¿Cómo se desplomó la gestión propia? Hu Lin Securities aumentó su beneficio neto en un 43% para 2025, la gestión de patrimonio sostiene casi el 70% de los ingresos

Pregunta a AI · ¿Cómo contribuyen las inversiones alternativas a obtener rendimientos superiores en un entorno de caída de los negocios propios?

Cailian Press, 1 de abril (Periodista Chen Junlan) El 31 de marzo por la noche, Hualin Securities divulgó su informe anual de 2025. El informe muestra que la compañía logró unos ingresos operativos de 1.698 mil millones de yuanes en todo el año, un aumento del 18.34% interanual; la utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa cotizada fue de 506 millones de yuanes, un aumento del 43.35% interanual, con una capacidad de ganancia significativamente mejorada.

Desde la estructura del negocio, Hualin Securities presenta un patrón de diferenciación de “gestión de patrimonio de crecimiento estable, rendimiento destacado de inversiones alternativas, presión en negocios propios y de gestión de activos”. El negocio de gestión de patrimonio alcanzó ingresos de 1.15 mil millones de yuanes, un aumento del 28.02% interanual; los ingresos por servicios de banca de inversión fueron de 180 millones de yuanes, un aumento marginal del 6.06%; los ingresos por negocios propios alcanzaron 348 millones de yuanes, una caída del 28.32%; y los ingresos por gestión de activos fueron de 11 millones de yuanes, una disminución del 47.39%.

En cuanto a la devolución a los accionistas, el plan de distribución de beneficios aprobado por el consejo de administración indica que, tomando como base 2.7 mil millones de acciones, se distribuirá un dividendo en efectivo de 0.57 yuanes por cada 10 acciones (impuestos incluidos), con un total estimado de distribución en efectivo de 154 millones de yuanes. Esta proporción de dividendos representa el 30.40% del beneficio neto atribuible a los accionistas en 2025, lo que también significa que la proporción de dividendos en efectivo de la compañía no ha sido inferior al 30% durante seis años consecutivos.

Casi el 70% de los ingresos por gestión de patrimonio, volumen de transacciones institucionales aumenta un 128%

Desde la estructura del negocio, el negocio de gestión de patrimonio sin duda es el motor principal de crecimiento en 2025 para Hualin Securities. Durante el período del informe, este segmento logró ingresos de 1.15 mil millones de yuanes, un aumento del 28.02% interanual, representando el 67.75% del ingreso total, consolidando aún más su posición principal, con un margen de beneficio operativo que subió al 51.69%.

Cabe destacar que, en el proceso de transformación de gestión de patrimonio, Hualin Securities ha aprovechado la tecnología de IA para potenciar, promoviendo el crecimiento sincronizado de los negocios en línea y fuera de línea, convirtiéndose en la principal fuerza motriz del crecimiento del rendimiento.

En cuanto a los negocios de corretaje, en 2025, el volumen de transacciones en acciones y fondos de la compañía alcanzó los 34.2 billones de yuanes, un aumento del 60%. Entre ellas, el volumen de transacciones institucionales y algorítmicas fue especialmente destacado, con un aumento del 128%.

Además, los ingresos por negocios en línea de gestión de patrimonio alcanzaron los 475 millones de yuanes, un aumento del 31%, y los activos de los clientes y los nuevos clientes también lograron crecimientos del 31% y 26%, respectivamente. La rentabilidad de las sucursales de la compañía alcanzó el 93%, con 101 sucursales que lograron beneficios.

Caída en negocios propios, las inversiones alternativas contribuyen con rendimientos excedentes

En un contexto de volatilidad del mercado, los ingresos por negocios propios de Hualin Securities han disminuido. El informe anual muestra que estos negocios lograron ingresos de 348 millones de yuanes en todo el año, una caída del 28.32%. La compañía indicó que la principal razón de esta caída fue la volatilidad en el mercado de valores, y la diferenciación en la estructura sectorial provocó fluctuaciones en los ingresos de los negocios propios de acciones.

