Recientemente he notado un fenómeno interesante en el mercado, las acciones estadounidenses han rebotado en toda la línea impulsadas por las buenas noticias en IA y chips, pero los metales preciosos han experimentado una corrección. El oro y la plata han puesto fin a su tendencia alcista continua, lo que refleja una reevaluación del mercado sobre los activos de riesgo.

En el sector de IA, se han recibido varias señales importantes. Anthropic anunció que colaborará con plataformas de servicios profesionales para lanzar herramientas de IA dirigidas a banca de inversión, contabilidad, legal y otros campos, esta acción transmite una señal de "colaboración en lugar de sustitución", lo que ha aliviado claramente las preocupaciones del mercado sobre el impacto de la IA en la industria del software. Al mismo tiempo, el acuerdo millonario de chips entre Meta y AMD ha provocado una explosión en el mercado, Meta desplegará hasta 6 gigavatios de capacidad de AMD, este pedido equivale a un gran contrato a largo plazo de 60 mil millones de dólares, y las acciones de AMD subieron casi un 9% en respuesta. Todo esto indica un hecho: la ola de inversión en infraestructura de IA sigue en aumento.

Desde el punto de vista macroeconómico, el índice de confianza del consumidor en EE. UU. superó las expectativas, alcanzando 91.2 frente a las 87.1 previstas, lo que ha dado confianza al mercado. Los tres principales índices de EE. UU. subieron en toda la línea, el Dow Jones subió un 0.76%, el S&P 500 un 0.77%, y el Nasdaq un 1.04%. Pero este aumento en la preferencia por el riesgo impactó directamente en los activos tradicionales de refugio. El oro cayó un 1.59%, la plata también corrigió, y el índice de miedo VIX cayó cerca de un 7%, lo que indica una mejora significativa en el sentimiento de riesgo del mercado.

Lo interesante es que las recientes declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal también están moldeando esta situación. Cook dijo que la IA podría elevar las tasas de interés neutras a corto plazo, mientras que Goolsbee enfatizó que aún no es momento de reducir las tasas basándose en expectativas de aumento de productividad, solo considerarán bajar las tasas cuando la inflación realmente disminuya. Este tono hawkish respalda la fortaleza del dólar, el índice del dólar subió un 0.19% a 97.88, y el dólar/yen también subió un 0.79%.

En el ámbito de las criptomonedas, Bitcoin se sitúa cerca de los 77,640 dólares, y Ethereum en 2,320 dólares. Desde la estructura del mercado, el gran capital se está concentrando en acciones tecnológicas relacionadas con IA y chips, mientras que la demanda de productos tradicionales y activos de refugio está disminuyendo. La declaración del gobernador del Banco de Inglaterra, Bailey, sobre que la reducción de tasas en marzo sigue en duda, también refleja que los bancos centrales globales aún deben mantenerse alerta respecto a la inflación.

A corto plazo, la lógica de esta tendencia es bastante clara: la inversión en infraestructura de IA impulsa la subida de las acciones tecnológicas, y la mejora del sentimiento de riesgo presiona a la baja los activos de refugio como el oro y la plata. Pero cuánto puede durar esta situación dependerá de si los datos de inflación y las ganancias corporativas pueden sostener realmente las valoraciones. Citibank recientemente se mostró optimista con el precio del cobre, pronosticando que en los próximos tres meses el precio del cobre alcanzará los 14,000 dólares por tonelada, lo que también indica que las expectativas del mercado sobre los activos de riesgo siguen siendo optimistas. Sin embargo, los inversores deben estar atentos, ya que si los efectos marginales de la inversión en IA comienzan a disminuir o si la inflación rebota, el oro y la plata podrían presentar nuevas oportunidades.