CICC Research: Aún existen incertidumbres a corto plazo, pero la lógica de soporte a mediano plazo para que el mercado de acciones A "avance con estabilidad" sigue siendo válida

El 4 de abril, China International Capital Corporation publicó un informe de investigación. Desde el estallido del conflicto en Oriente Medio, los mercados globales han experimentado una volatilidad y ajuste, y el mercado de acciones de A ha mostrado una resistencia relativa, con el rendimiento del sector centrado principalmente en dos líneas principales: “protección y refugio” y “sustitución energética”. El aumento en los precios del petróleo afecta a las acciones de A, reflejándose a corto plazo en una presión sobre la valoración, y a mediano plazo en los beneficios empresariales. La experiencia histórica muestra que, cuando los precios del petróleo se mantienen por encima de 80 dólares por barril, el ROE y la rentabilidad de los sectores no financieros de las acciones de A enfrentan cierta presión. Si la duración del conflicto se prolonga aún más, la presión se extenderá a lo largo de la cadena industrial hacia el comercio global y los ciclos de inventario, lo que podría desencadenar un retroceso negativo en la demanda total y la capacidad productiva, afectando así el ritmo de la transición energética global, la reconfiguración de las cadenas industriales y la redistribución de las cuotas de exportación. De cara al futuro, creemos que, aunque a corto plazo todavía existen incertidumbres y hasta que la situación no se aclare, la preferencia por el riesgo difícilmente tendrá una recuperación sustancial, pero la lógica de un soporte a medio plazo para que el mercado de acciones de A “mantenga la estabilidad y avance” sigue siendo válida.