El beneficio neto atribuible a los accionistas en el año pasado aumentó casi un 22%, pero aún no alcanza las expectativas de las instituciones, ¿Sunshine Power apuesta por el almacenamiento de energía para "complementar"?.

Preguntas a la IA · ¿El crecimiento cercano al 50% en el negocio de almacenamiento de energía cómo respalda el rendimiento general de Sungrow Power Supply?

Reportero de Meiri: Cai Ding    Editor de Meiri: Du Yu

Sungrow Power Supply (SZ300274) publicó después del cierre del mercado el informe anual de 2025, en el que la compañía alcanzó aproximadamente 89.184 mil millones de yuanes en ingresos en 2025, un aumento del 14.55% respecto al año anterior; logró una utilidad neta atribuible a los accionistas de la empresa cotizada de aproximadamente 13.461 mil millones de yuanes, un aumento del 21.97%; una utilidad neta deducidos los elementos no recurrentes de aproximadamente 12.829 mil millones de yuanes, un aumento del 19.98%; y un beneficio básico por acción de 6.55 yuanes, un aumento del 23.12%. La compañía propone, tomando como base el capital social después de excluir las acciones recompradas en la cuenta especial de recompra, distribuir a todos los accionistas un dividendo en efectivo de 6.9 yuanes por cada 10 acciones (impuestos incluidos).

Desde una perspectiva vertical, esta es la primera vez que Sungrow Power Supply supera los 800 mil millones de yuanes en ingresos y los 130 mil millones de yuanes en utilidad neta atribuible a la matriz en un solo año fiscal. Por trimestre, en el cuarto trimestre de 2025, Sungrow Power Supply logró ingresos de 22.782 mil millones de yuanes, una disminución del 18.37% interanual y una disminución del 0.38% respecto al trimestre anterior; logró una utilidad neta atribuible a la matriz de 1.58 mil millones de yuanes, una caída del 54.02% interanual y del 61.9% respecto al trimestre anterior.

Cabe destacar que, el 1 de abril, el precio de las acciones de Sungrow Power Supply cerró en 134.45 yuanes por acción, con una caída del 10.82%.

Ingresos del negocio de almacenamiento de energía aumentan cerca del 50%

Según datos compilados por la terminal financiera Wind, las predicciones consistentes de 22 instituciones sobre los ingresos y la utilidad neta atribuible a la matriz de Sungrow Power Supply en 2025 son aproximadamente 97.171 mil millones de yuanes y 15.333 mil millones de yuanes, respectivamente. Por lo tanto, en base a los resultados divulgados por Sungrow Power Supply, ambos valores no alcanzan las expectativas unánimes de los analistas, siendo los ingresos y la utilidad neta atribuible a la matriz reportados un 8.22% y un 12.21% por debajo de las expectativas institucionales, y ambos valores también por debajo de las predicciones de las 22 instituciones.

El informe anual muestra que Sungrow Power Supply logró un margen bruto del 31.83% en 2025, un aumento de 1.89 puntos porcentuales respecto al año anterior, principalmente debido a la prima de marca, innovación en productos y efectos de escala. Además, el flujo de caja neto generado por las actividades operativas alcanzó los 16.918 mil millones de yuanes, un aumento del 40.18% interanual, superando el crecimiento de la utilidad neta atribuible a la matriz.

En 2025, con un crecimiento de ingresos del 14.55%, los gastos de ventas de Sungrow Power Supply aumentaron un 28.49% interanual hasta 4.832 mil millones de yuanes; los gastos administrativos crecieron un 42.79% hasta 1.715 mil millones de yuanes.

El periodista de Daily Economic News (en adelante, periodista de Meiri) nota que, en 2025, el negocio de sistemas de almacenamiento de energía de Sungrow Power Supply tuvo un rendimiento destacado, logrando ingresos de aproximadamente 37.287 mil millones de yuanes, un aumento del 49.39%, representando del 32.06% al 41.81% del total de ingresos. La cantidad global de envíos de sistemas de almacenamiento en 2025 alcanzó los 43 GWh (gigavatios-hora).

Durante el período del informe, Sungrow Power Supply impulsó tanto el almacenamiento a gran escala como el de almacenamiento industrial y comercial. La compañía lanzó la plataforma de almacenamiento inteligente PowerTitan 3.0 de mayor capacidad del mundo (densidad de energía superior a 500 kWh/m3), y logró una cobertura completa en el mercado de almacenamiento industrial y comercial con niveles de voltaje desde 400V hasta 35kV. Además, su innovadora tecnología de “red de células madre” se aplicó en varios proyectos de almacenamiento en red.

Al mismo tiempo, la compañía lanzó la solución integral de hidrógeno verde MegaFlex “fábrica como producto” y obtuvo proyectos en Omán, Italia, Brasil y otros países, comenzando a destacar en la competencia internacional.

Ingresos del negocio fotovoltaico caen un 7%

A pesar del destacado rendimiento del negocio de almacenamiento de energía, los inversores fotovoltaicos de Sungrow Power Supply enfrentan presiones de disminución en volumen de envío e ingresos. Como negocio principal tradicional, la industria fotovoltaica en 2025 logró ingresos de 44.55 mil millones de yuanes, una disminución del 7% interanual; los envíos globales de inversores fotovoltaicos fueron de 143 GW, una caída del 2.72% respecto a los 147 GW del año anterior.

El periodista de Meiri observa que el negocio de desarrollo e inversión en energías nuevas de la compañía generó ingresos de 16.559 mil millones de yuanes, una caída del 21.16% interanual. Este negocio vio un descenso en su margen bruto del 4.9 puntos porcentuales, situándose en el 14.5%.

Frente a la “guerra de precios” y la competencia, la estrategia de Sungrow Power Supply es “innovación de bajo costo” y “foso de protección tecnológica”. El informe anual muestra que, en 2025, los gastos en I+D aumentaron un 31.97% interanual hasta 4.175 mil millones de yuanes. Además, la compañía está promoviendo la distribución de su negocio de fuentes de energía en el centro de cálculo inteligente AIDC y ha iniciado la demostración de un router de energía de 10kV/2MW (megavatios) de media tensión a nivel mundial.

Sungrow Power Supply también señala claramente en su aviso de riesgos que las barreras comerciales internacionales y los riesgos geopolíticos se están intensificando, la cadena de suministro global continúa fragmentándose y los reembolsos de impuestos a la exportación en el mercado interno se están reduciendo gradualmente. Para Sungrow Power Supply, cuya proporción de ingresos en el extranjero alcanza el 60.54% (aproximadamente 53.992 millones de yuanes), estos representan desafíos externos que no se pueden ignorar en el futuro.

El informe anual también menciona que, para profundizar en la estrategia de globalización, mejorar la imagen de marca internacional y diversificar las canales de financiamiento, Sungrow Power Supply ha iniciado la emisión de acciones H y su listado en la Bolsa de Hong Kong durante el período del informe. Los fondos recaudados se destinarán a la localización global, inversión en I+D y transformación digital.

Daily Economic News