Acabo de revisar la última época de la Estrategia hXXI BTC y, honestamente, ha sido toda una experiencia. La Nueva Época BTC sufrió una caída sólida del 25% esta vez; intradía tocamos los $60,033, lo que representó una oscilación del -32% de pico a valle. Bastante brutal si me preguntas.

Pero aquí está lo importante: mientras el mercado se estaba tambaleando, hXXI en realidad se mantuvo bastante bien. Perdió solo unos pocos puntos básicos, alrededor de -0.3% para ser precisos. El libro de operaciones se mantuvo esencialmente plano a pesar de todo ese caos. Eso es exactamente el tipo de resistencia que quieres ver cuando la volatilidad se dispara así.

Mirando el panorama general, sin embargo, lo que importa es el rendimiento acumulado. Desde su inicio, hXXI está en +5.3% en términos de BTC, lo que se traduce en aproximadamente un 8% de TAE. No está mal considerando el entorno macro con el que hemos estado lidiando.

Lo interesante de cómo hXXI navegó esta época es la parte de gestión de riesgos. Cuando ves oscilaciones del -32% en el activo subyacente pero tu estrategia solo devuelve unos pocos puntos básicos, eso te dice algo sobre la posición y la estrategia de cobertura en marcha. Claramente, los mecanismos internos estaban haciendo su trabajo: manteniéndose defensivos cuando era necesario, sin sobreextenderse en la debilidad.

Para cualquiera que siga el rendimiento de hXXI, esta época es un buen recordatorio de que la estrategia no se trata solo de captar la subida. Se trata de cómo proteges el capital cuando las cosas se complican. El TAE del 8% desde el inicio refleja una ejecución constante en diferentes regímenes de mercado, no solo de escoger la dirección correcta en una tendencia alcista.