó abruptamente un 0.84%, con un rango de precios de 2362.74 a 2383.53 USDT, con una amplitud del 0.87%. Esta fluctuación ocurrió en la ventana de vencimiento de opciones de mayor escala en la historia de Deribit, acompañada de un aumento en el volumen de operaciones y una volatilidad del mercado claramente intensificada.

La principal fuerza impulsora de esta fluctuación fue el vencimiento concentrado de opciones de mayor escala en la historia de la plataforma Deribit. El 27 de abril de 2026, el volumen de vencimiento de opciones alcanzó un récord histórico, con aproximadamente 3.8 mil millones de dólares en contratos abiertos relacionados con ETH. Debido a la concentración de vencimientos, algunas posiciones largas, al estar próximas a vencer y no haber realizado ganancias, optaron por cerrar o extender sus contratos, lo que provocó una venta concentrada en el mercado spot. El punto de “max pain” de las opciones se sitúa alrededor de los 3000 dólares, por debajo del precio spot actual, lo que hace que los titulares de opciones de compra enfrenten una pérdida de valor, intensificando aún más la voluntad de cerrar posiciones.

Además, en el mismo período, el precio de BTC cayó desde más de 90,000 dólares a menos de 88,000 dólares, reduciendo la preferencia de riesgo en el mercado de criptomonedas en general. ETH, como activo principal, también retrocedió en sincronía debido a la correlación. Los inversores institucionales tienden a extender o liquidar sus posiciones en vencimientos trimestrales, y algunos fondos optan por salir y esperar, lo que reduce la demanda en el mercado spot y amplifica la presión de venta. Los contratos abiertos en el mercado de derivados disminuyeron rápidamente durante la ventana de vencimiento, y la salida de fondos agravó la tensión de liquidez.

Es necesario prestar atención al riesgo de volatilidad a corto plazo, ya que la estructura de vencimiento de las opciones sigue liberando efectos. La liquidez en el mercado spot requiere una observación continua, con niveles clave de soporte cerca de los 2300 dólares y resistencia en los 2500 dólares. Los flujos de fondos en cadena y los cambios en las posiciones institucionales serán indicadores importantes para el seguimiento del mercado en el futuro, y los usuarios deben estar alertas ante el riesgo de una segunda volatilidad causada por la extensión de las opciones.