Ayer vi un movimiento interesante: BlackRock depositó casi 100 millones de dólares en bitcoin y ethereum en Coinbase. Mi primera reacción fue la misma que la de todos - ¿van a descargar todo? Pero en realidad, probablemente sea solo una operación rutinaria de los ETFs. Transfieren activos entre almacenamiento en frío y exchange para gestionar entradas y salidas de inversores. Nada de pánico inminente.

Dicho esto, cuando grandes cantidades de cripto llegan a un exchange como Coinbase Prime, sí aumenta la presión de venta a corto plazo. Especialmente ahora que el Bitcoin está en 78.33K dólares (cayendo un 0.10% en 24h) y el Ethereum en 2.33K dólares (caída del 1.76%). El mercado está bastante inestable, con traders reaccionando rápidamente a cada movimiento. Ethereum en particular presenta fluctuaciones pronunciadas por el trading apalancado.

Lo que realmente importa es observar si se forma un patrón. Una transferencia aislada no es gran cosa, pero si empiezan a verse depósitos repetidos en Coinbase junto con salidas consistentes de los ETFs de BlackRock, ahí sí sería preocupante. El 18 de marzo, IBIT registró una salida de 33.9 millones de dólares, poniendo fin a una secuencia de 7 días de entradas. El ETHA tuvo una salida menor de 1.3 millones de dólares. Estas salidas probablemente explican por qué BlackRock movió activos a Coinbase.

Esto ya ha ocurrido antes. En diciembre pasado, más de 125 millones de dólares en bitcoin fueron a Coinbase en las mismas circunstancias. Entonces no es una venta de pánico, es una respuesta a las retiradas de los inversores. El mercado está atrapado en un ciclo: pequeños rallies, traders toman ganancias, los precios caen. Ni compradores ni vendedores parecen tener el control ahora. Si las salidas de los ETFs continúan, la presión persistirá.