Morgan Stanley Lanza Fondo de Reserva de Stablecoin para Emisores Después del Impulso del ETF de Bitcoin

• La gestión de inversiones de Morgan Stanley ha lanzado la Cartera de Reservas de Stablecoins MSILF, un fondo del mercado monetario dirigido a emisores de stablecoins.
• El fondo está estructurado para alinearse con los requisitos de reserva de stablecoins bajo la Ley GENIUS y apunta a efectivo, bonos del Tesoro a corto plazo y exposición a operaciones de recompra nocturnas.

Morgan Stanley avanza aún más en infraestructura de activos digitales, esta vez no a través del acceso al comercio, sino mediante la infraestructura detrás de las stablecoins. El brazo de gestión de activos de la firma ha lanzado la Cartera de Reservas de Stablecoins MSILF, listada bajo el símbolo MSNXX, como parte del fideicomiso Morgan Stanley Institutional Liquidity Funds. El producto está diseñado para servir a los emisores de stablecoins de pago que buscan un lugar compatible para estacionar reservas, con el fondo explícitamente enmarcado en los estándares de inversión establecidos por la Ley GENIUS. Morgan Stanley apunta a la capa de reservas de las stablecoins Eso importa porque el mercado de stablecoins ya no se trata solo de emisión y circulación. La cuestión de dónde se encuentran las reservas, cuán líquidas son y en qué están invertidas se ha convertido en un aspecto central para cómo estos productos son evaluados por reguladores e instituciones por igual. El nuevo fondo de Morgan Stanley está diseñado para responder a esa pregunta con una estructura bastante conservadora. Según el anuncio, invierte en efectivo, letras, notas y bonos del Tesoro de EE. UU. con vencimientos de 93 días o menos, y ciertos acuerdos de recompra nocturnos. El objetivo es preservar el capital, mantener la liquidez diaria y generar ingresos actuales, mientras se mantiene un valor neto de activo estable. En términos prácticos, ofrece a emisores como Tether, Circle y World Liberty Financial un vehículo construido específicamente para la gestión de reservas en lugar de forzarlos a armar esa exposición de manera más personalizada. La infraestructura de stablecoins se vuelve más institucional El lanzamiento también dice algo más amplio sobre hacia dónde se dirige el mercado. Hace unos años, la principal pregunta era si las stablecoins sobrevivirían a la presión regulatoria. Ahora la pregunta es cada vez más cómo las grandes firmas financieras construirán productos en torno a ellas. Fred McMullen, copresidente de liquidez global en Morgan Stanley Investment Management, dijo que el crecimiento en emisores de stablecoins y en la cantidad de activos en stablecoins apunta a una parte del mercado que todavía está en expansión. Esa parece ser la apuesta aquí. Morgan Stanley no está lanzando una stablecoin propia. Está construyendo para el lado del balance general del negocio, donde la verdadera oportunidad institucional podría terminar residiendo.