Los ingresos han caído, ¡las ganancias han regresado!
Detrás de la recuperación de TUS Data: ¿puede la inteligencia incorporada convertirse en un nuevo motor usando "restar" para obtener beneficios? | Perspectiva de movimientos anómalos en los informes financieros

Este periódico (chinatimes.net.cn) reportero Hu Mengran, reportaje fotográfico en Shenzhen

Recientemente, la empresa de robots industriales Guangdong TOSYDA Technology Co., Ltd. (en adelante, “TOSYDA”, 300607.SZ) divulgó su informe anual de 2025. Los datos muestran que la compañía logró unos ingresos operativos de 2.510 millones de yuanes en todo el año, una disminución del 12.59% en comparación con el año anterior; pero la utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de 73.87 millones de yuanes, un aumento del 130.12% interanual, invirtiendo con éxito en pérdidas. Este informe de “reducción de ingresos y aumento de beneficios” refleja que esta empresa de automatización industrial con casi 20 años de historia está llevando a cabo una profunda reestructuración.

Bajo la estrategia de reducir activamente los negocios de proyectos de bajo margen de ganancia, concentrar recursos en robots industriales y en inteligencia embodied, TOSYDA intenta responder a una pregunta: ¿de dónde provendrá el próximo crecimiento después de que “hacer la resta” genere beneficios a corto plazo?

¿Qué se ha logrado con la reducción de negocios?

Al revisar los informes financieros, el cambio más destacado de TOSYDA en 2025 es la reestructuración de su estructura empresarial. La compañía redujo activamente su negocio de sistemas de gestión de energía inteligente y medio ambiente, cuyo ingreso cayó un 25.55% interanual hasta 915 millones de yuanes. Este segmento fue anteriormente una parte importante de los ingresos de TOSYDA, pero tenía márgenes negativos y una gran ocupación de fondos. La compañía indicó en su informe de resultados que este negocio “se ha prácticamente separado”, y que los ingresos futuros seguirán disminuyendo.

El costo de la reducción fue una disminución en la escala de ingresos, que bajó de 2.872 millones de yuanes en 2024 a 2.510 millones en 2025. Sin embargo, la proporción de ingresos anuales de los productos aumentó en 6.67 puntos porcentuales, y la contribución de margen bruto alcanzó el 60%, convirtiéndose en el principal pilar de beneficios de la empresa. Las líneas de productos clave como robots industriales y equipos de moldeo por inyección también mejoraron sus márgenes brutos, elevando el margen bruto total del 14.59% al 28.25%.

El director del Instituto de Investigación en Tecnología Profunda, Zhang Xiaorong, afirmó en una entrevista con el periódico Huaxia Times que esta estrategia de “renunciar a márgenes bajos para obtener beneficios” tiene un efecto claro de mejora financiera a corto plazo. “Aunque los ingresos disminuyen, eliminar negocios que no generan ganancias permite revertir pérdidas, y la salud financiera de la empresa mejora. A largo plazo, concentrar dinero y energía en el negocio principal fortalece la competitividad. Este enfoque de sacrificar escala para mantener beneficios es muy pragmático; el dolor a corto plazo se compensa con un desarrollo a largo plazo, y para las empresas manufactureras es una decisión inteligente.”

El ingeniero senior de Fangrong Technology y experto en el Banco Nacional de Ciencia y Tecnología, Zhou Di, agregó en una entrevista con Huaxia Times que, a largo plazo, enfocar recursos en el negocio principal de robots industriales y otros sectores clave ayuda a consolidar barreras tecnológicas y de mercado. “Aunque en el corto plazo la escala se vea presionada, el desarrollo será más enfocado y sostenible.”

Sin embargo, una cuestión inevitable es: después de la separación casi completa del negocio de energía inteligente, ¿podrán los otros negocios sostener el crecimiento futuro?

Desde TOSYDA, en respuesta a Huaxia Times, indicaron que el crecimiento futuro se impulsará en torno a la estrategia de “la nueva década, tres pasos”: primero, “fortalecer la base”, consolidando los robots de coordenadas rectas y equipos de moldeo por inyección; segundo, “hacer que los equipos sean fuertes”, profundizando en la disposición de máquinas CNC y máquinas de moldeo por inyección; tercero, “hacer realidad la inteligencia embodied”, construyendo un ecosistema inteligente integral.