Cabe destacar que, como plataforma de inversión alternativa profesional, la subsidiaria Hualin Innovation se centra en áreas clave de la estrategia nacional, con inversiones acumuladas en 12 empresas líderes del sector y 1 fondo industrial, con una inversión total de 1,002 millones de yuanes. Gracias a esto, en 2025, las ganancias por cambios en el valor razonable de las inversiones alternativas aumentaron significativamente, impulsando que los ingresos de “otros” negocios crecieran más de 11 veces interanualmente.

Ingresos por banca de inversión ligeramente aumentados, calificación de banca de inversión bajada a categoría C

En cuanto a la banca de inversión, en 2025, los ingresos alcanzaron los 180 millones de yuanes, un aumento marginal del 6.06%, principalmente por servicios de asesoría financiera. La compañía continúa consolidando ventajas en financiamiento de acciones, y expande activamente en refinanciamiento, fusiones y adquisiciones, y emisión de bonos, perfeccionando su sistema de servicios financieros integrados.

Aunque en 2025 los ingresos por banca de inversión aumentaron ligeramente, en general aún muestran una tendencia de contracción, y la calidad de la práctica también enfrenta desafíos. Durante el año, no se concretaron proyectos de OPI, y en la evaluación de calidad de la banca de inversión publicada por la Asociación de Valores de China en 2025, la calificación de práctica bajó de B a C.

La reducción en la calificación también refleja deficiencias en aspectos como el núcleo del proyecto y la diligencia debida. En marzo de 2025, Hualin Securities fue llamada a una reunión de regulación por problemas relacionados con investigaciones insuficientes en algunos proyectos y controles de calidad laxos. Como “guardian” del mercado de capitales, la calidad de la práctica es su competencia central. Hualin Securities debe corregir rápidamente las deficiencias en cumplimiento y gestión de riesgos para revertir la tendencia negativa en sus negocios.

Además, los ingresos por gestión de activos alcanzaron los 11 millones de yuanes, una caída del 47.39%, principalmente por la reducción en el tamaño de los productos de gestión, que disminuyó los ingresos por comisiones de gestión. En el informe anual, Hualin Securities mencionó que, aunque los ingresos disminuyen, la compañía continúa perfeccionando su equipo de investigación y productos, y en 2026 se centrará en la digitalización y en operaciones de alta calidad, promoviendo una transformación de escala a creación de valor, buscando construir una marca de gestión de activos sólida en un entorno de bajas tasas de interés.

Inversión de 439 millones en I+D, la estrategia de corretaje con IA ya está en marcha

Entre los muchos datos del informe anual, una cifra relacionada con la inversión en tecnología llama especialmente la atención. En 2025, los gastos en equipos electrónicos de la compañía alcanzaron los 439 millones de yuanes, un aumento del 69.11%. El informe revela que esta inversión se destina principalmente a la investigación y desarrollo del modelo financiero de Delfín y a la construcción del centro de inteligencia computacional, con el objetivo de impulsar el crecimiento a largo plazo mediante una inversión tecnológica intensiva.

Huayin Securities señala en el informe que 2026 será el año de cimentación para un nuevo ciclo de desarrollo de tres años, con la estrategia central de “corretaje con IA” ya en marcha. La compañía construirá completamente un sistema de capacidades centrales de corretaje con IA, promoviendo la inteligencia generativa para potenciar toda la cadena de gestión de patrimonio, actualizando funciones clave de asesoría con IA y Huayin Smart Investment, profundizando en aplicaciones de inteligencia artificial en análisis de investigación, asignación de activos y diagnóstico de cuentas, para crear un sistema de gestión de patrimonio más inteligente y preciso.

Al mismo tiempo, la compañía se centrará en mejorar la calidad y eficiencia de los negocios principales, perfeccionando el sistema de servicios financieros integrados, fortaleciendo la integración profunda de tecnología y negocios, manteniendo la operación conforme a la normativa, y desarrollando una ruta de crecimiento diferenciada y caracterizada para seguir fortaleciendo su competitividad central y crear valor sostenible a largo plazo para los inversores.

（Periodista Chen Junlan, Cailian Press）