CICC Research: Se recomienda una estrategia de posicionamiento lateral para valorar activos adecuados, utilizando dividendos de baja volatilidad o reducción de posiciones para cubrir la volatilidad

El 4 de abril, China International Capital Corporation publicó un informe de investigación.
El conflicto en Irán ha entrado en su quinta semana, y su evolución ha sido más compleja de lo que el mercado inicialmente anticipaba, todavía hay bastante distancia para una verdadera relajación, y el camino hacia la misma también tendrá altibajos.
En este momento, la pregunta que más preocupa a los inversores es: ¿ha llegado el mercado a su punto más bajo?

Para responder a esta pregunta, primero, hay que ver si la situación se intensifica; en segundo lugar, incluso si la situación es incierta y oscura, se puede observar si la valoración de los activos ya es adecuada; además, las diferencias en la valoración de diferentes activos y sectores también harán que su “relación calidad-precio” sea claramente distinta.

Creemos que abril es un punto clave, y hay que ver si la “perturbación en papel” del mercado financiero se convertirá en un “impacto real” en la producción.
En cuanto a la valoración de activos, los bonos, el oro y el cobre son relativamente pesimistas; el mercado de acciones en general no valora adecuadamente las perspectivas pesimistas.
En la asignación, se recomienda posicionarse en activos con valoración suficiente, mantener activos que se beneficien, pero sin comprar en máximos, y usar dividendos de baja volatilidad o reducir posiciones para cubrir la volatilidad.