Acabo de revisar el análisis de Raoul Pal sobre los mercados cripto y hay algo que realmente vale la pena prestar atención. Mientras muchos andan frustrados pensando que todo terminó, él ve un panorama bastante diferente basado en datos macroeconómicos sólidos.

Lo interesante es cómo la liquidez global está altamente correlated con BTC. Estamos hablando de una correlación del 90% desde 2012, y con el índice NDX llega al 97%. Eso no es casualidad. La liquidez crece aproximadamente 10% anual y sigue acelerada, sin señales de desaceleración. El GMI Financial Conditions ya está relajado y lidera la liquidez global unos seis meses, así que básicamente nos dice que hay dinero fluyendo hacia el sistema.

Lo que pasó durante el cierre fue que la liquidez de EE.UU. se comprimió en fase bajista, pero aquí viene lo importante: este indicador lidera a las criptomonedas unos tres meses. Hace tres meses tocó mínimo y desde entonces está acelerando su recuperación. El ciclo comercial está en tendencia acelerada, el eSLR está subiendo (los bancos están aumentando crédito), y con los reembolsos fiscales entrando en los balances bancarios, la propensión a crear más crédito va a crecer.

Sin contar que Estados Unidos seguirá bajando tasas de interés, lo que aumenta el ingreso disponible. La ley CLARITY probablemente se apruebe pronto, trayendo capital institucional masivo. Los bancos y asset managers llevan tiempo queriendo entrar en cripto y esto lo va a facilitar. Las stablecoins crecieron 50% en emisión el año pasado y siguen aceleradas, con volumen de operaciones ya en decenas de billones de dólares.

El apoyo gubernamental hacia cripto está en máximos históricos. Los reguladores van a implementarse progresivamente pero van a acelerar todo el desarrollo del mercado. Aquí viene el punto clave: según la mayoría de indicadores, el mercado está en pánico y en la fase más sobrevendida de la historia. El DeMark semanal va a dar soporte muy sólido en dos semanas, y el diario también está en superposición. Cualquier debilidad desde aquí completa ambos indicadores, apuntando a un posible reversal total.

Claro, hay un riesgo: que los precios del petróleo se mantengan altos por demasiado tiempo. Pero las próximas dos semanas son críticas. Con toda esta data correlated, Pal cree que los resultados van a ser positivos. Se espera nuevo movimiento alcista. BTC está cotizando alrededor de 77.70K, pero según el análisis macro, esto podría ser solo el comienzo.