Los bancos centrales extranjeros están vendiendo bonos del gobierno de Estados Unidos

¿Cómo desencadena el aumento de los precios de la energía una ola global de ventas de bonos estadounidenses?

Referencia de la Agencia de Noticias 4 de abril Según el sitio web del Financial Times del Reino Unido el 31 de marzo, tras el estallido de la guerra en Irán, varios países comenzaron a vender bonos estadounidenses para apoyar sus economías y monedas nacionales, y el volumen de bonos estadounidenses en poder de los bancos centrales extranjeros en la Reserva Federal de Nueva York ha caído a su nivel más bajo desde 2012.

Los datos de la Reserva Federal muestran que desde el 25 de febrero, los bancos centrales, gobiernos e instituciones internacionales en todo el mundo han reducido en 82 mil millones de dólares el volumen de bonos estadounidenses en custodia en la Reserva Federal de Nueva York, hasta 2.7 billones de dólares.

Desde que estalló la guerra hace más de un mes, estas posiciones han seguido disminuyendo, evidenciando que el aumento de los precios de la energía provocado por el cierre del estrecho de Ormuz por Irán ha perturbado las finanzas de los países dependientes de las importaciones de petróleo y ha impulsado una subida generalizada del dólar.

Esto coincide con la intervención de algunos bancos centrales en el mercado de divisas para apoyar sus monedas nacionales, acciones que generalmente implican vender dólares.

Megan Schwaber, estratega de tasas de interés en Estados Unidos en Bank of America, afirmó: “Los departamentos oficiales extranjeros están vendiendo bonos estadounidenses.”

Brad Setzer, investigador senior del Consejo de Relaciones Exteriores que estudia la tenencia de bonos estadounidenses en el extranjero, dijo que, a medida que suben los precios del petróleo denominados en dólares, países importadores como Turquía, India y Tailandia probablemente están vendiendo bonos estadounidenses para pagar precios más altos del petróleo.

Según datos oficiales, desde el 27 de febrero (el día anterior a los ataques de Israel y Estados Unidos contra Irán), el Banco Central de Turquía ha vendido en su reserva de divisas bonos de gobiernos extranjeros por valor de 22 mil millones de dólares. Setzer afirmó que una parte significativa de esas ventas probablemente sean bonos estadounidenses.

Otra serie de datos del Banco Central de Tailandia e India muestra que, desde el estallido de la guerra en Irán, ambos países han vendido parte de sus reservas de divisas, aunque aún no está claro si esto refleja ventas de bonos estadounidenses o de depósitos en dólares.

Setzer afirmó: “Muchos países… no quieren que su moneda se deprecie aún más, porque eso elevaría los precios del petróleo denominados en su moneda. Esto significa que deben aumentar los subsidios fiscales o enfrentar dificultades para las familias. Por ello, en general, los países deciden intervenir en el mercado de divisas para limitar la depreciación de su moneda y el aumento de los precios del petróleo en su moneda.”

Schwaber señaló que los países exportadores de petróleo en Oriente Medio también podrían estar vendiendo estos activos para compensar la pérdida de ingresos petroleros, aunque representan solo una pequeña parte de los tenedores totales de bonos estadounidenses.

Los bonos estadounidenses siempre han sido considerados por los bancos centrales mundiales como los activos de reserva más importantes, ya que este mercado de valores, con un valor de 30 billones de dólares, es el más grande y líquido del mundo.

Mientras los bancos centrales extranjeros venden, el mercado de bonos estadounidenses ya estaba bajo presión, ya que los operadores temen que el conflicto en Oriente Medio pueda impulsar la inflación. Esto llevó a que los rendimientos de los bonos estadounidenses a 2 y 10 años en marzo registraran su mayor aumento desde 2024, elevando así los costos de endeudamiento para el gobierno, las empresas y las familias.

Algunos inversores afirman que, con el fortalecimiento del dólar, los bancos centrales extranjeros tienden a reducir sus tenencias de bonos estadounidenses, intentando reequilibrar sus carteras y defender su moneda.

El director de inversiones de la compañía de seguros de vida global de los Países Bajos, Stephen Jones, afirmó que estos datos indican que los tenedores oficiales extranjeros podrían estar vendiendo bonos estadounidenses para acumular fondos de emergencia. (Traducido por Xu Yanhong)