El informe de resultados muestra que en 2025, las ventas de robots de la compañía alcanzaron las 10,437 unidades, un aumento de aproximadamente el 13.7%, pero los ingresos del segmento de robots industriales y sistemas de automatización cayeron un 9.24% interanual hasta 685 millones de yuanes. Esto indica que el aumento en volumen de ventas aún no compensa completamente la presión en ingresos causada por cambios en precios o estructura. Cómo convertir la ventaja en volumen en crecimiento sostenido de ingresos y beneficios sigue siendo un desafío para la empresa.

Sobre las causas de la reducción de ingresos, TOSYDA explicó que, en los primeros años, su negocio de sistemas de automatización se centró en clientes líderes de 3C, pero la reducción en pedidos e ingresos de otros sectores ocurrió a medida que la empresa se enfocaba más en el I+D y la disposición de aplicaciones de “robots+” para mejorar la capacidad de producción estandarizada y reducir la proporción de proyectos personalizados. Sin embargo, con la profundización y ampliación de la cooperación con clientes líderes de 3C, los pedidos relacionados continuaron creciendo, alcanzando un aumento interanual del 116.64% a finales de 2025. En cuanto a los robots industriales, la competitividad de los productos de la compañía continúa mejorando, y la estrategia de grandes clientes ha dado resultados. Las ventajas en procesos y aplicaciones se reflejan aún más, con un aumento en los ingresos operativos, incluyendo un crecimiento del 25.32% en robots de múltiples articulaciones autóctonos y un 7.35% en robots de coordenadas rectas, con aproximadamente 12,000 unidades entregadas en todo el año.

El camino de la “industria” en la inteligencia embodied

En un momento en que la inteligencia embodied se ha convertido en la categoría más popular del mercado, TOSYDA no eligió la narrativa grandilocuente de “robots humanoides universales”, sino que se centró en escenarios de moldeo por inyección, con los más familiarizados. En 2025, la compañía lanzó el robot humanoide “Xiao Tuo” para la línea de moldeo, así como el robot cuadrúpedo “Xing Zai” y estaciones de clasificación flexible con IA.

Esta estrategia ha sido vista como “hacer martillos mirando los clavos”. TOSYDA también señaló en una entrevista que analizará y desglosará los procesos en escenarios de moldeo por inyección, formando paquetes de procesos universales adaptados a diferentes entornos industriales, y expandiendo horizontalmente a otros sectores mediante las características comunes del escenario de moldeo. Actualmente, los principales escenarios de aplicación de “Xiao Tuo” incluyen selección de materiales, apilado, embalaje en logística, así como carga y descarga autónoma y clasificación en producción.

¿En qué se diferencia esta estrategia de “escenario primero”? Según Zhang Xiaorong, la inteligencia embodied todavía es en gran medida “una estructura en el aire”, sin escenarios de implementación reales. “TOSYDA entra en el escenario de moldeo por inyección, que es más realista. La implementación es más rápida, usando clientes existentes para pruebas, y puede ingresar rápidamente a las fábricas. La comercialización es más estable, ya que las fábricas tienen necesidades reales y están dispuestas a pagar, permitiendo obtener beneficios rápidamente.”

Zhou Di también señaló que, apoyándose en clientes existentes para validar rápidamente, los costos son más controlables y el retorno más rápido, “la certeza de beneficios es mucho mayor que en la ruta general”. Sin embargo, pasar de moldeo por inyección a escenarios industriales más amplios, e incluso a aplicaciones comerciales, de servicios y domésticas, presenta obstáculos tecnológicos en la reutilización entre escenarios que no se pueden ignorar.

TOSYDA admitió que los principales desafíos son los altos costos de datos, la baja adaptabilidad y la insuficiente capacidad de generalización. Para ello, la compañía se asoció con Zhihui Huazhang para crear conjuntamente la matriz Zhituo, desarrollando soluciones de captura de datos de pinzas portátiles de bajo costo y alta adaptabilidad, sentando las bases de datos para el entrenamiento de modelos de inteligencia embodied. Esto es clave para construir un ciclo comercial “escenario + producto + datos + IA”.

En la competencia del robot cuadrúpedo “Xing Zai”, frente a empresas con ya establecida presencia como Yushu Technology y Yunshen, TOSYDA planea que sea una extensión de su matriz de productos, formando sinergias con la serie “Tuoxing Ji” de inteligencia embodied, robots industriales y estaciones de trabajo con IA, ofreciendo soluciones integradas diferenciadas en lugar de competir solo en productos individuales.

