Recientemente, la situación geopolítica se ha vuelto un poco tensa, las negociaciones entre EE. UU. e Irán se han roto completamente. La semana pasada, Estados Unidos e Irán llevaron a cabo las negociaciones de mayor nivel desde 1979 en Islamabad, pero no se lograron resultados. Las condiciones propuestas por EE. UU. fueron bastante duras, exigiendo que Irán detenga la enriquecimiento de uranio, desmantele instalaciones, deje de financiar a organizaciones como Palestina, y abra completamente el estrecho de Hormuz. Por supuesto, Irán no aceptó, y EE. UU. anunció directamente su retirada.

Lo más duro vino después. Trump declaró que EE. UU. no permitirá que Irán gane dinero vendiendo petróleo, y el Comando Central de EE. UU. anunció que, a partir del 13 de abril, impondría un bloqueo marítimo a todos los puertos iraníes. Esta medida es bastante radical, pero también muestra que ambas partes están probando los límites del otro.

La reacción del mercado fue rápida. El petróleo subió más del 10% en su apertura el lunes, con el WTI superando los 100 dólares, alcanzando un máximo de 105.6 dólares. El oro también cayó, de 4700 a 4639.3 dólares. El mercado de criptomonedas fue aún peor, con Bitcoin y Ethereum cayendo más del 3% y 4%, respectivamente. Sin embargo, según los datos más recientes, Bitcoin se sitúa alrededor de 77.64K dólares y Ethereum en 2.32K dólares. La verdad, este tipo de impacto geopolítico tiene un efecto bastante fuerte en los activos de riesgo.

Desde el punto de vista económico, los datos muestran que en marzo, el IPC de EE. UU. aumentó un 0.9% respecto al mes anterior, la mayor subida mensual desde junio de 2022, y en comparación con el año anterior, subió al 3.3%. Lo más llamativo fue que la subida del precio de la gasolina alcanzó niveles récord desde 1967. La tasa de interés de los bonos a diez años en EE. UU. está en aproximadamente 4.31%, reflejando que las expectativas de inflación en el mercado están en aumento. El IPC subyacente, sin alimentos ni energía, subió solo un 0.2% respecto al mes anterior, por debajo de las expectativas, pero se espera que los efectos de segunda ronda del impacto energético se manifiesten en abril.

El índice de confianza del consumidor también se desplomó. La confianza del consumidor en abril, según la Universidad de Michigan, cayó bruscamente de 53.3 en marzo a 47.6, alcanzando un mínimo histórico. Las preocupaciones de los consumidores por los precios de la energía y la guerra han aumentado claramente, y las expectativas de inflación a un año subieron del 3.8% al 4.8%, muy por encima del 4.2% esperado. Esto refleja la ansiedad del mercado respecto a la inflación futura.

En el mercado bursátil, el rendimiento fue mixto. Los tres principales índices de EE. UU. variaron: el Dow cayó un 0.56%, el S&P 500 subió un 0.35%, y el Nasdaq bajó un 0.11%. En Europa, la mayoría de los mercados bajaron, con el DAX alemán cayendo un 0.01% y el mercado británico también en baja. Sin embargo, el índice Philadelphia Semiconductor subió un 2.31%, indicando que todavía hay cierta segmentación en el mercado.

Lo interesante es que el gobierno del Reino Unido rechazó directamente participar en el plan de bloqueo del estrecho de Hormuz propuesto por Trump. El gobierno británico emitió un comunicado enfatizando la libertad de navegación y que no cooperará con acciones militares. Esto también refleja que hay desacuerdos entre los aliados en este asunto.

La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, afirmó que, incluso si se mantiene un acuerdo de alto el fuego, tomará bastante tiempo para que los precios mundiales vuelvan a los niveles previos a la guerra. También mencionó que el FMI revisará a la baja las expectativas de crecimiento económico global, dependiendo de la duración del conflicto y la velocidad de recuperación de la capacidad productiva.

Actualmente, ambas partes siguen en una situación de "lucha sin romperse", pero el mercado teme que estas negociaciones sean solo una prueba mutua. Una vez que se confirme la ruptura, el riesgo de reanudación o escalada del conflicto aumentará significativamente, y el impacto en la economía global será considerable. En este período, será muy importante seguir de cerca el desempeño de activos refugio como el petróleo y el oro.