Ying Jianzhong: Después de llenar el hueco, ¿por qué el índice Shanghai Composite se queda atascado en este nivel?

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■Ying Jianzhong

El lunes pasado, tras una caída con una larga sombra bajista, el índice Shanghai Composite entró en una fase de corrección, y lo primero que necesitaba rellenar era la gran brecha entre 3906 y 3955 puntos. Afortunadamente, este miércoles, los alcistas aprovecharon la tendencia de los mercados bursátiles globales en alza para rellenar completamente esa brecha. Lo interesante es que, cuando el índice subió hasta 3955.94 puntos, se detuvo abruptamente, justo en ese nivel. ¿Qué significa esto? Significa que el mercado está siendo controlado por una mano invisible.

El tiempo pasa rápidamente, y este año, la negociación en las acciones A ha recorrido ya una cuarta parte del camino. En el primer trimestre que acaba de pasar, el índice Shanghai Composite subió constantemente después de la apertura, sin embargo, justo cuando la tendencia alcista despertaba entusiasmo en el mercado, una gran corrección a finales del primer trimestre borró todas las velas alcistas ganadas, y el índice volvió prácticamente al punto de partida a principios de año.

Actualmente, la posición del índice Shanghai Composite no está muy lejos del nivel de apertura de este año, 3986 puntos. En un mercado alcista, hay ejemplos de años consecutivos en los que se ha ido elevando continuamente, como cuando el índice alcanza nuevos máximos y supera varias decenas de miles de puntos, lo cual resulta muy estimulante. También existe un tipo de mercado alcista en el que sube, retrocede, vuelve a subir y vuelve a retroceder… con movimientos impredecibles, pero con mínimos que se elevan y máximos que crecen gradualmente. Si en un mercado así los inversores logran sincronizarse con el ritmo, las ganancias no serán malas. Pero si se equivocan en el ritmo, las pérdidas pueden ser severas, además de que puede perturbar mucho la mentalidad de inversión. La actual tendencia alcista en las acciones A parece tener cierta similitud con esto.

Desde principios de año, el punto más bajo del índice Shanghai Composite fue 3794 puntos, mucho más alto que el mínimo del año pasado en 3040 puntos, y ambos puntos se alcanzaron durante el proceso de la tendencia alcista de “9·24”. El lunes pasado, tras una larga sombra bajista, el índice entró en una fase de corrección, y lo primero que necesitaba rellenar era la gran brecha entre 3906 y 3955 puntos. Si esa brecha no se rellena, la vela diaria se convertirá en una forma de isla. Afortunadamente, este miércoles, los alcistas aprovecharon la tendencia de los mercados globales en alza para rellenar completamente esa brecha. Lo interesante es que, cuando el índice subió hasta 3955.94 puntos, se detuvo abruptamente, justo en ese nivel. ¿Qué significa esto? Significa que el mercado está siendo controlado por una mano invisible.

El autor opina que la corrección del índice Shanghai Composite todavía requiere tiempo, para así poder intercambiar tiempo por espacio. Después de rellenar la gran brecha, el objetivo superior será recuperar la media móvil de medio año. Al cierre de esta semana, la posición de la media de medio año del índice está cerca de los 3990 puntos, aproximadamente en el nivel de apertura de este año. A continuación, los inversores pueden centrarse en dos aspectos en sus operaciones.

Primero, prestar atención a los informes anuales de las empresas que cotizan en bolsa. Antes de finales de abril, los informes anuales deben estar publicados. Estos informes no solo reflejan cambios en los resultados de las empresas, sino que también, a través de las variaciones en los principales diez accionistas, se puede vislumbrar la tendencia de los principales actores del mercado, las distribuciones de dividendos y las estrategias de expansión del capital social. Esto tiene un gran valor de referencia para los inversores en la selección de acciones.

En segundo lugar, seguir las tendencias de las principales empresas en el mercado de ciencia y tecnología (STAR Market). Actualmente, la STAR Market es un foco principal para las OPIs. Desde que Cambrian (Cambricon) dejó de tener la etiqueta de no rentable con “-U” y eliminó esa marca, pasando por la recaudación de fondos en la OPI, los precios extremadamente altos en las posteriores rondas de financiación, y el uso de fondos de reserva para cubrir pérdidas, estas operaciones en serie podrían convertirse en un modelo de desarrollo para las empresas en crecimiento en la STAR Market, lo cual merece atención. El año pasado, Cambrian realizó una emisión dirigida a 1195.02 yuanes por acción, con todos los participantes siendo instituciones financieras. El 16 de abril de este año, sus acciones adicionales se desbloquearán, y como una de las principales empresas de la STAR Market, será interesante observar cómo fluctúa su precio en ese momento.

El índice Shanghai Composite ha entrado en una fase de oscilación ancha, con la parte superior en la media móvil de medio año y la inferior en la media móvil anual. Actualmente, el índice está más cerca de la media móvil de medio año, aún algo lejos de la línea anual en 3747 puntos. Pero hay que prestar atención a dos tendencias próximas: primero, que la línea anual sube a una velocidad de 2 puntos por día; segundo, que la distancia entre la media móvil de medio año y la línea anual se irá reduciendo, aunque aún no se sabe cómo se decidirá finalmente la ruptura, lo cual requerirá tiempo para verificar.

El autor opina que, dado que la tendencia alcista de “9·24” avanza de esta manera, la mejor estrategia operativa es seguir la corriente del mercado, avanzar y retroceder con el mercado, y aprovechar las diferencias en los movimientos para obtener beneficios.

Editor|Li Li

Revisión|Yuan Gang