Economista en jefe de New Fire Group, Fu Peng: La naturaleza de los contratos perpetuos de Bitcoin es que los grandes tenedores recopilan rentas de posiciones a largo plazo, mientras que los inversores minoristas pagan por apalancamiento

Fu Peng, el recién nombrado Economista en Jefe de New Fire Group, declaró en Twitter que el modelo de negocio subyacente de los contratos perpetuos de Bitcoin es esencialmente el mismo que la ‘tarifa de rollover/coste overnight’ en las finanzas tradicionales, como en los intercambios de oro y commodities industriales al contado. Fu señaló que en el pasado, los intercambios de oro imponían liquidaciones forzosas diarias, donde las posiciones largas y cortas pagaban entre sí tarifas de rollover. Cuando los inversores minoristas mantienen grandes posiciones largas apalancadas, las tarifas de rollover se convierten en la fuente de ingresos más estable y oculta para la plataforma. Actualmente, las plataformas de spot de Bitcoin dependen principalmente de contratos perpetuos, con tasas de financiación liquidándose cada 8 horas entre posiciones largas y cortas. Cuando predominan las posiciones largas, los inversores minoristas con holdings a largo plazo pagan continuamente tasas de financiación a las posiciones cortas. Aunque la plataforma no cobra directamente esta tarifa, aumenta significativamente la actividad comercial, el interés abierto y la liquidez, generando indirectamente ingresos sustanciales por tarifas y formando un flujo de caja estable y grande. Esencialmente, este es un modelo de negocio donde los grandes tenedores/instituciones recaudan ‘alquiler’ de las posiciones a largo plazo, los inversores minoristas pagan por el apalancamiento y la plataforma toma una comisión de manera indirecta.