¿El mercado de valores emite nuevas señales? Las restricciones en la escala de préstamos acordados para bancos medianos y pequeños se han flexibilizado este año, mientras que los grandes bancos siguen desempeñando el papel de "piedra angular"

Pregunta a AI · ¿La recuperación de las grandes instituciones estatales en contra de la tendencia en la emisión de facturas indica una mejora en la calidad crediticia?

Cailian Press 4 de abril (reportero Liang Kezhi) El mercado de facturas siempre ha sido uno de los puntos de observación del crédito. Recientemente, el periodista de Cailian Press supo que en marzo, el mercado de facturas envió señales diferentes a las de años anteriores: los bancos de participación accionaria redujeron en aproximadamente 1900 mil millones de yuanes las facturas en comparación con el año pasado, mientras que los grandes bancos estatales y el emisión agrícola aumentaron su compra neta a más de 1200 mil millones de yuanes, en contraste con la reducción neta de 600 millones del año pasado.

El vicepresidente de Pulan Financial Services de Shanghái, Zhou Haibin, dijo a los periodistas que en marzo, la tasa central de reventa y de emisión directa de facturas continuó bajando, y el volumen total de emisión y reventa en bancos pequeños y medianos (incluidos los bancos de participación) siguió disminuyendo. Según la retroalimentación de las instituciones, la razón principal es que se ha relajado el requisito de escala de préstamos convenientes a bancos pequeños y medianos.

El periodista de Cailian contactó a varias instituciones de bancos de participación y bancos comerciales urbanos para verificar, confirmando que la situación de “relajación en los requisitos de escala” efectivamente existe. Además, varios representantes de negocios de bancos entrevistados también informaron que, debido a la disminución en los requisitos de escala, los bancos locales en ciudades interiores tuvieron una menor emisión de crédito en el primer trimestre en comparación con años anteriores, con algunos bancos reduciendo su emisión en aproximadamente un 30%-40% en comparación con el año pasado.

Varios bancos entrevistados: este año, los requisitos de escala de crédito se han relajado, aumentando la flexibilidad

Varios representantes de bancos confirmaron a Cailian que las autoridades anteriormente enfatizaron ciertos requisitos en algunos ámbitos, como “el ritmo de crecimiento de los préstamos no debe ser inferior a cierto porcentaje” o “la emisión debe alcanzar cierta escala”, pero este año esas exigencias se han relajado claramente.

Un representante de finanzas corporativas de un banco de participación dijo que la sede central todavía enfatiza en la formulación de metas de emisión para este año, centradas en tecnología y nuevas industrias, pero la rigidez en el crecimiento de préstamos en otros ámbitos, como los préstamos inclusivos, se ha debilitado.

Los cambios a nivel local también son evidentes. Un representante de un banco comercial en una ciudad del oeste dijo que en años anteriores, las autoridades realizaban directrices específicas sobre la emisión de préstamos, pero este año, solo se reportan en estadísticas y ya no hay requisitos de escala; un responsable de una sucursal de un banco comercial en la región central afirmó que este año, “el rango de flexibilidad en la evaluación de escala se ha ampliado”.

Lo más importante es el cambio en la estructura. Algunos representantes de bancos mencionaron que, en los últimos dos años, en los nuevos créditos locales, los grandes bancos generalmente representan más del 50%, e incluso en algunas regiones alcanzan el 70%. Un experto en banca de una ciudad del sur de Guangdong analizó que, en este escenario, seguir imponiendo restricciones de “escala convenida” a los bancos pequeños y medianos ya no tiene mucho sentido.

Un analista de banca de una firma de valores en Beijing opinó que estas medidas de “alivio” para los bancos pequeños y medianos reflejan en esencia un reconocimiento de la realidad de la competencia bancaria, en la que los bancos pequeños y medianos ya no son los principales actores en la expansión total, sino que vuelven a centrarse en servicios regionales y en la diferenciación.

Algunos entrevistados señalaron que, este año, “reducir los préstamos” ya no necesariamente implica un aumento en la presión de evaluación. En el pasado, si los indicadores convenidos al final del mes o del trimestre no se cumplían, era común recibir llamadas de urgencia.

Las grandes instituciones seguirán manteniendo la estabilidad en el volumen total

En contraste con la “reducción de presión” en bancos de participación accionaria, bancos comerciales urbanos y bancos rurales pequeños y medianos, las grandes instituciones estatales siguen siendo responsables de mantener la estabilidad en el volumen total de crédito.

Los datos del mercado de facturas también respaldan esta tendencia. Según la información que obtuvo Cailian Press, en marzo de 2025, los grandes bancos estatales continuaron con una reducción neta en sus operaciones de reventa, mientras que en marzo de 2026, pasaron a una compra neta de más de 1200 mil millones de yuanes. En un contexto de tasas de facturas en constante descenso y demanda de mercado insuficiente, los grandes bancos estatales aumentaron su asignación en contra de la tendencia, actuando en realidad como un “lastre” para estabilizar el volumen total de financiamiento social.

Además, los expertos señalaron que la naturaleza de la “recogida de facturas” por parte de los grandes bancos estatales ha cambiado. Zhou Haibin opinó que ahora, el aumento en las facturas de los grandes bancos estatales se centra más en préstamos reales y en la asignación de activos, en lugar de depender de herramientas a corto plazo como las facturas para simplemente aumentar volumen. Esto también indica que la calidad del crédito está siendo priorizada, con un avance simultáneo en la expansión del volumen y en la optimización de la estructura.

Cailian Press notó que esto está en línea con el espíritu de la reunión del primer trimestre del Comité de Política Monetaria del Banco Central el 26 de marzo. En esa reunión, se señaló que los grandes bancos deben desempeñar un papel principal en el servicio financiero a la economía real, y que las instituciones pequeñas y medianas deben centrarse en sus responsabilidades principales, fortaleciendo su capital.

El informe de Pulan Financial Services indica que en marzo de 2026, la tasa de interés de los bonos estatales a 6 meses cayó por debajo del 1%, mostrando una coexistencia de liquidez abundante y escasez de activos. En un contexto de fortalecimiento de la regulación para combatir la “competencia interna” y la “despriorización del volumen de crédito”, se buscará frenar la práctica de “financiar con facturas en masa”.

(Reportero Liang Kezhi de Cailian Press)