Beneficios, pero solo el comienzo de la carrera larga

La provincia de Guangdong, donde se encuentra TOSYDA, tiene una floreciente industria de robots. Los datos muestran que en 2025, la producción de robots industriales en Guangdong alcanzó las 336,3 mil unidades, representando el 43.5% del total nacional, manteniéndose en primer lugar durante seis años consecutivos; la producción de robots de servicio fue de 15.1821 millones de unidades, el 81.7% del total nacional. Como la mayor provincia en la industria de robots en China, Guangdong ha establecido una cadena completa que abarca software, hardware y componentes principales.

El economista jefe del Grupo Sanyou Yun, Zheng Lei, analizó para Huaxia Times que este clúster industrial proporciona a TOSYDA tres apoyos principales: primero, una respuesta rápida en la cadena de suministro, con la región del Gran Delta del Río Pearl que cuenta con una cadena de suministro de robots completa, “la velocidad de iteración es 10 veces la de Silicon Valley y los costos son solo una décima”; segundo, una riqueza de escenarios, con Guangdong que abarca todas las 31 categorías principales de manufactura, y los 15,000 clientes existentes de TOSYDA concentrados en el Delta del Río Pearl, lo que reduce enormemente los costos de prueba y recopilación de datos; tercero, una colaboración eficiente entre industria, academia e investigación, con Shenzhen “Valle de Robots” que reúne a instituciones como la Universidad de Nankai y la Academia de Ciencias de China, formando un ciclo de “investigación básica - transformación de resultados”.

Pero la escala de implementación de la inteligencia embodied en el campo industrial aún enfrenta obstáculos clave, siendo el mayor actualmente la “dificultad de datos”. Zheng Lei señaló que hay una insuficiencia en datos de alta calidad, incluyendo altos costos de recopilación, dificultad para extraer conocimientos implícitos, falta de datos anómalos y barreras en la “gestión de datos” en las fábricas. Zhang Xiaorong agregó que los hardware y algoritmos siguen siendo cuellos de botella: “los hardware son caros, la destreza manual no es suficiente, los algoritmos no son lo suficientemente inteligentes; en diferentes escenarios, no funcionan bien, y la complejidad del entorno de la fábrica hace que la transformación sea costosa.” Zhou Di complementó que la madurez tecnológica, el alto costo de las máquinas completas y la falta de un ecosistema de adaptación a escenarios industriales también son factores limitantes.

Sobre las perspectivas de aplicación en los próximos 3 a 5 años, Zheng Lei cree que la inteligencia embodied en la industria se implementará primero en escenarios estructurados, como transporte, clasificación, carga y descarga, y logística de almacenamiento, entornos controlados, tareas estandarizadas y ROI claro; 2025 será considerado el “año de la implementación”, con avances en “semi-autonomía + colaboración parcial en grupos” como un punto clave. Zhang Xiaorong predice escenarios más específicos: moldeo por inyección, carga y descarga en electrónica 3C, ensamblaje de automóviles, transporte logístico, etc., “donde los procesos son simples, repetitivos, con alta demanda de reemplazo de mano de obra, y fáciles de promover.”

El informe anual de TOSYDA para 2025 describe un ejemplo típico de transformación de una empresa tradicional de automatización industrial en la intersección de ciclos industriales y auge de capital. A través de la reducción activa de negocios ineficientes, logró revertir pérdidas; apostando por la inteligencia embodied, intenta posicionarse en la próxima ola tecnológica.

Pero los desafíos también son claros: el crecimiento interno de los negocios de productos aún no se ha desplegado completamente, y la migración de la escenario de moldeo por inyección a mercados más amplios, incluyendo comercio, servicios y hogares, requiere superar obstáculos en datos y tecnología. Los competidores, ya sean startups o empresas establecidas, aceleran sus despliegues. TOSYDA ha optado por un camino “no glamoroso” pero sólido: desde la industria, hacia la industria.

El éxito de este camino dependerá de la velocidad de implementación del ciclo “escenario + producto + datos + IA” y de su capacidad para convertir a los clientes existentes en los primeros usuarios pagos de la inteligencia embodied. Esta larga carrera acaba de comenzar; si la rentabilidad lograda mediante la “resta” puede finalmente traducirse en un crecimiento de “suma”, solo el tiempo lo dirá.