Recuerdo que a finales de enero hubo un movimiento interesante en el mercado. Bitcoin cayó de 98,000 a 86,000 durante varios días consecutivos, la serie más larga de caídas desde noviembre del año pasado. ETH también no fue perdonado, cayó de 3000 a 2800. En ese momento, el índice de miedo estaba en un nivel extremo de 29, y las liquidaciones totales superaron los 600 millones de dólares en 12 horas.

Lo que es interesante es que esto coincidió con varios factores al mismo tiempo. En primer lugar, la tensión geopolítica en Oriente Medio aumentó la demanda de activos seguros. El oro y la plata alcanzaron máximos históricos: el oro superó los 5000 por onza, y la plata subió a 107 dólares. Los inversores prefirieron metales físicos en lugar de criptomonedas. En segundo lugar, hubo presión en el mercado de valores: el índice industrial Dow Jones cayó un 0,58%, aunque el NASDAQ se mantuvo en positivo. El índice S&P 500 bajó un 0,36% en la semana.

El tercer factor fue que la probabilidad de cierre del gobierno de EE. UU. aumentó rápidamente del 8% al 80% en Polymarket. Además, comenzó la temporada de informes de grandes empresas tecnológicas, y el mercado estaba nervioso por la rentabilidad de las inversiones en IA. Microsoft, Meta, Tesla, Apple: todos se estaban preparando para publicar resultados. Estas empresas representan más de una cuarta parte del S&P 500, por lo que sus informes afectan a todo el mercado.

También noté una salida significativa de ETFs spot de Bitcoin y Ethereum. Durante varios días, salían cientos de millones, con un máximo de 700 millones en un solo día. En Ethereum aún peor: 4 días consecutivos de salida, con un pico de 229 millones.

Pero lo que es curioso es que, mientras los inversores minoristas entraban en pánico y vendían, los grandes jugadores actuaban de manera completamente diferente. Las direcciones de ballenas que poseen entre 10 y 10,000 BTC aumentaron su posición en 36,322 BTC en 9 días. Es un patrón clásico: el dinero inteligente compra cuando el retail vende. Santiment señalaba que en estas etapas a menudo comienza una ruptura al alza.

Algunos analistas veían niveles de 80,000, 74,000 y 70,000 como puntos clave de entrada. La idea era que la señal a largo plazo seguía siendo alcista, a pesar de la volatilidad a corto plazo. Si el mercado rebota, mantener las posiciones; si cae más, simplemente es una oportunidad para acumular más.