El mercado de divisas últimamente está bastante interesante, la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo han emitido señales hawkish al mismo tiempo, pero ¿puede mantenerse esta tendencia alcista del euro? Revisando los datos de la semana pasada, el índice del dólar cayó en cambio, el euro, el yen y la libra esterlina subieron, y la lógica detrás de esto es bastante compleja.

La Reserva Federal y el Banco Central Europeo mantuvieron las tasas sin cambios la semana pasada, pero sus declaraciones fueron bastante hawkish. El mercado ahora estima que la probabilidad de un aumento de tasas por parte del Banco de Inglaterra en abril es de aproximadamente el 60%, y también hay una expectativa del 50% para un aumento por parte del BCE. Suena como si el euro debería subir, pero el problema es que el presidente de la Reserva Federal, Powell, también está enviando señales hawkish, lo que genera una especie de lucha de fuerzas. Sin embargo, según la tendencia de la semana pasada, las señales del Banco de Inglaterra y del BCE parecen haber prevalecido sobre las de la Reserva Federal.

Pero aquí hay una variable clave: la situación en Oriente Medio. La última advertencia de Trump a Irán ha llevado al mercado a reevaluar la política de la Reserva Federal, y ahora el mercado ya no espera una bajada de tasas este año. Si el conflicto entre EE. UU. e Irán continúa escalando, los precios del petróleo subirán y las expectativas de aumento de tasas de la Fed también aumentarán, lo cual es favorable para el dólar. ¿Seguirá cayendo el euro en ese caso? Creo que eso dependerá de cómo evolucione la situación en Oriente Medio.

Desde el punto de vista técnico, el euro/dólar todavía está por debajo de la media móvil de 21 días, y la fuerza bajista sigue siendo bastante fuerte. El nivel de soporte está en el mínimo anterior de 1.139, y si logra romper la resistencia de la media móvil de 21 días, el siguiente objetivo será la media móvil de 100 días en 1.168.

El yen es aún más interesante. La semana pasada, el dólar/yen cayó primero y luego subió; además, el Banco de Japón no aumentó las tasas, y el gobernador dijo que el aumento en los precios del petróleo hace que sea difícil juzgar la política. Después de todo, Japón depende mucho de las importaciones de energía, y el aumento en los precios del petróleo representa una gran presión para su economía. El mercado estima que la probabilidad de un aumento de tasas por parte del Banco de Japón en abril también está en torno al 60%, pero algunos analistas creen que incluso si hay un aumento, no cambiará la tendencia de venta del yen.

Esta semana, se deben seguir de cerca la situación en Oriente Medio y los datos del IPC de Japón. Si el dólar/yen rompe los 160, el gobierno japonés podría intervenir verbalmente, así que hay que tener cuidado con las subidas rápidas y las caídas. Desde el punto de vista técnico, el dólar/yen todavía está por encima de la media móvil de 21 días, la tendencia alcista es fuerte, y el siguiente objetivo sería alrededor de 162, que fue el máximo anterior.