Acabo de notar algo interesante que está sucediendo a nivel de la CFTC y que podría cambiar la forma en que negociamos criptomonedas en EE. UU.

Así que la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos básicamente está diciendo que ya no esperan a que el Congreso defina una legislación más amplia sobre criptomonedas. En cambio, avanzan con la apertura del camino para el comercio de futuros perpetuos verdaderos a nivel nacional. Si te preguntas qué son los futuros perpetuos en primer lugar, son contratos que te permiten apostar por los precios de las criptomonedas sin una fecha de vencimiento. A diferencia de los futuros regulares que vencen en fechas establecidas, puedes mantener estos indefinidamente siempre que mantengas tu margen. Bastante diferente de lo que actualmente está disponible en el mercado estadounidense.

Pero aquí está el asunto: un volumen de negociación masivo para futuros perpetuos ya se ha trasladado al extranjero, a Asia, Europa y otras jurisdicciones. Estas plataformas básicamente se han convertido en dominantes en el comercio de derivados de criptomonedas a nivel mundial. La CFTC está diciendo esencialmente que necesitamos esa liquidez de regreso en casa, y están trabajando en un marco para lograrlo; tienen como objetivo lanzarlo en un futuro cercano.

¿Por qué importa esto? Los futuros perpetuos son enormes para los traders minoristas porque no requieren que realmente poseas la criptomoneda subyacente. Puedes usar apalancamiento, amplificar tu posición y especular sobre los movimientos de precios. La flexibilidad es lo que ha impulsado su popularidad. Pero, obviamente, ese mismo apalancamiento funciona en ambos sentidos: magnifica las pérdidas tanto como las ganancias. Cuando los precios se mueven bruscamente, las liquidaciones masivas pueden propagarse por el mercado y crear una volatilidad seria.

El ángulo regulatorio aquí es interesante porque la CFTC tiene autoridad sobre los derivados, así que están avanzando en su propio territorio mientras el Congreso todavía discute sobre reglas más amplias para los activos digitales. La administración de Trump ya aprobó el marco para las stablecoins en julio, pero el proyecto de ley sobre la estructura del mercado más grande todavía está atascado en negociaciones en el Senado. Los intereses bancarios y los grupos de la industria cripto no logran ponerse de acuerdo en ciertas disposiciones, por lo que el progreso se ha detenido.

El presidente de la CFTC ha sido bastante vocal al respecto: ha argumentado que no haber establecido reglas claras para los futuros perpetuos antes fue un error. Una vez que los mercados offshore echaron raíces, se volvió más difícil traer esa actividad de regreso. Ahora están intentando establecer reglas viables que realmente atraigan a los traders de vuelta a las plataformas estadounidenses. Si logran esto, podría ser un cambio significativo en cómo se realiza el comercio de derivados a nivel nacional. Vale la pena seguir cómo evoluciona esto en las próximas semanas.