El mes pasado, al ver la audiencia pública del Comité de Banca del Senado de EE. UU., me di cuenta de que la tendencia en la regulación de las monedas en Estados Unidos realmente está cambiando. Desde una postura estricta de control, finalmente parece que se está dirigiendo hacia una integración estructural. Lo que se puede entender de los testimonios de los ejecutivos de la Reserva Federal y de la Oficina del Contralor de la Moneda (OCC) es que los activos digitales ya no son un problema periférico, sino que se están convirtiendo en un tema central en el sistema financiero.

Lo que hay que destacar aquí es el movimiento de la ley GENIUS. La OCC presentó recientemente una propuesta de 376 páginas, en la que el enfoque de discusión está en la regulación de los rendimientos de las stablecoins. Los bancos temen que si las stablecoins ofrecen altos rendimientos, pueda haber una fuga de depósitos. Pero los legisladores más inclinados a los activos digitales señalan que en realidad no ha ocurrido un movimiento de capital de esa magnitud. Es decir, la forma en que se trate a las stablecoins en el mercado de monedas de EE. UU. cambiará significativamente las opciones para los usuarios minoristas.

Otra ley importante es la ley CLARITY. Si esta ley pasa, se establecerán reglas claras para los exchanges y proveedores de wallets. Esto reducirá el riesgo de cierres operativos repentinos debido a la incertidumbre regulatoria actual. Algunos miembros del comité abogan por la “democratización de los activos digitales”, buscando crear un entorno en el que los residentes de EE. UU. puedan acceder a activos digitales sin temor a acciones de cumplimiento. Esto podría marcar un punto de inflexión importante para el crecimiento de la industria de las monedas en EE. UU.

La solicitud de licencias bancarias también es un punto clave. Si las empresas nativas de activos digitales obtienen una charter bancaria formal, nacerá el primer banco verdaderamente “prioritario en activos digitales”. La transición entre moneda fiduciaria y activos digitales será más fluida, pero los requisitos estrictos, como el capital mínimo de 5 millones de dólares para los emisores de stablecoins, podrían presionar a las startups y beneficiar a los actores existentes.

Honestamente, el entorno regulatorio de las monedas en EE. UU. para 2026 significa “el fin de la era de la ambigüedad”. En los próximos 12 a 18 meses, muchas propuestas se decidirán definitivamente, y los usuarios podrán esperar un entorno más estructurado y predecible. Más que las fluctuaciones de precios a corto plazo, la consolidación de políticas a largo plazo será una señal clara para la entrada de grandes capitales de inversores institucionales.