Mientras aumenta la tensión en el estrecho de Ormuz, los inversores están intensificando sus preparativos para un escenario de Tercera Guerra Mundial. Este estrecho estrecho representa una quinta parte del transporte mundial de petróleo, pero recientes enfrentamientos militares han tenido un gran impacto en el mercado energético y en la asignación de activos.

Primero, hay que prestar atención a la situación actual en el estrecho de Ormuz. Hace unas semanas, funcionarios de defensa de Irán declararon que "el estrecho está cerrado" y advirtieron sobre ataques a los buques que lo atraviesan. En realidad, las primas de seguro contra riesgos de guerra se han disparado y las principales compañías navieras han anunciado la suspensión de operaciones. En este punto estratégico, donde normalmente transitan más de 50 buques tanque grandes al día, el número real de buques en tránsito se acerca a cero. También se han reportado interferencias en el GPS, y el transporte marítimo está físicamente inoperante.

En este contexto, el petróleo Brent ha subido rápidamente hasta 82 dólares por barril. Instituciones clave como Goldman Sachs pronostican que, si continúa el bloqueo, el precio superará los 100 dólares. Esto no es solo una cuestión de precios del petróleo, sino que implica un resurgimiento de la inflación global y complica las decisiones de política de los bancos centrales.

Y si esto realmente marca el comienzo de la Tercera Guerra Mundial, ¿cómo deberíamos ajustar nuestra asignación de activos para responder? Varios inversores destacados enfrentan esta pregunta.

Ray Dalio ha emitido una advertencia. En medio del aumento de las tensiones geopolíticas, el mundo se acerca a una "guerra de capital". Lo que él enfatiza es que el valor del oro no debe juzgarse por las fluctuaciones de precios a corto plazo. Lo que hace que el oro sea importante no es que suba constantemente, sino que tiene una baja correlación con otros activos financieros. Durante periodos de caos económico o contracción del crédito, el oro se mantiene firme y se convierte en una verdadera herramienta de diversificación.

JPMorgan ha elevado la probabilidad de una recesión global a más del 35% y propone una asignación de activos defensiva. Se están considerando enfoques conservadores como aumentar la proporción de efectivo y acortar los vencimientos de los bonos.

Por otro lado, vuelve a captar la atención la antigua enseñanza de Warren Buffett. Él afirmó que durante los grandes conflictos pasados, lo peor era mantener efectivo en tiempos de guerra, ya que la guerra suele devaluar la moneda. En cambio, consideraba que invertir en empresas era la mejor forma de construir riqueza a lo largo del tiempo.

Sin embargo, si se produce un conflicto total, la lógica fundamental de los precios de los activos podría cambiar radicalmente. Los activos tangibles—tierra, productos agrícolas, energía, minerales estratégicos como litio y cobalto—serán reevaluados. La guerra consume recursos primero y capital después.

También se observa interés en sectores tecnológicos como semiconductores y AI. En tiempos de paz, estos sectores representan historias de crecimiento, pero en tiempos de guerra, la capacidad de cálculo determina la eficiencia del comando, y los chips definen el rendimiento de los sistemas de armas. Infraestructuras como centros de datos y comunicaciones satelitales serán rápidamente integradas en la estrategia nacional.

¿Y qué pasa con las criptomonedas? En las primeras etapas del conflicto, Bitcoin probablemente actuará no como oro, sino como una acción tecnológica altamente volátil. Cuando los inversores reducen rápidamente su apetito por el riesgo, comienzan a vender los activos más volátiles. El Instituto de Economía de Oxford estima que, si el conflicto dura más de dos meses, los mercados bursátiles globales podrían experimentar una corrección del 15-20%. Bitcoin también podría verse arrastrado por esa ola.

Pero si el enfrentamiento escala a una guerra mundial total y parte del sistema financiero tradicional colapsa, el papel de las criptomonedas cambiará esencialmente. En un entorno donde se refuerzan las regulaciones de capital y se imponen restricciones transfronterizas en pagos, la capacidad de transferir valor en blockchain será reevaluada. Entonces, la cuestión no será si el mercado es alcista o bajista, sino quién puede seguir realizando pagos libremente y quién puede convertir en efectivo sin restricciones.

En definitiva, la superficie del estrecho de Ormuz aún tiembla, y el escenario de una Tercera Guerra Mundial no es solo una hipótesis, sino un riesgo real que los inversores deben considerar seriamente. La optimización de la asignación de activos ya no puede basarse solo en la rentabilidad; estamos en una era en la que esa evaluación ya no basta.