Últimamente he visto mucho bombo en RWA en la cadena, pero siempre tengo la sensación de una “ilusión de liquidez”: en la cadena parece que puedes vender en cualquier momento, pero cuando realmente llega el momento de el rescate, descubres que hay muchas condiciones, T+ días, límites, ventanas, e incluso revisión manual… En definitiva, lo que compras es un “certificado transferible”, no necesariamente un “activo que puedas retirar en cualquier momento”. Yo, que soy de los que huyen donde esté más barato, cuando veo que el rescate está vago, lo tomo como un depósito a plazo y no arriesgo dinero vivo.

Al ver que la estrategia de “pignorar y compartir seguridad” con “rendimientos acumulados” recibe críticas por ser un esquema de muñeca, en realidad la lógica es algo similar: superficialmente parece muy bonito, pero si la vía de salida en el fondo se bloquea, todos se apretarán en la puerta y será incómodo. Para mí, “a largo plazo” más o menos se calcula por trimestre, y solo me interesa mantenerlo si puedo aguantar una o dos sacudidas del mercado y aún así poder rescatar según las condiciones. De todos modos, primero asumo el peor escenario que pueda aceptar.