UBS eleva la previsión de ventas de bonos de gran tecnología este año

Lucy Raitano

Mié, 18 de febrero de 2026 a las 21:47 GMT+9 2 min de lectura

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Por Lucy Raitano

LONDRES, 18 feb (Reuters) - UBS elevó sus previsiones para 2026 de ventas de bonos de grado de inversión en tecnología de EE. UU. el miércoles, señalando un aumento en el gasto de las grandes empresas tecnológicas, mientras recortaba su previsión para préstamos apalancados en expectativas de que la disrupción relacionada con la IA podría limitar la oferta.

Varias empresas tecnológicas de gran capitalización, incluyendo Meta, Amazon y Alphabet, han anunciado grandes aumentos en sus planes de gasto de capital durante la última temporada de resultados.

Después de años de ganancias desproporcionadas, las acciones de gran tecnología, mientras tanto, han caído en 2026, ya que los inversores cuestionan si el gasto elevado en IA generará retornos suficientes para justificar valoraciones elevadas.

El equipo de crédito global de UBS en una nota elevó su previsión de emisión de bonos tecnológicos de grado de inversión en EE. UU. a $360 mil millones desde $300 ⁠ mil millones.

Eso lleva la previsión general de UBS para la emisión de deuda de grado de inversión en EE. UU. de $1.725 billones a $1.8 billones este año, con la tecnología representando una quinta parte de esa cifra.

También recortó su previsión de préstamos apalancados en EE. UU. a $360 mil millones desde $450 mil millones.

EL CAPEX DE HYPERSCALERS SUPERARÁ LAS PREVISIONES ANTERIORES DEL BANCO

Si se materializan los aumentos de CAPEX recientemente anunciados, UBS ve que el gasto agregado en CAPEX por los llamados ​hyperscalers ​se acerca a $770 mil millones para 2026, aproximadamente un 23% más que las expectativas previas del banco.

La emisión de deuda pública de hyperscaler, dijo UBS, podría aumentar en otros $40 mil millones hasta $50 mil millones, llegando a $240 mil millones.

UBS también espera más oferta en dólares no estadounidenses en el sector tecnológico en comparación con años anteriores. La semana pasada, Alphabet accedió a los mercados de libras esterlinas y francos suizos como parte de una emisión global de bonos por $31.51 mil millones.

“Las recientes emisiones de bonos en CHF (franco suizo) y GBP (libra esterlina) por parte de Alphabet implican que las empresas tecnológicas de EE. UU. seguirán buscando financiamiento a nivel global para el CAPEX,” dijeron los analistas de UBS en la nota.

A finales de 2025, las grandes empresas tecnológicas cambiaron a emitir deuda para financiar centros de datos de IA, lo que llevó a un aumento en la emisión en diversos mercados de deuda.

En las últimas semanas, también se han proliferado las preocupaciones sobre cómo los modelos de IA poderosos podrían interrumpir los modelos comerciales tradicionales en los mercados.

UBS está reduciendo su previsión de emisión de préstamos apalancados en expectativa de que la disrupción creada por la IA está subvalorada en los préstamos apalancados (LL) y en los mercados de crédito privado. Los spreads potencialmente más amplios en el espacio LL debido a un mayor riesgo de disrupción podrían afectar la actividad de refinanciamiento, dice UBS.

(Información por Lucy ​Raitano; Edición por Dhara Ranasinghe y Joe Bavier)

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