Italia multó a Revolut con 11,5 millones de euros por violaciones a los consumidores. La multa más pequeña revela el problema más grande.

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La autoridad de competencia de Italia, la Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato (AGCM), multó a Revolut con 11,5 millones de euros el 2 de abril por prácticas comerciales desleales. La decisión cubre tres violaciones separadas relacionadas con servicios de inversión, gestión de cuentas de pago y la migración de cuentas de clientes de IBANs lituanos a italianos. Revolut ha dicho que apelará en los tribunales italianos.

La jurisdicción de la AGCM es protección al consumidor, no supervisión bancaria. Esto no es una multa del Banco de Italia ni del Banco Central Europeo. Es una acción de cumplimiento bajo el Código del Consumidor italiano — Artículos 20, 21, 22, 24 y 25 — que cubre la conducta comercial hacia clientes minoristas. Esa distinción importa para cómo debe interpretarse la decisión.

Las Tres Violaciones

La primera multa, de 5 millones de euros, fue impuesta a Revolut Securities Europe UAB y Revolut Group Holdings por no divulgar claramente, desde el primer contacto con los clientes, los costos adicionales y limitaciones involucradas en inversiones sin comisión. La AGCM se centró específicamente en las acciones fraccionadas, que implican diferencias sustanciales respecto a las acciones completas en términos de riesgo, derechos del accionista y transferibilidad — diferencias que el regulador consideró no estaban comunicadas adecuadamente.

La segunda multa, también de 5 millones de euros, fue impuesta a Revolut Group Holdings y Revolut Bank UAB por prácticas agresivas y opacas en la gestión de suspensiones y restricciones de cuentas de pago. La AGCM encontró que Revolut no proporcionó información precontractual adecuada, aviso suficiente antes de aplicar restricciones, ni asistencia o recurso adecuado una vez que una cuenta había sido restringida. El regulador señaló explícitamente que bloquear el acceso a fondos, a veces por períodos prolongados, perjudica la capacidad de los clientes para ejercer derechos contractuales y satisfacer necesidades financieras urgentes.

La tercera multa, de 1.5 millones de euros, fue impuesta a Revolut Group Holdings y Revolut Bank UAB por no proporcionar información clara y exhaustiva sobre los requisitos y plazos para obtener un IBAN italiano — comenzando con las letras IT — en lugar del IBAN lituano que los clientes tenían anteriormente.

Por qué la multa más pequeña es la más significativa

El cargo por migración de IBAN es el menor de los tres. También es el que habla más directamente a la cuestión estructural que ha definido el modelo de expansión europea de Revolut.

Revolut opera en toda Europa a través de Revolut Bank UAB, su entidad bancaria lituana, licenciada por el Banco de Lituania y supervisada por el Banco Central Europeo. Bajo las reglas del mercado único europeo, un banco con licencia en un estado miembro puede ofrecer sus servicios en toda la UE sin requerir licencias bancarias separadas en cada país.

Revolut ha utilizado esta estructura para atender a clientes en todo el continente, incluido Italia, manteniendo su relación regulatoria principal con supervisores lituanos y europeos.

La consecuencia práctica de ese modelo es que los clientes italianos han tenido históricamente IBANs lituanos — identificadores de cuenta que comienzan con LT en lugar de IT. A medida que Revolut ha trabajado en migrar su base de clientes italiana a IBANs de sucursales italianas, ha llevado a cabo exactamente el tipo de transición regulatoria compleja que requiere una operación con pasaporte cuando busca profundizar su presencia local. La AGCM encontró que Revolut no explicó esa transición con suficiente claridad.

Como explicó FinTech Weekly en su análisis de la estrategia de capital fintech europea, la diferencia entre operar bajo una licencia con pasaporte y tener una presencia bancaria local no es solo regulatoria. Tiene consecuencias comerciales directas — en la confianza del cliente, en la profundidad de las relaciones locales y, como ilustra esta acción de cumplimiento, en la claridad de las obligaciones hacia los clientes minoristas en cada mercado.

Revolut obtuvo su licencia bancaria completa en el Reino Unido de la Autoridad de Regulación Prudencial en marzo de 2026. Esa licencia es relevante para sus operaciones en el Reino Unido. No se extiende a Italia, donde Revolut continúa operando a través de su entidad lituana.

Respuesta de Revolut

Revolut dijo que no está de acuerdo con los hallazgos de la AGCM y que apelará en los tribunales italianos. Un portavoz afirmó que la compañía confía en que sus comunicaciones fueron claras y transparentes y que proteger a sus clientes es su prioridad absoluta.

Revolut también afirmó que las revisiones de cuentas mencionadas en la segunda violación son obligatorias y necesarias para proteger a los clientes y la integridad del sistema financiero, y que su transición a cuentas bancarias italianas se realizó de acuerdo con los protocolos bancarios locales.

La apelación significa que las multas aún no son definitivas. Las decisiones de cumplimiento administrativo de este tipo en Italia están sujetas a revisión judicial, y los resultados varían.

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