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El apalancamiento de Bitcoin aumenta mientras el precio se mantiene por debajo de US$80,000

Los traders de Bitcoin
BTCUSD
actualmente tienen posiciones largas en futuros en una proporción de más de tres a uno, según datos de Coinglass. Esta disparidad indica una confianza alcista cerca de US$77.500, pero también aumenta el riesgo de ventas forzadas si ocurre una corrección brusca.

Esa posición sesgada hace que el interés abierto en contratos perpetuos de BTC disminuya aproximadamente un 6% a 744.300 BTC en las últimas 24 horas. Los traders comienzan a reducir el apalancamiento, pero la tendencia larga todavía domina en varios intercambios importantes.

La tendencia larga se encuentra con el precio spot que se mantiene lateralmente

Bitcoin no logró superar los US$80.000 a principios de esta semana y desde entonces ha caído a US$77.500, según Yahoo Finance. Este movimiento lento aún no ha sacudido la confianza de los participantes del mercado que prefieren la tendencia alcista. La relación long/short en Coinglass sigue mostrando más de 3 largos por cada 1 corto.

La historia muestra que los desequilibrios extremos a menudo desencadenan movimientos contrarios. El comercio unidireccional demasiado concentrado se convierte en “combustible” fácil para una reversión a corto plazo.

Coinglass registró una liquidación de posiciones largas por US$22,44 millones el 25 de abril, mientras que las posiciones cortas se liquidaron por US$11,60 millones. Esta liquidación casi en proporción de dos a uno indica que los toros en realidad enfrentan más presión, aunque las posiciones en las cuentas aún son muy pesadas en el lado largo.

Mapa de liquidaciones de Bitcoin muestra puntos de riesgo concentrados

El mapa de Coinglass muestra agrupaciones densas de posiciones largas con apalancamiento por debajo del precio spot actual. Este tipo de configuración suele agravar las caídas mediante ondas de liquidación consecutivas.

Cada liquidación larga aumenta la presión de venta en el mercado, empujando el precio hacia el siguiente grupo de liquidaciones.

A principios de abril, había posiciones largas por valor de US$71 millones en riesgo por debajo de US$77.300. Mientras que por encima de US$78.000, las condiciones de short-squeeze provocaron un rally que eliminó millones de posiciones bajistas. El aumento del apalancamiento y del interés abierto precedieron repetidamente a correcciones bruscas en este ciclo.

Si el precio spot puede mantenerse en US$77.000, probablemente determinará si el próximo movimiento será solo un enfriamiento normal o una ola de liquidaciones más aguda. Por ahora, esta disparidad hace que la estructura del mercado sea frágil, aunque en apariencia todavía se vea alcista.